在巴黎氣候變化會議召開，國際油價(jià)暴跌等一系列因素的影響，2015年清潔能源的發(fā)展受到了全世界的矚目。而在2016年，清潔能源又將有哪些新趨勢?本文作者在自己對行業(yè)的深入觀察的基礎(chǔ)上做出了以下十項(xiàng)預(yù)言。
 
1、投資破紀(jì)錄
 
打破2015年的紀(jì)錄并非易事，特別是在目前經(jīng)濟(jì)發(fā)展問題仍然困擾著許多國家。但另一方面，2015年12月巴黎COP21峰會的承諾又為創(chuàng)造新紀(jì)錄提供了巨大推力。良好的利率環(huán)境也是清潔能源繼續(xù)發(fā)展的推動(dòng)因素之一，美國聯(lián)邦儲備理事會(即美聯(lián)儲，F(xiàn)ED)確已開始提高基準(zhǔn)利率，但美國或世界其他經(jīng)濟(jì)體并不會讓基準(zhǔn)利率迅速上升，而是將會進(jìn)行適度上調(diào)。在過去24個(gè)月間，可再生能源項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)終于回落至低于金融危機(jī)前的水平，確保了清潔能源項(xiàng)目能夠獲得較為穩(wěn)定的凈利率。
 
所以我預(yù)計(jì)，2016年的清潔能源總投資額能夠打破去年的紀(jì)錄，高出幾個(gè)百分點(diǎn)。如果這個(gè)預(yù)測不準(zhǔn)確，最終結(jié)果也不應(yīng)相差太多。預(yù)計(jì)中國和美國將進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁增長，歐洲則將會隨著2014-2015年的主要清潔能源投資者——英國的投資放緩而繼續(xù)低迷，與此同時(shí)，還有更多的新興經(jīng)濟(jì)體將會加入“(年投資額)10億美元俱樂部”，其中包括巴基斯坦、埃及、越南、印尼、阿聯(lián)酋乃至烏克蘭。我們需要特別關(guān)注的一個(gè)國家是印度：如果莫迪政府要實(shí)現(xiàn)其雄心勃勃的可再生能源目標(biāo)，則2016年必須是投資爆發(fā)性增長的一年。
 
　2、化石燃料價(jià)格——從深淵回到現(xiàn)實(shí)
 
在我寫這篇文章的時(shí)候，布倫特原油價(jià)格已跌破30美元大關(guān)，觸底28.50美元。在煤炭市場，ARA遠(yuǎn)期價(jià)格下跌至不到40美元，還不及兩年前水平的一半。我預(yù)計(jì)石油和煤炭價(jià)格將在2016年觸底后回升，年底前的價(jià)格會稍高于現(xiàn)在的水平。
 
大家可能還記得，去年4月我在紐約BNEF峰會上的主題演講，當(dāng)時(shí)我提了一個(gè)問題：自由下跌的油價(jià)是會實(shí)現(xiàn)V型(快速反彈)走勢，海水會保持L型(長期疲軟)走勢?如今我仍然認(rèn)為，我們正處于一個(gè)新能源供應(yīng)“充足”的時(shí)代，因此在可預(yù)見的未來，石油和天然氣價(jià)格仍會保持較低水平。根據(jù)有關(guān)統(tǒng)計(jì)，過去五年鉆井和壓裂側(cè)鉆井成本與太陽能成本的下降速度幾乎相同。如果你仍然認(rèn)為頁巖油需要達(dá)到80美元的價(jià)格水平才能盈利，那就需要認(rèn)真思考，修正你的判斷了。50 美元的價(jià)格就足以使美國的頁巖油產(chǎn)業(yè)保持健康和可觀的發(fā)展。
 
