近期，光伏行業(yè)備受關(guān)注，除了行業(yè)景氣度不斷提升，業(yè)內(nèi)公司高增長之外，上游原材料價格的大幅波動也成為一大熱點。
作為光伏行業(yè)的龍頭企業(yè)，面對嚴(yán)峻的經(jīng)營環(huán)境和市場條件，晶澳科技在訂單交付及開工成本控制上承受著較大的壓力。從產(chǎn)業(yè)鏈的角度來看，公司一體化優(yōu)勢明顯，具有較強的抗風(fēng)險能力，把握機遇及應(yīng)對危機的能力較強，有能力在行業(yè)低谷期穩(wěn)健運營，穿越周期，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。
上游產(chǎn)能嚴(yán)重不足 硅料價格翻倍增長
據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會報價，今年硅料價格一路上漲，當(dāng)前的價格已高達(dá)155元/公斤,比去年底上漲超過70%。據(jù)了解，硅料漲價最直接的原因就是供不應(yīng)求，在供需失衡的情況下，生產(chǎn)硅料的企業(yè)訂單量都超過一倍，有的甚至達(dá)到兩倍，而供應(yīng)卻依舊嚴(yán)重不足。
報道稱，由于硅料的擴產(chǎn)需要相當(dāng)長的時間周期，但國內(nèi)硅料生產(chǎn)企業(yè)卻僅有11家，有些生產(chǎn)規(guī)模還很小，制約了硅料的快速供應(yīng)。此因素直接傳導(dǎo)到下游硅片生產(chǎn)企業(yè)后，直接造成原料成本上升，因此硅片也進(jìn)行了相應(yīng)提價，目前國內(nèi)硅片的均價和去年底相比，漲幅超過30%。單晶硅和多晶硅每片價格分別達(dá)到3.81元和1.85元。
對于上游原料供不應(yīng)求導(dǎo)致的價格高企，下游企業(yè)只能一方面壓縮成本，另一方面擠壓利潤空間，相對于去年底，電池片的漲價幅度只有15%。而光伏組件作為光伏裝機前的最后一道生產(chǎn)關(guān)口，涉及到電池、玻璃等產(chǎn)品的組裝集成，任何一個原料成本提升都會影響到光伏組件的最終價格，目前電池成本上升已經(jīng)給整個組件帶來近25%的成本上升。
總體來看，由于上游供應(yīng)鏈價格的大幅上漲，光伏行業(yè)正迎來新一輪的經(jīng)營困難期。
晶澳科技全球化市場布局 覆蓋高端客戶
晶澳科技自成立之初就樹立了全球化的發(fā)展戰(zhàn)略，全球化市場布局優(yōu)勢顯著。目前，公司在緊盯中國、美國、日本、歐洲等主要市場的同時，也在積極布局南亞、東南亞、澳洲、中美、南美及中東地區(qū)等新興市場。公司多個生產(chǎn)基地遍布我國7個省市和馬來西亞、越南2個海外國家，此外，公司在海外設(shè)立了13個銷售公司，銷售服務(wù)網(wǎng)絡(luò)遍布全球135個國家和地區(qū)，產(chǎn)品品質(zhì)得到多家國內(nèi)外大型、戰(zhàn)略客戶的廣泛認(rèn)可，與全球優(yōu)質(zhì)的能源電力公司及光伏電站系統(tǒng)集成商等核心客戶建立了穩(wěn)定的長期合作關(guān)系。
晶澳科技2020年年報顯示，公司充分發(fā)揮自身的全球市場營銷服務(wù)網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢和品牌優(yōu)勢，進(jìn)一步加大海外市場開拓力度，帶動公司電池組件出貨量再創(chuàng)歷史新高。據(jù)第三方權(quán)威咨詢機構(gòu)PVInfoLink統(tǒng)計數(shù)據(jù)，公司2020年組件出貨量全球排名第三位。公司組件產(chǎn)品在全球各國家和地區(qū)的出貨比例基本與全球各國家和地區(qū)的新增光伏裝機量比例相近，近70%的組件產(chǎn)品出口海外市場，近30%組件產(chǎn)品供應(yīng)國內(nèi)市場，經(jīng)過十多年的努力，公司已在全球光伏市場建立起較為明顯的全球化市場布局優(yōu)勢。
天風(fēng)證券發(fā)布研報表示，公司自成立以來，在電池、硅片、組件等各環(huán)節(jié)均有長期積淀，研發(fā)投入均衡，研發(fā)人員穩(wěn)定，保障技術(shù)的領(lǐng)先性。公司品牌渠道布局完善，供應(yīng)鏈管理優(yōu)秀，保障產(chǎn)品的生產(chǎn)與銷售無虞，各環(huán)節(jié)成本管控較好，雖與龍頭專業(yè)廠商存在差距，但差距在逐步縮小。另外，隨著公司回歸 A 股，其股權(quán)融資能力得到大幅加強，利于根據(jù)終端需求進(jìn)行擴產(chǎn)。
