近日，國(guó)家能源局相繼發(fā)布《風(fēng)電發(fā)展"十三五"規(guī)劃》和《太陽(yáng)能發(fā)展"十三五"規(guī)劃》。研究機(jī)構(gòu)分析指出，我國(guó)能源結(jié)構(gòu)調(diào)整是大勢(shì)所趨，為新能源打開(kāi)了成長(zhǎng)空間。風(fēng)電和光伏目前正處于由替代電源向主力電源過(guò)渡的時(shí)期，未來(lái)將會(huì)成為我國(guó)能源結(jié)構(gòu)中的主力電源，這一過(guò)程蘊(yùn)藏著大量投資機(jī)會(huì)。
分布式光伏更看好
根據(jù)《太陽(yáng)能發(fā)展"十三五"規(guī)劃》，到2020年底，太陽(yáng)能發(fā)電裝機(jī)達(dá)到1.1億千瓦以上。其中，光伏發(fā)電裝機(jī)達(dá)到1.05億千瓦以上，在"十二五"基礎(chǔ)上每年保持穩(wěn)定的發(fā)展規(guī)模；太陽(yáng)能熱發(fā)電裝機(jī)達(dá)到500萬(wàn)千瓦。
同時(shí)，《太陽(yáng)能發(fā)展"十三五"規(guī)劃》還提出了光伏工藝進(jìn)步和成本下降的目標(biāo)，包括發(fā)電成本再降50%以上，用電側(cè)實(shí)現(xiàn)平價(jià)上網(wǎng)；晶硅電池轉(zhuǎn)換效率達(dá)到23%以上；薄膜轉(zhuǎn)換效率顯著提高；若干新型電池初步產(chǎn)業(yè)化等。
申萬(wàn)宏源預(yù)計(jì)，2016年新建的太陽(yáng)能總產(chǎn)能會(huì)達(dá)到25-30GW，使全國(guó)的太陽(yáng)能總產(chǎn)能達(dá)到68-73GW。"十三五"規(guī)劃將110GW設(shè)為目標(biāo)，意味著未來(lái)四年的CAGR約為13%。不過(guò)，申萬(wàn)宏源也指出，今年上半年的搶裝潮導(dǎo)致供應(yīng)過(guò)剩，超額裝機(jī)帶來(lái)的新增電力有待消化，或產(chǎn)生負(fù)面影響。
在光伏細(xì)分領(lǐng)域中，易津資本董事長(zhǎng)、創(chuàng)始合伙人陳方明表示，更看好分布式光伏發(fā)展。"光熱發(fā)電相對(duì)成本較高，有一部分儲(chǔ)能功能，占地面積大，適合西部有大面積的地方；分布式光伏占地面積小，適合東部地區(qū)。"陳方明表示。
未來(lái)4-5年，分布式光伏將在更大范圍內(nèi)通過(guò)屋頂安裝，包括分布式光伏發(fā)電應(yīng)用示范區(qū)、公共建筑、農(nóng)村和小城鎮(zhèn)等。按照"十三五"規(guī)劃提出的2020年重點(diǎn)城市建設(shè)目標(biāo)，國(guó)內(nèi)光伏下游裝機(jī)將向中東部地區(qū)傾斜，如江蘇、浙江、山東等地，這些地區(qū)目標(biāo)大部分以分布式光伏形式進(jìn)行。
陳方明指出，A股和光伏產(chǎn)業(yè)相關(guān)的上市公司近100家，今年全球的裝機(jī)量已經(jīng)達(dá)到70GW，發(fā)電的成本已降低到0.5元/度，基本接近火電。預(yù)計(jì)再過(guò)3年，成本將和火電持平。未來(lái)15年，光伏將成為能源使用占比中數(shù)一數(shù)二的能源，行業(yè)將誕生世界級(jí)企業(yè)。產(chǎn)品端看，組件、電站、電池等領(lǐng)域發(fā)展?jié)摿薮?，市?chǎng)空間廣闊。
投資策略方面，天風(fēng)證券認(rèn)為，"十三五"期間，分布式光伏將帶動(dòng)園區(qū)、優(yōu)質(zhì)屋頂?shù)荣Y產(chǎn)受資本追逐。2020年實(shí)現(xiàn)發(fā)電側(cè)平價(jià)，提前布局先進(jìn)工藝的企業(yè)將占據(jù)技術(shù)先發(fā)優(yōu)勢(shì)。推薦通威股份，建議關(guān)注隆基股份，以及布局分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目的林洋能源、京運(yùn)通。
風(fēng)能優(yōu)勢(shì)更明顯
根據(jù)《風(fēng)電發(fā)展"十三五"規(guī)劃》，到2020年底，風(fēng)電累計(jì)并網(wǎng)裝機(jī)容量確保達(dá)到2.1億千瓦以上，其中，海上風(fēng)電并網(wǎng)裝機(jī)容量達(dá)到500萬(wàn)千瓦以上；風(fēng)電年發(fā)電量確保達(dá)到4200億千瓦時(shí)，約占全國(guó)總發(fā)電量的6%。
申萬(wàn)宏源表示，相比太陽(yáng)能，更推薦風(fēng)能。一方面，風(fēng)能的市場(chǎng)更集中。另一方面，從價(jià)格看，在可再生能源中，太陽(yáng)能度電成本(LCOE)最高，為0.7元/kWh，而風(fēng)電度電成本為0.38元/kWh；同時(shí)，風(fēng)電的建造成本為6-8元/W，而太陽(yáng)能為7.5-10元/W。因此，太陽(yáng)能對(duì)補(bǔ)貼的依賴(lài)更強(qiáng)，受電價(jià)下調(diào)影響較大。
風(fēng)電方面，廣發(fā)證券預(yù)計(jì)，今年新增風(fēng)電裝機(jī)量約為22-25GW。行業(yè)發(fā)展平穩(wěn)，優(yōu)勢(shì)資源正在向龍頭企業(yè)集中，龍頭企業(yè)的市場(chǎng)占有率有望繼續(xù)提升。重點(diǎn)推薦風(fēng)電機(jī)組龍頭金風(fēng)科技、塔架制造商泰勝風(fēng)能和天順風(fēng)能、區(qū)域運(yùn)營(yíng)商福能股份。
太平洋證券則建議投資者布局風(fēng)電搶裝，投資于風(fēng)電設(shè)備制造行業(yè)，推薦金風(fēng)科技、天順風(fēng)能。
