在經(jīng)濟(jì)向好、需求擴(kuò)大、產(chǎn)能緊張、價格上漲等因素的共振下，上半年能源產(chǎn)業(yè)表現(xiàn)活躍，化工、光伏等多個板塊上市公司業(yè)績實現(xiàn)高增長。
據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至8月30日，滬深兩市共有3420家上市公司披露上半年業(yè)績。其中，2148家上市公司上半年業(yè)績實現(xiàn)同比增長，占比62.8%。在上述2148家披露半年報的公司中，實現(xiàn)凈利潤增長超過100%的公司有1073家，占已披露半年報公司家數(shù)的半壁江山。這些業(yè)績翻倍的公司主要集中在化工、電氣設(shè)備、新能源、電子等板塊。
部分上市公司在半年報中更是透露研發(fā)進(jìn)展、擴(kuò)產(chǎn)等信息。有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，“雙碳”目標(biāo)或帶來化工、新能源等相關(guān)行業(yè)的顛覆性變革和機(jī)遇，帶動產(chǎn)業(yè)鏈需求同步增加。
漲價提振業(yè)績
化工板塊實現(xiàn)業(yè)績翻倍的公司最多，主要是受供需等因素影響，化工品連續(xù)漲價所致。今年以來，化工品中的草甘膦、醋酸等密集漲價助推上市公司業(yè)績翻倍。以凈利潤同比增176倍的江蘇索普為例，公司表示，業(yè)績大幅增長主要受益于主要產(chǎn)品醋酸及衍生品的價格持續(xù)上漲。
截至8月30日收盤，在已公布半年報的391家化工上市公司中，301家上市公司凈利潤同比實現(xiàn)增長，占比76.98%。其中，凈利潤同比翻倍的公司有155家，凈利潤同比翻10倍以上的有27家。江蘇索普、云天化、新鄉(xiāng)化纖、魯西化工等公司業(yè)績大增，這些公司主要來自化學(xué)制品、化學(xué)原料及化學(xué)纖維三大子板塊。
業(yè)內(nèi)人士對中國證券報記者表示，受供需等因素影響，這些上市公司生產(chǎn)所需的化工原材料漲價，是上述三大子板塊業(yè)績增長的動力。
受益于磷化工持續(xù)高景氣度、化肥市場量價齊升，Wind磷化工指數(shù)年內(nèi)累計漲幅高達(dá)127.41%。磷化工龍頭云天化業(yè)績同樣呈現(xiàn)爆發(fā)式增長。上半年，公司實現(xiàn)營收309.3億元，同比增長20.56%;實現(xiàn)歸屬上市公司股東凈利潤15.72億元，同比扭虧為盈。公司表示，正在穩(wěn)步推進(jìn)轉(zhuǎn)型升級，有效延伸氟磷產(chǎn)業(yè)，積極承接云南省“三張牌”戰(zhàn)略，推進(jìn)與多氟多合資公司的六氟磷酸鋰等相關(guān)項目建設(shè)。
國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，在經(jīng)濟(jì)向好、需求擴(kuò)大、價格上漲、上年同期基數(shù)較低等因素共同作用下，化工行業(yè)上半年利潤同比增長1.77倍。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，下半年化工上市公司利潤水平仍將繼續(xù)企穩(wěn)回升。化工頭部一體化公司、新材料公司和精細(xì)化工持續(xù)投入的公司已具備穿越周期的屬性，可重點關(guān)注持續(xù)研發(fā)突破的頭部公司，以及細(xì)分領(lǐng)域創(chuàng)新能力突出的公司。
光伏產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)績兌現(xiàn)
緊隨化工板塊之后的業(yè)績翻倍公司扎堆光伏等新能源板塊。今年二季度，光伏板塊因硅料價格大幅上漲抑制下游開工率，致使整個光伏板塊承壓。華福證券分析，進(jìn)入8月，光伏下游裝機(jī)量明顯回升，終端裝機(jī)量需求超預(yù)期推動產(chǎn)業(yè)鏈逐步接受漲價，產(chǎn)業(yè)景氣度或在三、四季度再度提升，持續(xù)看好下半年光伏產(chǎn)業(yè)鏈的投資機(jī)會。
截至8月30日收盤，在已公布半年報的57家光伏上市公司中，43家公司實現(xiàn)凈利潤同比增長;凈利潤同比翻倍的公司有21家，占比近四成。其中，金晶科技、雙良節(jié)能、上機(jī)數(shù)控盈利增速最高，分屬玻璃纖維、通用設(shè)備、光伏設(shè)備三大子板塊。雙良節(jié)能的多晶硅還原爐系統(tǒng)因占據(jù)市場份額首位，上半年公司已提前完成全年度訂單目標(biāo)。公司表示，下半年將迎來更多數(shù)量更為集中的設(shè)備交付。
