歐洲能源危機(jī)過去了嗎?

　　在俄烏沖突爆發(fā)一年多后，歐洲能源危機(jī)似乎成為“過去式”。

　　去年全球能源市場一度巨震，素有“歐洲天然氣價(jià)格風(fēng)向標(biāo)”之稱的荷蘭TTF天然氣期貨價(jià)格更是一度飆升至345歐元/兆瓦時(shí)，屢次刷新歷史紀(jì)錄。

　　而如今，TTF天然氣期貨價(jià)格已經(jīng)遭遇“腳踝斬”，本月跌破了每兆瓦時(shí)30歐元，創(chuàng)下2021年6月以來最低。當(dāng)?shù)貢r(shí)間5月22日，TTF天然氣價(jià)格進(jìn)一步跌至29歐元/兆瓦時(shí)下方。

　　在經(jīng)歷了一個(gè)溫和的冬天后，歐洲地區(qū)已經(jīng)積累了大量的天然氣庫存。另一方面，在經(jīng)濟(jì)前景不確定和季節(jié)性低迷的情況下，天然氣需求預(yù)計(jì)仍將保持疲軟。亞洲對現(xiàn)貨液化天然氣需求不足，則是歐洲天然氣價(jià)格走低的另一個(gè)因素。

　　隨著歐洲天然氣價(jià)格遭遇“腳踝斬”，歐洲能源危機(jī)結(jié)束了嗎?未來是否會有卷土重來的風(fēng)險(xiǎn)?

　　歐洲天然氣價(jià)格迎來“反轉(zhuǎn)”

　　在去年俄烏沖突升級后，外界一度擔(dān)憂歐洲將迎來一個(gè)備受煎熬的冬天。但好消息是，盡管去年冬天歐洲天然氣價(jià)格仍處在相對高位，但最終在天氣等因素助力下逃過一劫。

　　路孚特首席電力與碳分析師、牛津能源研究所研究員秦炎對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，在俄羅斯天然氣出口大幅減少后，歐洲并沒有陷入“冰封”狀態(tài)，溫和的天氣、需求破壞、高價(jià)吸引了大量液化天然氣供應(yīng)，這些因素幫助歐洲度過了2022年艱難的冬天。但與此同時(shí)，這也是以高昂的能源賬單為代價(jià)的，歐洲遭遇了有史以來最嚴(yán)重的能源危機(jī)。

　　和去年天然氣價(jià)格屢創(chuàng)新高相反，今年歐洲天然氣價(jià)格“跌跌不休”。自3月底以來，TTF天然氣價(jià)格已經(jīng)連續(xù)六周出現(xiàn)了下跌，累計(jì)跌幅約30%。此情此景也和去年夏天的情況形成了鮮明對比，在俄羅斯大幅削減對歐洲的天然氣出口后，去年TTF價(jià)格峰值曾高達(dá)逾340歐元/兆瓦時(shí)，是正常水平的10倍以上。

　　金聯(lián)創(chuàng)天然氣分析師王亞飛對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者分析稱，近期歐洲氣價(jià)暴跌，主要受到需求疲軟疊加供應(yīng)強(qiáng)勁影響，儲氣庫水平較歷史同期偏高。從需求面看，2022-2023年冬季歐洲沒有出現(xiàn)極端寒冷天氣，而且進(jìn)入4月，氣溫較過去30年同期偏高，抑制燃?xì)夤┡枨?。另外，歐洲核能和太陽能發(fā)電量的增加也減少了發(fā)電用氣需求。

　　此外，從供應(yīng)面看，歐洲從俄羅斯進(jìn)口的管道氣同比大幅減少，而液化天然氣進(jìn)口相對穩(wěn)定。王亞飛分析稱，供應(yīng)雖然減少，但歐盟積極填滿庫存且要求消費(fèi)較過去強(qiáng)制削減15%，儲氣庫提早開啟注氣模式，到5月有部分國家儲氣庫庫存水平接近70%。供需面寬松，價(jià)格承壓走跌。同時(shí)亞洲需求沒有出現(xiàn)預(yù)期中的反彈，也對歐洲氣價(jià)形成一定打壓。

　　短期內(nèi)TTF或仍有下行空間

　　盡管歐洲天然氣價(jià)格遭遇“腳踝斬”，但這一輪跌勢或仍未到頭。

　　在秦炎看來，近期歐洲天然氣市場經(jīng)歷了從供應(yīng)不足到供應(yīng)充足的顯著轉(zhuǎn)變。取暖季已經(jīng)過去，需求下降，歐洲天然氣庫存也比較滿，短期內(nèi)TTF價(jià)格可能還有下行空間。

　　行業(yè)機(jī)構(gòu)歐洲天然氣基礎(chǔ)設(shè)施(Gas Infrastructure Europe)數(shù)據(jù)顯示，目前歐洲儲氣庫的儲量接近總庫存的65%，比過去五年的平均水平高出了近五分之一。

　　對此，秦炎提醒，9月份歐洲可能就有天然氣庫存填滿的風(fēng)險(xiǎn)，今年夏天天然氣價(jià)格可能需要進(jìn)一步下跌才能防止供過于求。價(jià)格要跌到歐洲繼續(xù)補(bǔ)庫，需求回升，或者供給歐洲的液化天然氣減少，TTF價(jià)格才會回升。

