近日，首批9只基礎設施公募REITs正式上市交易，上市當日集體上漲。其中環(huán)保相關項目——首鋼綠能和首創(chuàng)水務上市首日市場表現(xiàn)良好，首鋼綠能上漲了20%，兩個項目成交額均超過1億元。
REITs試點將推動基礎設施的深層次改革
首批REITs試點的上市是我國金融改革創(chuàng)新的重要一步，將有效盤活我國龐大的基礎設施存量資產(chǎn)。
記者了解到，從《關于推進基礎設施領域不動產(chǎn)投資信托基金（REITs）試點相關工作的通知》推出到首批REITs的上市，僅用一年兩個月的時間，金融政策改革的決心和力度顯現(xiàn)。
業(yè)內(nèi)人士普遍認為，REITs試點從金融供給側結構性改革來看，可為改變現(xiàn)有以間接融資為主的金融結構打下堅實基礎，為金融更好地服務實體經(jīng)濟找到新的方式。同時為有效降杠桿，化解系統(tǒng)性金融風險，降低企業(yè)資產(chǎn)負債率，促進經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展打開新的窗口。
為首鋼綠能和首創(chuàng)水務底層資產(chǎn)提供咨詢服務的大岳咨詢董事長金永祥也表示，這一模式為地方政府和各類企業(yè)盤活存量資產(chǎn)、降低杠桿找到了一條新的路徑，為中小投資者參與基礎設施項目提供了有效、便利的渠道。9只基礎設施公募REITs集體高開，說明項目獲得了市場的認可。
他介紹，公司在為首鋼綠能項目中的首鋼魯家山生物質(zhì)能源項目提供咨詢服務時，服務內(nèi)容包括盡職調(diào)查、編制項目實施方案、財務分析預測垃圾處理補貼單價、起草項目服務協(xié)議、協(xié)助談判等。同時，還對項目合作模式、合作期限、交易結構、風險分配、現(xiàn)金流分析等方面提出建議。
“REITs項目中最重要的內(nèi)容之一是解決現(xiàn)金流問題，未來配合收費和價格改革，這一模式將迎來規(guī)?；l(fā)展，并推進我國基礎設施的深層次改革?！苯鹩老檎J為。
底層資產(chǎn)優(yōu)質(zhì)是重要標準
據(jù)了解，底層資產(chǎn)優(yōu)質(zhì)是成為首批試點REITs的重要標準。
全國首單以垃圾焚燒發(fā)電項目為基礎資產(chǎn)的公募REITs首鋼綠能項目中，首鋼生物質(zhì)項目是2010年北京市委、市政府確定的重大民生工程，總投資21.4億元，處理能力3000噸/日，年處理生活垃圾量超過 100萬噸；設計年均發(fā)電量3.2億千瓦時，年上網(wǎng)電量2.4億千瓦時。
同時發(fā)行的富國首創(chuàng)水務公募REITs是唯一一個以污水處理基礎設施為基礎資產(chǎn)的產(chǎn)品，也是國內(nèi)首只上市的水務公募REITs。
“具有成熟的經(jīng)營模式及市場化運營能力，并已產(chǎn)生持續(xù)、穩(wěn)定的收益及現(xiàn)金流；有良好投資回報，這是基本要求。”首創(chuàng)環(huán)保集團總會計師郝春梅強調(diào)。“首批示范的標準是在此基礎上優(yōu)中選優(yōu)，監(jiān)管部門要求非常嚴格，是為了保證一個良好的公募REITs開端，保障投資者的利益”。
首創(chuàng)水務REITs中共有兩個底層資產(chǎn)，均為污水處理項目，分別為深圳市福永、松崗、公明水質(zhì)凈化廠BOT特許經(jīng)營項目及合肥市十五里河污水處理廠PPP項目。
首創(chuàng)水務REITs收益穩(wěn)健、抗周期性強。公司以 “TOT+BOT”方式取得項目特許經(jīng)營權，污水處理基于合理回報率的原則定價，收入和盈利穩(wěn)定，在發(fā)生提標改造、原材料價格上漲等情況下可以申請調(diào)價，可有效對抗經(jīng)濟周期性波動；同時，污水處理費包含在居民自來水費中，現(xiàn)金流穩(wěn)定性和分散性好。
記者了解到，首創(chuàng)環(huán)保集團在京津冀、長江經(jīng)濟帶、粵港澳大灣區(qū)均有大量項目布局。郝春梅表示，公司選擇重點城市區(qū)域，通過“集團化”的資源優(yōu)勢、協(xié)同優(yōu)勢，聚焦和貼近城市客戶；公司同時具有投、技、建、運、退項目全周期的精益運營能力，通過不斷探索，正在從單一項目服務向為城市提供環(huán)境可持續(xù)、資源有效循環(huán)的一站式系統(tǒng)服務升級，為客戶提供多元化價值服務。這將為底層資產(chǎn)收益率和全要素生產(chǎn)率的提升提供支撐。
不久前，首創(chuàng)環(huán)保集團剛剛完成了更名和品牌升級，未來首創(chuàng)環(huán)保集團將通過技術突破及精益運營的價值挖掘，通過數(shù)字化賦能實現(xiàn)高品質(zhì)和高績效增值服務，實現(xiàn)環(huán)境資源循環(huán)橫縱打通，為客戶提供綠色低碳的多元化價值服務，打造出更多的環(huán)境基礎設施優(yōu)質(zhì)底層資產(chǎn)。
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