受益下游需求旺盛，單晶硅業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大，上機(jī)數(shù)控上半年營收和凈利潤均同比大幅增長。上機(jī)數(shù)控上半年實現(xiàn)營業(yè)收入35.87億元，同比增長231.08%;實現(xiàn)歸母凈利潤8.49億元，同比增長464.59%。
上機(jī)數(shù)控表示，自拓展單晶硅業(yè)務(wù)至今，公司產(chǎn)能利用率、產(chǎn)銷率均維持在較高水平。截至6月末，公司的“5GW單晶硅生產(chǎn)項目”及“8GW單晶硅生產(chǎn)項目”均已全面達(dá)產(chǎn)，實際產(chǎn)能可達(dá)20GW。同時，公司新增的10GW單晶硅拉晶項目也按計劃建設(shè)中。
不過，業(yè)內(nèi)人士提示，應(yīng)關(guān)注光伏產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)能釋放所帶來的風(fēng)險，譬如2-3年后，光伏玻璃領(lǐng)域可能出現(xiàn)產(chǎn)能過剩的情況，相關(guān)企業(yè)或因此遭遇產(chǎn)品價格下滑導(dǎo)致盈利下降。
今年以來，保利協(xié)鑫、通威股份、大全能源等硅料企業(yè)均發(fā)布了擴(kuò)產(chǎn)計劃。其中，大全能源在半年報中表示，將保持滿負(fù)荷生產(chǎn)，全年產(chǎn)量預(yù)計8.3萬噸-8.5萬噸，并在未來三年保持年均50%左右的產(chǎn)能提速，2024年底將實現(xiàn)27萬噸年產(chǎn)能。通威股份也在半年報中表示，公司將維持高速擴(kuò)產(chǎn)，2021年底預(yù)計達(dá)到18萬噸硅料產(chǎn)能，2022年底達(dá)到33萬噸。
加大研發(fā)投入
不少業(yè)績靚麗的上市公司在半年報中透露了研發(fā)進(jìn)展、擴(kuò)產(chǎn)等信息。8月30日晚，隆基股份半年報顯示，上半年，隆基股份研發(fā)投入高達(dá)16.14億元，占當(dāng)期營收的4.6%。
作為高研發(fā)投入的光伏行業(yè)，對成本控制、技術(shù)創(chuàng)新有著較高要求。隆基股份有關(guān)負(fù)責(zé)人對中國證券報記者表示，“未來光伏行業(yè)競爭將聚焦電池轉(zhuǎn)化效率提升和應(yīng)用場景的拓展，對成本控制也提出更高要求。當(dāng)前，隆基股份對TOPCon、HJT等多種可能的光伏技術(shù)路線均有追蹤研發(fā)，待時機(jī)成熟可快速轉(zhuǎn)化為產(chǎn)能。”
上半年，萬華化學(xué)加強(qiáng)自主開發(fā)項目的研發(fā)投入，圍繞“碳中和”和可持續(xù)發(fā)展，開發(fā)和儲備一批CO2減排和利用技術(shù)、綠色環(huán)保產(chǎn)品技術(shù)。半年報顯示，萬華化學(xué)上半年研發(fā)費用為12.22億元，同比增長38.05%。公司表示，下半年，公司將持續(xù)開展裝置工藝優(yōu)化工作，以提高裝置運行效率。
中國證券報記者注意到，不少化工企業(yè)上半年仍在積極布局，包括擴(kuò)張現(xiàn)有產(chǎn)能、新增優(yōu)勢產(chǎn)能、補(bǔ)齊產(chǎn)業(yè)鏈條等，部分上市公司下半年以及2022年有望繼續(xù)保持良好的增長勢頭。
以衛(wèi)星石化為例，公司上半年的高速增長得益于C3和C2產(chǎn)品的雙線發(fā)展。2021年上半年，衛(wèi)星石化營業(yè)收入為107.70億元，接近2020年全年的99.97%。其中，C2大宗化學(xué)品貢獻(xiàn)了14%。公司在C2產(chǎn)業(yè)鏈的布局正在填補(bǔ)國內(nèi)缺口。
分析人士認(rèn)為，化工新材料行業(yè)要重點圍繞航空航天、電子信息、新能源等行業(yè)對高端化工新材料的需求，優(yōu)先選擇產(chǎn)業(yè)安全急需、研發(fā)基礎(chǔ)較好、市場潛力較大的產(chǎn)品作為攻關(guān)重點。
魯西化工在新材料化工領(lǐng)域廣泛布局，產(chǎn)品主要包括聚碳酸酯、尼龍6、己內(nèi)酰胺、多元醇等。東吳證券研報指出，魯西化工多個在建項目將加速業(yè)績成長。
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