最近除了煤飛色舞,有鋰為王,風(fēng)光無限之外,周期為王的行情也讓特高壓板塊沾了光。今日特高壓板塊指數(shù)領(lǐng)漲,截至收盤,特高壓板塊指數(shù)漲幅近2.4%,自今年2月低點以來,板塊累計漲幅近60%。
伴隨著板塊走強,今日多只特高壓概念股強勢漲停,其中金現(xiàn)代、中辰股份高掛20CM,中元股份、電科院、長高集團、匯金通、大連電瓷、白云電器、四方股份、神馬電力等漲幅達到10%及以上。
近120個交易日中,漲幅超過50%的企業(yè)占比超過24%,18只個股。撇開新股華菱線纜,漲幅最高的特變電工、晶澳科技,均超過150%,但實際上這兩只個股并非僅僅是特高壓概念股,特變電工的同時踩中光伏、多晶硅、特高壓、煤炭四大熱門賽道,晶澳科技則猜中特高壓、光伏兩大賽道。
從消息面上,未來五年國家電網(wǎng)將投資超過2萬億元,推進電網(wǎng)轉(zhuǎn)型升級,其中將投入500多億元,用于關(guān)鍵核心技術(shù)研發(fā)。持續(xù)完善各級電網(wǎng)網(wǎng)架,加快建設(shè)新型電力系統(tǒng),促進能源清潔低碳轉(zhuǎn)型。
實際上,國家電網(wǎng)投資經(jīng)歷了上一輪的智能電網(wǎng)投資,2016-2018年連續(xù)三年投資額突破5000億元之后,國家智能電網(wǎng)進入尾聲,2019、2020年電網(wǎng)建設(shè)規(guī)模均低于5000億元,市場普遍認為國家電網(wǎng)投資規(guī)?;虺掷m(xù)呈現(xiàn)萎靡趨勢。而此次2萬億元的投資規(guī)??梢哉f的超出市場預(yù)期,也促使市場對電網(wǎng)建設(shè)能夠快速推進的信心。
在國家的新一輪電網(wǎng)投資中,特高壓和泛在電力物聯(lián)網(wǎng)是主要的投資領(lǐng)域。
01投資規(guī)模有保障
據(jù)《中國可再生能源發(fā)展報告2020》,“十四五”期間,預(yù)計可再生能源發(fā)電新增裝機容量占新增總裝機的70%以上。到2025年,可再生能源發(fā)電裝機占總裝機量的50%以上。
另外,中國科學(xué)院院士周孝信在今年6月表示,我國電源裝機結(jié)構(gòu)不斷向清潔化方向調(diào)整,新能源裝機2060年超過82%,煤電裝機需在2025年后持續(xù)下降,2060年僅保留約0.7億千瓦時,占全國裝機總量的1%。煤電發(fā)電量同樣如此,煤電發(fā)電0.22萬億千瓦時,占比約1.4%。
目前在碳達峰、碳中和背景下,風(fēng)力、光伏等可再生能源作為我國能源轉(zhuǎn)型的中堅力量發(fā)展迅速。
然而,我國的資源稟賦和能源需求呈現(xiàn)逆向分布,近80%的可再生能源分布于西部地區(qū),但約70%的能源需求分布于中部,因此,輸電系統(tǒng)的建設(shè)將是清潔能源使用提升的一大環(huán)節(jié)。
特高壓是指電壓等級在交流1000千伏及以上和直流±800千伏及以上的輸電技術(shù),具有輸送距離遠、容量大、損耗低和效率高等技術(shù)優(yōu)勢,將成為西電東輸?shù)闹匾侄巍?/p>
我國特高壓建設(shè)于2011年寫入“十二五”規(guī)劃,至今一共經(jīng)歷兩輪建設(shè)周期,第一輪是2014-2016年在面對經(jīng)濟下行、緩解中東部環(huán)境污染問題,開展“四交四直”工程開始實施,在此基礎(chǔ)上提出“五交八直”特高壓工程建設(shè)。
2017年-2018年,在金融領(lǐng)域去杠桿,基建資金壓力大的情況下,特高壓陷入停止期。