3、光伏裝機(jī)量將超過風(fēng)電裝機(jī)量
 
太陽能行業(yè)之前僅有一次在裝機(jī)量上超過風(fēng)電，即2013年風(fēng)能裝機(jī)量急劇下降時(shí)，部分原因在于當(dāng)時(shí)正值美國生產(chǎn)稅收抵免政策到期結(jié)束之時(shí)。這一次則不同，風(fēng)能和光伏裝機(jī)量都將在2016年保持強(qiáng)勁增長，但光伏的增速會更快一些。我們的太陽能研究團(tuán)隊(duì)預(yù)測，光伏裝機(jī)量將在2016年增加約67GW，比2015 年的57GW上升17.5%。
 
美國和歐盟的反傾銷關(guān)稅將繼續(xù)實(shí)行，但看起來卻越來越荒謬。歐盟的最低進(jìn)口價(jià)格承諾將在2015 年底到期，但歐盟正式宣布了“到期復(fù)審”決定，旨在將這一承諾再延長15個(gè)月。最低進(jìn)口價(jià)格承諾使歐洲的光伏安裝無法獲得最便宜的組件，邊際收益太少，運(yùn)營難以為繼，并且抬高了消費(fèi)者需要支付的電費(fèi)價(jià)格。為了應(yīng)對反傾銷政策，中國的組件制造商將繼續(xù)擴(kuò)展海外建廠，這一舉措也幫助企業(yè)緩解了國內(nèi)勞動(dòng)力成本上升帶來的壓力。
 
電池制造工藝和結(jié)構(gòu)方面的技術(shù)創(chuàng)新仍在繼續(xù)，這將使組件價(jià)格在2016年進(jìn)一步降低，降幅約為5%至7%。今年光伏制造業(yè)最大的新聞將是組件供應(yīng)的大量過剩宣告結(jié)束。當(dāng)然，除了硅錠和晶片，價(jià)值鏈上的其他環(huán)節(jié)仍然存在一些產(chǎn)能過剩，這也會起到抑制增長的作用。
 
4、風(fēng)能繼續(xù)強(qiáng)勁發(fā)展
 
2016 應(yīng)是風(fēng)電裝機(jī)的又一個(gè)豐收年，全世界裝機(jī)量將增加約63GW，差不多與2015年的記錄持平。圣誕節(jié)前美國國會出人意料地決定，將生產(chǎn)稅收抵免政策再延長五年，受這一決定的影響，北美的風(fēng)電產(chǎn)業(yè)將繼續(xù)保持良好的表現(xiàn)，新增裝機(jī)量近12GW。盡管統(tǒng)計(jì)表明，中國在2016年的新增裝機(jī)量可能比2015年的 26GW下降一或兩個(gè)點(diǎn)，但中國仍將憑借大幅領(lǐng)先優(yōu)勢，穩(wěn)坐最大單一國家市場的寶座。
 
然而，今年風(fēng)能發(fā)展的主題卻與以往不同——在 2017-2019年支持力度降低前抓緊進(jìn)行產(chǎn)業(yè)整合。許多國家通過招標(biāo)的方式選擇開發(fā)商，中國電力需求增長減弱，英國陸上風(fēng)電設(shè)施安裝的優(yōu)惠政策即將結(jié)束，這些都是重要的影響因素。壓力最終會導(dǎo)致供應(yīng)鏈上的企業(yè)并購競爭對手、項(xiàng)目開發(fā)商收購允許購買的投資組合以及建廠前期的資產(chǎn)，通過這樣的方式來尋求增長。
 
2016年風(fēng)電產(chǎn)業(yè)還將改善運(yùn)營狀況，利用風(fēng)機(jī)和風(fēng)場所收集的大數(shù)據(jù)來優(yōu)化資產(chǎn)。但幾乎所有的能源產(chǎn)業(yè)評論員都沒有注意到的是，隨著技術(shù)的改進(jìn)，風(fēng)能的負(fù)載系數(shù)在開發(fā)最佳風(fēng)能資源初期連續(xù)出現(xiàn)幾年下降后，已出現(xiàn)了強(qiáng)勁增長，葉片輪轂的高度也不斷增加。BNEF的調(diào)查顯示，2015年新建風(fēng)場的平均利用率是25%，相比之下，2008年只有不到20%。價(jià)格更低且負(fù)載系數(shù)更高的風(fēng)機(jī)也為市場重新注入了活力，這應(yīng)該會讓2016年的市場更為成熟。
 
5、YIELDCO死了，YIELDCO萬歲!
 