加速推進(jìn)一體化布局 進(jìn)一步擴大生產(chǎn)能力
2020年以來，晶澳科技一體化產(chǎn)能布局持續(xù)推進(jìn)，公司已宣布超過497.5億元的產(chǎn)能擴建項目。在國內(nèi)外政治錯綜復(fù)雜、國際經(jīng)濟(jì)形勢及行業(yè)形勢嚴(yán)峻多變的經(jīng)營環(huán)境下，公司持續(xù)發(fā)揮垂直一體化優(yōu)勢，加強供應(yīng)鏈合作，促進(jìn)降本增效，在光伏產(chǎn)業(yè)鏈多個環(huán)節(jié)均有項目投產(chǎn)。2020年上半年，拉晶環(huán)節(jié)有云南曲靖2GW和內(nèi)蒙古包頭2.6GW項目投產(chǎn)。在電池環(huán)節(jié)，2020年9月9日，公司總投資額11.3億元的河北寧晉晶澳3.6GW大尺寸高效電池項目也已正式投產(chǎn)。組件環(huán)節(jié)有安徽合肥1.5GW和江蘇揚州4GW項目投產(chǎn)。2020年10月，作為募投項目的浙江義烏5GW高功率組件項目順利投產(chǎn),2020年12月，上海奉賢3.2GW高功率組件項目順利投產(chǎn)。
此外，晶澳科技董事會先后批準(zhǔn)了曲靖年產(chǎn)20GW拉晶及切片項目、包頭三期年產(chǎn)20GW拉晶及切片項目、揚州年產(chǎn)6GW電池及組件項目、越南年產(chǎn)3.5GW電池及組件項目的投資計劃，并于近期發(fā)布《關(guān)于簽訂啟東電池、組件項目投資框架協(xié)議》公告。公告顯示公司與江蘇省啟東市人民政府簽訂《戰(zhàn)略投資框架協(xié)議》，擬在江蘇省啟東經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)投資建設(shè)20GW光伏電池、組件及配套光伏裝備項目，擬投資總額102億元，項目預(yù)計分4年建設(shè)，計劃分3期執(zhí)行。公司表示，本次簽訂的項目投資框架協(xié)議符合公司未來產(chǎn)能規(guī)劃的戰(zhàn)略需要，該項投資有利于進(jìn)一步擴大公司電池及組件生產(chǎn)能力，提升公司垂直一體化產(chǎn)能優(yōu)勢，更好地滿足全球客戶對高效優(yōu)質(zhì)光伏產(chǎn)品的需求。
得益于拉晶環(huán)節(jié)在云南和內(nèi)蒙古等低電價地區(qū)的布局，拉晶成本快速降低；隨著新電池產(chǎn)能的投產(chǎn)，電池量產(chǎn)轉(zhuǎn)換效率快速提升，生產(chǎn)成本大幅降低；組件新產(chǎn)能釋放以來，為客戶提供更高轉(zhuǎn)換效率和高功率的組件產(chǎn)品，生產(chǎn)加工成本隨之穩(wěn)步降低，公司高性價比的組件產(chǎn)品DeepBlue3.0得到了廣大客戶的認(rèn)可，進(jìn)一步推動光伏發(fā)電的度電成本降低，光伏發(fā)電應(yīng)用在更多的場景。晶澳科技在年報里指出，公司緊跟市場變化，通過技術(shù)創(chuàng)新帶動產(chǎn)品迭代，有序擴張高效產(chǎn)能，并進(jìn)一步發(fā)揮垂直一體化的優(yōu)勢，強化質(zhì)量與成本控制。該公司通過新技術(shù)的導(dǎo)入，以及一系列新建、擴建、改建項目的順利落地，各拉晶工廠單晶爐的單月產(chǎn)量快速提升，新建電池生產(chǎn)線順利投產(chǎn)爬坡，各環(huán)節(jié)產(chǎn)品效率大幅提高，質(zhì)量持續(xù)提升，各環(huán)節(jié)產(chǎn)能規(guī)模有序增加。
對此多家券商紛紛表示，在不斷加速擴產(chǎn)下，晶澳科技2021年的產(chǎn)能預(yù)計實現(xiàn)翻倍。其中，東吳證券預(yù)測公司的硅片、電池、組件產(chǎn)能至2021年底將增長至30GW、30GW、40GW，有望帶動其平均生產(chǎn)成本繼續(xù)下降，進(jìn)而持續(xù)提升公司盈利能力。
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