　　與此類似的是，牛津能源研究所研究員Jonathan Stern也預(yù)計(jì)，今年8月左右歐洲天然氣庫存水平就可能接近90%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)早于往年填充到這一水平的正常時(shí)間。只要天氣、供應(yīng)或亞洲需求沒有異常情況發(fā)生，預(yù)計(jì)天然氣價(jià)格會繼續(xù)下跌，特別是在存儲空間填滿的情況下。

　　此外，G7也在極力保障天然氣供應(yīng)，防止再度出現(xiàn)供應(yīng)危機(jī)。5月20日，G7重新在會議公報(bào)中加入對天然氣投資的支持，稱這是為與俄羅斯能源脫鉤而采取的“臨時(shí)”措施。

　　G7公報(bào)稱：“我們強(qiáng)調(diào)增加液化天然氣的提供可以起到重要作用，并承認(rèn)對該行業(yè)的投資可以適當(dāng)應(yīng)對當(dāng)前危機(jī)，解決由危機(jī)引發(fā)的潛在天然氣市場短缺問題。在加速擺脫對俄能源依賴的特殊情況下，作為一種臨時(shí)應(yīng)對措施，對天然氣部門提供公共支持性投資是適當(dāng)?shù)摹?rdquo;

　　今年歐洲還將繼續(xù)貫徹“省字訣”。歐盟理事會同意將自愿減少15%的天然氣需求目標(biāo)延長1年至2024年3月底，幫助歐洲應(yīng)對下一個(gè)冬天。減少天然氣需求有助于歐洲填滿庫存、降低價(jià)格并確保更多的能源供應(yīng)。歐盟能源專員Kadri Simson強(qiáng)調(diào)：“鑒于不確定性籠罩著未來，我重申了警告，我們只是贏得了第一場戰(zhàn)斗，還有很多工作要做，我們需要堅(jiān)持到底。到2024年4月，省氣計(jì)劃可以為我們節(jié)省600億立方米的天然氣。”

　　歐洲能源危機(jī)過去了嗎?

　　從種種跡象來看，歐洲能源危機(jī)最糟糕的時(shí)刻或已過去。

　　王亞飛預(yù)計(jì)，今年冬天歐洲壓力會減輕。假設(shè)今年冬天歐洲不會遭遇寒冬，供應(yīng)將可以滿足需求，歐洲不會遭遇太大能源壓力，預(yù)計(jì)二季度天然氣價(jià)格達(dá)到階段低點(diǎn)，隨后在三季度震蕩上行，最后可能在四季度達(dá)到階段高點(diǎn)。即使歐洲遭遇嚴(yán)寒天氣，依靠庫存和目前的供應(yīng)水平，能源壓力也會相比2022年減輕。

　　國際能源署署長法提赫·比羅爾(Fatih Birol)表示：“歐洲能夠改變其能源市場，將其對俄羅斯天然氣的份額減少到不足4%，而其經(jīng)濟(jì)仍然沒有經(jīng)歷衰退、歐洲的排放量已經(jīng)下降、天然氣儲量非?？捎^。”

　　不過，比羅爾也警告稱，歐洲能源市場今年仍有三個(gè)主要障礙需要克服：對俄羅斯能源的依賴仍存、美國債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)、中國需求回暖。

　　盡管歐洲能源危機(jī)已經(jīng)大幅緩解，但斷言徹底結(jié)束仍為時(shí)尚早。王亞飛對記者分析稱，從天然氣的供需水平來看，歐洲的能源危機(jī)減緩不少，但不能說完全過去。目前，俄羅斯管道氣供應(yīng)在歐洲供應(yīng)結(jié)構(gòu)中占到8%，液化天然氣供應(yīng)占到6%，共計(jì)約14%，歐洲想要完全擺脫俄羅斯能源依賴還有一定難度。

　　從期貨升水現(xiàn)象也能看出未來風(fēng)險(xiǎn)依然存在。秦炎表示，進(jìn)入2023年冬天，天然氣價(jià)格上漲的擔(dān)憂仍然存在，如果歐洲遭遇寒冬，天然氣庫存可能會消耗殆盡。這一點(diǎn)從TTF價(jià)格曲線上就能看出，雖然近月期貨目前在30歐元/兆瓦時(shí)附近，但冬季價(jià)格卻在50歐元/兆瓦時(shí)左右。

　　國際能源署在5月發(fā)布的天然氣市場報(bào)告中表示，今年全球天然氣的供需平衡仍“受到異常廣泛的不確定因素影響”，包括天氣、液化天然氣的供應(yīng)以及俄羅斯輸往歐洲的管道天然氣進(jìn)一步減少的可能性。

　　展望未來，秦炎告訴記者，歐洲冬季天然氣風(fēng)險(xiǎn)仍然存在，主要由冬季天氣和工業(yè)復(fù)蘇的節(jié)奏決定。另外，持續(xù)的需求破壞對于歐洲順利度過下一個(gè)冬天至關(guān)重要，亞洲需求也是一大不確定因素。

　　來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道 作 者：吳斌