盡管事情現(xiàn)在看起來很殘酷，但我預(yù)計(jì)yieldcos今年能夠籌集資金卷土重來。
 
正如我們在去年7月的VIP評論文章中所討論的，問題在于投資者并沒有正確認(rèn)識Yieldco的角色，而將其當(dāng)成了成長型股票。但幻想破滅后的重新定價(jià)已初見成效：在2015年的前七個(gè)月，TerraFormPower、NRGYield,AbengoaYield、 8Point3EnergyPartners、PatternEnergyGroup和NextEraEnergyPartners已從股市中籌資近50 億美元;這些公司在2015年的最后五個(gè)月又籌集了不到3億美元的資金。
 
英國同類公司的項(xiàng)目基金既沒有巨大漲幅，也沒有遭受痛苦的下降，證明了當(dāng)前風(fēng)能和太陽能項(xiàng)目商業(yè)模式的合理性，尤其是在低利率背景下，投資者必須更加努力才能實(shí)現(xiàn)收益。鑒于當(dāng)前養(yǎng)老基金不得投資基礎(chǔ)設(shè)施，Yieldco 模式的意義還在于為投資者在投資監(jiān)管范圍之外開創(chuàng)了一種多元化且具有經(jīng)營效益的新型資產(chǎn)類別。
 
基于以上原因，我看好yieldco模式，但投資者面臨的主要問題在于如何定價(jià)，而我并不提供投資建議。但需要指出的是，只要不要混淆yieldco與科技股，以正常模式評價(jià)投資組合的利潤，對現(xiàn)金流進(jìn)行建模分析并不困難。
 
6、電動(dòng)汽車銷量突破50萬輛大關(guān)
 
電動(dòng)車的車型增加、充電便利性增加、享有強(qiáng)有力的政策支持且消費(fèi)者接受程度提高，這些因素將推動(dòng)電動(dòng)汽車銷售擺脫低油價(jià)的影響，在2016年實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁增長。
 
電動(dòng)車?yán)塾?jì)銷量在2015年底突破100萬輛，但從第一代電動(dòng)車上市，到這一里程碑的達(dá)成，花了長達(dá)20年時(shí)間。實(shí)現(xiàn)下一個(gè)百萬銷量應(yīng)只需花費(fèi)18個(gè)月左右的時(shí)間。在美國，雪佛蘭Bolt和其他新車型的登場應(yīng)該可以幫助推動(dòng)2016年電動(dòng)汽車銷量沖刺200,000輛的新高，但由于受低油價(jià)的影響，去年的電動(dòng)汽車銷量還不到100,000輛。在美國以外的其他地區(qū)，低油價(jià)并沒有直接影響到消費(fèi)者，所以也沒對電動(dòng)汽車銷售產(chǎn)生直接影響。中國政府正在加速推動(dòng)傳統(tǒng)汽車行業(yè)的“彎道超車“，并致力于凈化城市空氣，因此中國將引領(lǐng)全球電動(dòng)汽車銷量增長。
 
電動(dòng)汽車鋰電池容量不斷擴(kuò)大，價(jià)格也將繼續(xù)下降，但相比于2015年35%的價(jià)格下降，今年的降幅可能只有10%至15%。我們預(yù)計(jì)技術(shù)進(jìn)步將局限于實(shí)驗(yàn)室規(guī)模，可能要等到2017年特斯拉超大電池廠 (TeslaGigafactory)和其他大規(guī)模生產(chǎn)設(shè)施建成后，才有可能進(jìn)一步大規(guī)模降低制造成本。
 