而2018年下半年,在經(jīng)濟下行壓力加大,2018年9月,能源局發(fā)布《關(guān)于加快推進一批戍邊電重點工程規(guī)劃建設(shè)工作的通知》,并在之后兩年內(nèi)核準了12條特高壓線路。
2020年以來,在“新基建”的不斷推進下,特高壓作為其中的一部分迎來重磅利好。
今年3月國家電網(wǎng)公司發(fā)布“碳達峰、碳中和”行動方案指出,加快構(gòu)建堅強智能電網(wǎng),推進各級電網(wǎng)協(xié)調(diào)發(fā)展,支持新能源優(yōu)先就地就近并網(wǎng)消納。4月國家能源局發(fā)布《2021年能源工作指導(dǎo)意見》,明確提出要加快多項特高壓工程,提升新能源輸送能力。在送端,完善西北、東北主網(wǎng)架結(jié)構(gòu),加快構(gòu)建川渝特高壓交流主網(wǎng)架,支撐跨區(qū)直流安全高效運行。
2020年電網(wǎng)投資達到4699億元,當(dāng)年特高壓投資規(guī)模超過1800億元。假若未來5年電網(wǎng)投資規(guī)模在2萬億,這無疑是為接下來的特高壓建設(shè)提供了保障,市場預(yù)計未來特高壓建設(shè)投資規(guī)模有望保持增長。
02產(chǎn)業(yè)鏈集中度高
特高壓相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈可以分為上游的電源控制端、中游的特高壓傳輸線路與設(shè)備、下游的配電設(shè)備。其中特高壓傳輸線路與設(shè)備是特高壓建設(shè)的主體,可進一步分為交/直流特高壓設(shè)備、纜線和鐵塔、絕緣器件、智能電網(wǎng)等。
在特高壓產(chǎn)業(yè)鏈中,直流特高壓站內(nèi)設(shè)備換流變壓器、換流閥及其控制保護系統(tǒng)等直流電器成本占總投資額50%-60%,交流特高壓站內(nèi)設(shè)備特高壓變壓器、GIS等核心設(shè)備占總投資額40%-50%。
特高壓電器的電壓等級越高,涉及制造的難度越大,這也使得率先突破技術(shù)限制的企業(yè)能夠獲得更多的市場份額,因而經(jīng)過了十多年的發(fā)展,特高壓電器行業(yè)市場集中度高。
按2019年的相關(guān)數(shù)據(jù)計算,目前特高壓電器行業(yè)的主流玩家包括中國西電、保變電氣、特變電工、山東電力、國電南瑞、許繼電氣以及平高電器等企業(yè)。
其中,國電南瑞、許繼電氣在直流特高壓領(lǐng)域競爭能力強,換流閥各自市場份額分別為42%和31%,控制保護系統(tǒng)各自市場份額分別為47%、53%,市場基本被二者壟斷。
特變電壓和變壓器和電抗器領(lǐng)域具有較大的競爭力,市場份額分別為37.4%和28%。
中國西電在變壓器、GIS和電抗器領(lǐng)域市場份額分別為16.7%、35.1%、40%。
當(dāng)前,在電網(wǎng)投資保持穩(wěn)定,特高壓領(lǐng)域?qū)⒂型3殖掷m(xù)景氣,不過,在特高壓電器行業(yè)的市場集中度高,支流控制保護器、變壓器、電抗器市場基本被龍頭壟斷。不過,由于電網(wǎng)投資設(shè)備統(tǒng)一由國家招標(biāo),因此,龍頭盡管擁有加大的份額,但是不具備定價能力,反而是各大龍頭之間的競爭激烈。
文章來源 | 泛在電力物聯(lián)網(wǎng)
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