11月19日，東方日升盤中強勢漲停，以一根“20cm”的大陽線，登上了各大財經(jīng)媒體的熱搜榜。月初至今，東方日升累計漲幅已超過50%。不過，在光伏板塊中，它卻不是月累計漲幅最高的——中來股份和中利集團月累計漲幅分別達到58.45%和51.51%!
三者除了股價漲幅相仿以外，主營業(yè)務(wù)亦有共通之處——均涉及電池及組件業(yè)務(wù)。通過查閱其它電池及組件企業(yè)的股價表現(xiàn)，發(fā)現(xiàn)大家均有一定幅度的上漲，只是啟動時間有所不同：愛旭股份本月漲幅達到22.69%，橫店東磁本月上漲18.54%，愛康科技本周漲幅為12.04%，天合光能本周上漲11.29%。此外，電池設(shè)備企業(yè)帝爾激光本月漲幅高達48.51%，周漲幅為24.23%。一時間，光伏產(chǎn)業(yè)鏈中下游環(huán)節(jié)似有一種“翻身農(nóng)奴把歌唱”的感覺，從上半年的“鼓破萬人捶”到如今的“眾星捧月”，簡直恍若隔世。
從行業(yè)視角來看，近期利好消息頻出：與“碳中和”目標相關(guān)的政策相繼推出，同時能耗雙控政策不斷加碼，電價也逐步進入市場化階段，而習主席更是在公開講話中指出第一期裝機容量約1億千瓦的風電光伏項目已于近期有序開工。此外，美國商務(wù)部拒絕了A-SMACC組織的反規(guī)避調(diào)查請求，美國國際貿(mào)易法院宣布恢復雙面組件201關(guān)稅豁免權(quán)，并下調(diào)201關(guān)稅稅率至15%(此前為18%)......
從市場角度來看，雖然當前硅料及硅片價格依然維持在高位，但上漲空間有限，待明后年硅料產(chǎn)能逐步釋放后，產(chǎn)品價格將逐步下降，產(chǎn)業(yè)鏈中下游企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績將得到修復。結(jié)合產(chǎn)業(yè)鏈下游企業(yè)的Q3單季盈利能力來看，業(yè)績拐點初現(xiàn)。同時，由于今年大基地、整縣推進等政策剛剛出臺，時間有限，因此裝機需求大概率將在明年釋放。此外，美國和印度政府的關(guān)稅豁免政策，亦將推動組件產(chǎn)品的出口量。
從股價層面來看，硅料價格暴漲對產(chǎn)業(yè)鏈下游企業(yè)業(yè)績的影響，今年上半年的股價走勢已經(jīng)充分反映，雖然下游企業(yè)2021年全年業(yè)績大幅下滑已是板上釘釘，但市場已經(jīng)充分消化，當前的股價走勢實際上反映的是市場對于明年的業(yè)績預期。
除此以外，近期股價漲幅較高的企業(yè)，在HJT、TOPCon等新興電池技術(shù)路線上均有布局。隨著隆基股份早些時候宣布HJT電池轉(zhuǎn)換效率取得重大突破，新興電池技術(shù)也即將“粉墨登場”，相關(guān)企業(yè)也有望享受由此帶來的產(chǎn)品溢價。
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