　7、電網(wǎng)儲能能力將翻一翻
 
最近清潔能源領(lǐng)域最熱門的話題就是電力儲能，雖然實(shí)際購買量暫時(shí)沒有飆升，但至少這一技術(shù)成功吸引了媒體的興趣。去年全球的已經(jīng)開始試運(yùn)行的電廠級儲能項(xiàng)目總量只有250兆瓦，另有200兆瓦的韓國儲能項(xiàng)目推遲投運(yùn)，雖然這一數(shù)字仍高于2014年的160兆瓦裝機(jī)量，但并未達(dá)到市場預(yù)期。去年市場還預(yù)期，將有約124兆瓦的新增最終用戶儲能裝機(jī)量。
 
鋰電池價(jià)格進(jìn)一步下降，并且已經(jīng)能夠利用電廠級別的風(fēng)能和太陽能發(fā)電設(shè)施以及屋頂光伏發(fā)電所提供的電力，實(shí)現(xiàn)水平穩(wěn)定的供電性能，投資者已經(jīng)認(rèn)識了到鋰電池的潛力，對整合風(fēng)能、太陽能和儲能電池，為島嶼和偏遠(yuǎn)社區(qū)供電的微型電網(wǎng)“混合動(dòng)力項(xiàng)目”的前景非常感興趣。與此同時(shí)，我們的分析團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，頻率調(diào)節(jié)等主流電網(wǎng)服務(wù)技術(shù)可能是短期內(nèi)電網(wǎng)與電池整合的最佳技術(shù)選擇。
 
無論如何，目前日本、德國和澳大利亞等國小型儲能市場方興未艾，“混合動(dòng)力項(xiàng)目”不斷推廣，加拿大、日本、意大利和德國的大型電廠級別項(xiàng)目進(jìn)入最后調(diào)試階段，基于以上的因素，市場應(yīng)在2016年實(shí)現(xiàn)更多實(shí)質(zhì)性的增長。雖然這些增長在很大程度上取決于這些大型項(xiàng)目的具體投運(yùn)時(shí)間，我仍然認(rèn)為增量將達(dá)到至少750兆瓦，是 2015年電廠級別和最終用戶374兆瓦儲能總增量的兩倍。
 
8、天然氣——面臨壓力但活力猶在
 
美國天然氣價(jià)格在圣誕前夜下滑至與2001年1.455美元 /MMBtu持平的最低點(diǎn)，這導(dǎo)致北美頁巖革命受到重創(chuàng)。根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)普爾的統(tǒng)計(jì)，2015年有超過100個(gè)企業(yè)債券違約，這在2009年以來尚屬首次，違約債券中有超過三分之一都來自石油和天然氣公司。標(biāo)準(zhǔn)普爾還警告稱，50%以上的垃圾債券都面臨違約壓力，而這其中又有許多也來自能源部門。所以不難預(yù)測，2016年北美天然氣生產(chǎn)商將繼續(xù)痛苦掙扎，甚至陷入停產(chǎn)，或者走向并購整合。
 
然而，天然氣行業(yè)已經(jīng)顯示出了令人印象深刻的創(chuàng)新潛力和降低生產(chǎn)成本的能力，這一趨勢不僅將繼續(xù)下去，還將在世界各地的生產(chǎn)商結(jié)束了近十年的豐厚利潤的好日子，逐漸適應(yīng)新的世界變化后，擴(kuò)展到傳統(tǒng)油氣領(lǐng)域。簡而言之，盡管價(jià)格低迷，全球天然氣產(chǎn)量仍將居高不下。
 
美國將在未來幾個(gè)月內(nèi)開始向歐洲和亞洲市場出口液化天然氣，這有望減輕亨利港(HenryHub)價(jià)格的下行壓力,。但不要因此盲目樂觀，由于澳大利亞和其他地區(qū)也在新建液化天然氣出口設(shè)施，國際天然氣價(jià)格在2016年既可能小幅增加，也可能進(jìn)一步下降。
 
