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一沾“光伏”就火!市場空間幾何?來看看八大券商如何看

中國電力網(wǎng)發(fā)布時間:2021-02-18 23:09:45

 

川財證券:新能源消納是儲能爆發(fā)風口 “光伏+儲能”市場空間廣闊

新能源消納是儲能爆發(fā)風口,“光伏+儲能”市場空間廣闊。從整個電力系統(tǒng)的角度看,發(fā)電側(cè)對儲能的需求場景類型較多,包括電力調(diào)峰、輔助動態(tài)運行、系統(tǒng)調(diào)頻、可再生能源并網(wǎng)等。新能源發(fā)電具有間歇性和不穩(wěn)定性的特點,隨著新能源裝機容量的不斷提高,由此引發(fā)的消納問題日益凸顯,儲能在其中占據(jù)至關(guān)重要的地位。

據(jù)我們測算,2020-2025年,全國可再生能源并網(wǎng)帶來新增儲能裝機需求合計155GWh,海外可再生能源并網(wǎng)帶來新增儲能裝機容量合計120GWh。2020年中央、地方陸續(xù)出臺“新能源配套儲能”政策支持儲能產(chǎn)業(yè)發(fā)展,青海省于今年1月出臺全國首個針對“可再生能源+儲能”項目補貼方案。伴隨著電池產(chǎn)業(yè)降本增效的不斷推進和光伏自身系統(tǒng)成本的下降,儲能產(chǎn)業(yè)發(fā)展將進一步加速。

民生證券:光伏行業(yè)高景氣 核心設備需求旺盛

近年來,隨著行業(yè)的降本提效持續(xù)推進,光伏發(fā)電的經(jīng)濟性日益凸顯,全球光伏裝機規(guī)模呈現(xiàn)出快速增長的態(tài)勢。根據(jù)CPIA的預測,未來五年,全球光伏新增裝機的高景氣有望延續(xù)。在中性/樂觀預期下,全球年均的新增裝機規(guī)模有望高達222/287GW。面對快速增長的新增裝機規(guī)模,上游的組件龍頭紛紛宣布新一輪的擴產(chǎn)計劃。據(jù)不完全統(tǒng)計,2020年,龍頭企業(yè)發(fā)布的組件擴產(chǎn)計劃已高達312GW。未來,隨著新產(chǎn)能的招標陸續(xù)開展,組件設備需求有望持續(xù)釋放。

光伏行業(yè)高景氣,組件產(chǎn)能持續(xù)擴張,核心設備需求旺盛,同時,新型組件技術(shù)快速滲透,催生多個細分藍海市場,組件設備有望迎來新一輪迭代升級。而憑借優(yōu)良的產(chǎn)品性價比,以及本土配套服務響應快捷,國內(nèi)組件設備廠商有望在新一輪擴產(chǎn)升級浪潮中充分受益。綜合考慮技術(shù)水平、客戶資源以及產(chǎn)品線條等因素,建議關(guān)注組件設備龍頭企業(yè),奧特維、先導智能、金辰股份。

開源證券:需求向好之下 持續(xù)看好光伏行業(yè)

2021年以后全球光伏預期向好,中美歐三大光伏裝機地區(qū)相繼發(fā)布刺激政策,縱觀光伏歷史,需求良好時企業(yè)業(yè)績表現(xiàn)良好。雖然各環(huán)節(jié)出現(xiàn)較多變化,外部矛盾也可能加劇,但從光伏行業(yè)長期降本增效的發(fā)展戰(zhàn)略角度來看,隆基股份、通威股份、陽光電源競爭優(yōu)勢難以改變,持續(xù)推薦;中期技術(shù)變化穿越供需周期,景氣度預計維持高位,跟蹤支架滲透率提升、電池技術(shù)革新以及 BIPV 等新興應用領域帶來子行業(yè)增速加快,中信博、愛旭股份、捷佳偉創(chuàng)、邁為股份等公司受益;短期來看,硅料和膠膜需求緊張,價格持續(xù)調(diào)漲,相關(guān)標的業(yè)績有望超預期,通威股份、福斯特受益;另外,推薦關(guān)注市場格局逐漸出清,龍頭優(yōu)勢凸顯的金剛線環(huán)節(jié),美暢股份受益。

中泰證券:硅料和硅片價格上漲印證行業(yè)高景氣

對于光伏行業(yè),2020年全球需求 130GW,同增 13%,疫情之下展示足夠需求韌性,近期硅料和硅片價格上漲印證行業(yè)高景氣,一季度淡季不淡,我們預計2021年全球需求或達170GW,同增約40%,產(chǎn)業(yè)鏈來看,硅料階段性供需偏緊、玻璃供需整體仍緊張、硅片價格因供給釋放節(jié)奏以及成本曲線支撐或好于預期、電池處于技術(shù)淘汰周期,當前行業(yè)2021年估值中位數(shù)約35倍,高成長行業(yè)相對偏低。