9、歐洲碳價(jià)格回升
 
巴黎COP協(xié)議的墨跡還未干，歐洲的碳價(jià)格就已在1月12日下跌了15%，跌至每噸不到7歐元，再次失去2015年收復(fù)的所有失地。
 
然而我們的碳分析師卻有著不同的見解——挫折是暫時(shí)的。我對歐洲經(jīng)濟(jì)暫時(shí)持樂觀態(tài)度(或者至少并不悲觀)，因?yàn)闅W洲國家可以從歐元兌美元匯率的大幅貶值中受益。為了消除長期排碳配額余過多的不利因素，18個(gè)月前，各方經(jīng)過艱難談判終于建立起了市場穩(wěn)定儲備(MarketStabilityReserve)，這也是我認(rèn)為價(jià)格將在2016年上揚(yáng)的原因之一。
 
但我無法預(yù)測的是市場最終看到這一趨勢之后的反應(yīng)，價(jià)格完全有可能全年都保持緩慢上揚(yáng)。同樣，一些機(jī)警的交易員可能會發(fā)現(xiàn)這一趨勢并順勢而為，這將會推動(dòng)碳價(jià)格的上揚(yáng)，但也會開始下一個(gè)繁榮與蕭條的周期循環(huán)。
 
10、企業(yè)和城市購買使用清潔能源
 
巴黎COP21會議最重要的特征之一，便是公司和市場在過程中的參與程度空前之高，這對轉(zhuǎn)向清節(jié)能源至關(guān)重要，雖然市場和企業(yè)擁有龐大的預(yù)算總額，并代表了利益相關(guān)方的要求，但如果氣候談判結(jié)構(gòu)采用的是簽訂條約，自上而下執(zhí)行的傳統(tǒng)模式，那么無論是市場還是企業(yè)，都沒有任何參與談判的資格。
 
越來越多的公司都感受到了來自投資者的壓力，需要節(jié)省能源和原材料開支、正確判斷消費(fèi)趨勢、減少受大宗商品價(jià)格反彈的影響程度、切實(shí)改善適應(yīng)能力，并在能源過渡中探索機(jī)會。彭博新能源財(cái)經(jīng)已經(jīng)采訪了一些企業(yè)主要高管，并報(bào)道了他們針對這些方面在幾年來所做的努力，在2016年，我們也會對此進(jìn)一步關(guān)注。
 
我們也看到，隨著時(shí)間的推移，越來越多的企業(yè)轉(zhuǎn)而選擇清潔能源，其中最簡單的方式可能是購買清潔能源使用證明，但更多的公司則傾向于建立自己的可再生能源能力。10年前的做法是宣布碳中性規(guī)劃，現(xiàn)在則是100%采用可再生能源。IT和金融服務(wù)公司已經(jīng)首當(dāng)其沖，之后會擴(kuò)展到消費(fèi)品、白色家電等其他行業(yè)。
 
許多城市也加入了這一行動(dòng)，越來越多的城市市長宣布未來(在其任期結(jié)束一段時(shí)間后)城市將100%采用可再生能源，但尚不清楚大多數(shù)市長是否明白，政府購買的能源僅占城市使用能源的極小比例，而且這并不能影響國家的能源使用結(jié)構(gòu)。
 
無論在何種情況下，我都認(rèn)為，2016年企業(yè)和城市會制定清潔能源目標(biāo)，并且出現(xiàn)切實(shí)可行的大規(guī)模投資決策，但這些舉措應(yīng)主要出現(xiàn)在發(fā)達(dá)國家。
 
這就是我的2016年十大預(yù)測，到12月時(shí)我會像往常一樣，對此進(jìn)行回顧，并進(jìn)行預(yù)測準(zhǔn)確性評分。