中原證券:2021年光伏產(chǎn)業(yè)鏈大部分環(huán)節(jié)產(chǎn)能顯著擴張

從業(yè)績預告來看,技術(shù)進步驅(qū)動成本降低,全球光伏平價上網(wǎng)時代的來臨帶來較為明顯的市場需求,板塊業(yè)績兌現(xiàn)力度較強。考慮中長期非化石能源占比大幅提升和光伏制造主要環(huán)節(jié)不斷降本增效的可能,板塊前景較為廣闊,維持行業(yè)“強于大市”投資評級。2021年光伏產(chǎn)業(yè)鏈大部分環(huán)節(jié)產(chǎn)能顯著擴張,隨著供給的釋放,供需波動將會加大,建議關(guān)注供需偏緊環(huán)節(jié):產(chǎn)能擴張有限,供需有望偏緊,價格看漲的硅料生產(chǎn)領域;晶硅制造熱場材料供應領域。

安信證券:歐洲1月電車銷量同比延續(xù)高增 光伏行業(yè)持續(xù)高景氣

從滲透率來看,歐洲1月份主要國家新能源滲透率皆實現(xiàn)增長。從歐洲新能源車整體銷量來看,根據(jù)EV sales數(shù)據(jù),歐洲 2020 年全年新能源車銷量為 136.71 萬輛,同比增長 143%。盡管整體乘用車市場萎靡,但新能源車市逆勢向上趨勢顯著;而根據(jù)目前已有的1月7個主要車市的銷量,結(jié)合主要車市銷量在歐洲總體新能源車市場占比約80%,預計歐洲 2021年1月份月銷量近11萬輛,同比仍增長超45%。

以2020年為基年,我們預計歐洲今年乘用車銷量達1400萬輛,結(jié)合近15%的滲透率目標,預計全年新能源車銷量超200萬輛,同比增長46%;未來預計歐洲乘用車將維持在1500萬輛的基礎上,結(jié)合新能源車滲透率穩(wěn)步提升,預計2025年達520萬輛,5年CAGR超30%,2025年新能源滲透率超30%。

我們重點推薦三條主線:1)歐洲在內(nèi)的海外需求高增長,電池環(huán)節(jié),重點推薦寧德時代,材料環(huán)節(jié)重點推薦恩捷股份、璞泰來、科達利、當升科技、中科電氣、宏發(fā)股份、三花智控,建議關(guān)注星源材質(zhì)、容百科技、法拉電子、翔豐華;2)優(yōu)質(zhì)二線電池廠有望迎來價值重估。重點推薦孚能科技、億緯鋰能、欣旺達,建議關(guān)注國軒高科。3)部分中游材料環(huán)節(jié)供需格局反轉(zhuǎn),建議關(guān)注諾德股份、嘉元科技、多氟多、天際股份、德方納米、龍蟠科技等。

太平洋證券:特斯拉首次實現(xiàn)年度盈利 光伏硅料供應偏緊

新能源車市場,特斯拉近日發(fā)布財報。特斯拉2020年營收315億美元,同增28%;歸母凈利潤7.2億元,首次實現(xiàn)年度盈利。2020年特斯拉全球交付量49.96萬輛,同增36%。目前特斯拉在上海已經(jīng)快速擴產(chǎn)至45萬輛,全球總產(chǎn)能105萬輛。隨著新產(chǎn)能釋放,預計特斯拉2021年交付量增速至少超過50%。此外LG化學近日也表示,預計2021年鋰電池業(yè)務銷售額增長可達50%以上。

我們預計2021年新能源車行業(yè)有望保持高速增長。光伏方面,硅料供應仍偏緊,預計農(nóng)歷年前單晶用料價格將持續(xù)呈現(xiàn)企穩(wěn)微揚的走勢。硅片方面,日前龍頭單晶硅片企業(yè)隆基宣布2月牌價與1月維持相同價格。此外根據(jù)各家公布的業(yè)績預告,大部分公司2020年業(yè)績向好,實現(xiàn)50%以上的業(yè)績增幅。顯示光伏行業(yè)的錚錚向榮,未來的發(fā)展?jié)摿蟆?/p>

國元證券:硅片擴產(chǎn)項目持續(xù)落地 設備需求迎爆發(fā)

光伏行業(yè)迎擴產(chǎn)周期,硅片端布局正熱帶動光伏設備需求。根據(jù)我們不完全統(tǒng)計,國內(nèi)光伏單晶硅產(chǎn)能預計2020至2022年三年有望提升超過 300GW,除單晶硅雙龍頭隆基股份與中環(huán)股份積極擴產(chǎn)外,晶科、晶澳、上機等企業(yè)均規(guī)劃了較大規(guī)模的硅片項目,光伏行業(yè)正處景氣周期,硅片端布局正熱,產(chǎn)能有望快速爬坡,持續(xù)帶來增量晶體硅生長及硅片加工設備需求。同時新增產(chǎn)能或?qū)⒓铀倮袭a(chǎn)能退出,硅片行業(yè)進入競爭性擴產(chǎn),進一步推升設備需求。

光伏行業(yè)迎擴產(chǎn)周期,硅片端布局正熱,當前硅片企業(yè)規(guī)劃頻出,高景太陽能與中環(huán)股份共預計新增100GW硅片產(chǎn)能,且均是210大硅片,釋放大量單晶硅生長及硅片加工設備需求,直接利好晶體硅生長及加工設備企業(yè)。建議重點關(guān)注國內(nèi)光伏單晶設備龍頭晶盛機電,晶盛機電主攻晶體生長設備,光伏單晶硅生長設備高端市場占有率連續(xù)第一,同時與中環(huán)股份保持深度合作關(guān)系,后續(xù)單晶硅生長設備有望取得優(yōu)異表現(xiàn)。

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