在強(qiáng)勁的發(fā)展勢頭下，今年上半年，備受關(guān)注的光伏和儲能產(chǎn)業(yè)持續(xù)高增長。
截至8月31日，A股百余家光伏、儲能上市公司發(fā)布了半年報，且上半年的業(yè)績普遍報喜。根據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者統(tǒng)計，今年上半年，96家光伏上市公司合計實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入8056.48億元，較去年同期增長27.51%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤1048.41億元，同比增長25.53%。50家儲能概念上市公司（含儲能業(yè)務(wù)）今年上半年則實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入6872.06億元，較去年同期增長52.94%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤544.90億元，同比增長78.26%。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者注意到，經(jīng)歷了上游價格大幅回調(diào)的光伏行業(yè)，今年上半年產(chǎn)業(yè)的利潤中樞開始轉(zhuǎn)移，下游盈利能力顯著提升；儲能行業(yè)的增長預(yù)期則在上半年同樣得到體現(xiàn)，上市公司儲能業(yè)務(wù)的盈利能力有所提升。
“政策的驅(qū)動、產(chǎn)業(yè)鏈價格的調(diào)整以及終端旺盛的需求，支撐著光伏和儲能產(chǎn)業(yè)高景氣度。”一位券商新能源分析師對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者表示，進(jìn)入下半年，無論是光伏還是儲能行業(yè)，在持續(xù)降本增效的內(nèi)在邏輯推動下，其增長趨勢還將繼續(xù)維持。
光伏產(chǎn)業(yè)利潤“向下”增長
縱觀上半年國內(nèi)上市光伏企業(yè)的業(yè)績表現(xiàn)，典型的變化是，產(chǎn)業(yè)鏈下游的盈利能力勝過上游。
最典型的環(huán)節(jié)莫過于硅料端。經(jīng)歷了價格高企的紅利期后，頭部硅料企業(yè)利潤增速放緩。財報顯示，通威股份、協(xié)鑫科技、新特能源以及大全能源今年上半年分別實(shí)現(xiàn)凈利潤132.70億元、55.18億元、47.56億元、44.26億元。這其中，僅通威股份凈利潤維持正增長。但值得肯定的是，受益于旺盛的需求，三家硅料龍頭企業(yè)上半年的銷售規(guī)模集體攀升，促使其營收規(guī)模保持增長——報告期內(nèi)，通威股份、協(xié)鑫科技、新特能源分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入740.68億元、214.53億元、177.56億元，同比分別增長22.75%、36.76%、20.30%。大全能源則遭遇營收和凈利潤的“雙降”，其上半年營收規(guī)模更是低至93.25億元，成為四家硅料龍頭企業(yè)中唯一一家半年度營收低于百億的企業(yè)。
當(dāng)產(chǎn)業(yè)鏈上游價格回歸理性之后，部分硅料企業(yè)隨之開辟業(yè)務(wù)新的增長點(diǎn)。例如，通威股份今年下半年強(qiáng)化了一體化程度，試圖為組件業(yè)務(wù)規(guī)模的提升打好基礎(chǔ)。
事實(shí)上，當(dāng)前下游組件企業(yè)普遍開啟了一體化模式，并且在今年上半年，不少組件企業(yè)凈利潤呈現(xiàn)翻倍式增長。
財報顯示，在主要一體化企業(yè)中隆基綠能、晶科能源、天合光能、晶澳科技、阿特斯今年上半年分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入646.52億元、536.24億元、493.84億元、408.43億元、261.05億元，同比增幅均超過20%。但在凈利潤增長表現(xiàn)上，各家企業(yè)有所分化——晶科能源、天合光能、晶澳科技和阿特斯凈利潤增幅均超過100%。
組件端盈利的改善，是上半年光伏產(chǎn)業(yè)鏈利潤“向下”增長的最好體現(xiàn)。除了組件環(huán)節(jié)外，電池環(huán)節(jié)的盈利水平同樣有所提升。
作為A股電池片企業(yè)的代表，愛旭股份、鈞達(dá)股份上半年分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入162.49億元、94.21億元，同比分別增長1.65%、112.83%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤分別為13.09億元、9.56億元，同比增長119.60%、250.23%。
針對電池片環(huán)節(jié)利潤大增，上述分析師對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者表示，“2021年和2022年，國內(nèi)光伏電池產(chǎn)能擴(kuò)產(chǎn)力度相對于其他環(huán)節(jié)較小，致使高效電池階段性供需格局得到轉(zhuǎn)變。此外N型電池當(dāng)前市場供給不多，存在明顯溢價，享受階段性技術(shù)紅利。”不過，該分析師也認(rèn)為，考慮到目前N型電池環(huán)節(jié)規(guī)劃產(chǎn)能迅猛提升，倘若這些規(guī)劃產(chǎn)能最終實(shí)際落地，預(yù)計到明年電池片環(huán)節(jié)競爭格局將再度改變。
儲能業(yè)務(wù)成為“第二條增長曲線”
儲能，橫跨鋰電池、電力電子、熱管理及消防等諸多行業(yè)。
可以說，儲能是今年上市公司財報披露期間最亮眼的板塊之一，更多企業(yè)從今年開始將儲能業(yè)務(wù)單獨(dú)列入公司財年報披露的業(yè)務(wù)單元中。
“光伏系”是儲能賽道上的有力競爭者，新的業(yè)績增長點(diǎn)也已經(jīng)打開。
“公司大儲業(yè)務(wù)已簽訂訂單金額超過21億美元，為2024年大幅提升規(guī)模打下基礎(chǔ)。”在8月23日的中報業(yè)績交流會上，阿特斯董事長瞿曉鏵表示。
天合光能在半年報中披露，其儲能業(yè)務(wù)收入同比增長超過200%，具備儲能電池、直流電池艙及交直流產(chǎn)品組合產(chǎn)能預(yù)計到2023年年底可達(dá)12GWh，到2024年二季度末有望達(dá)到25GWh。
電池環(huán)節(jié)，以“鉛酸系”南都電源和天能股份為例，均取得不錯的收益。
天能股份上半年的主要營收支撐來自鉛蓄電池業(yè)務(wù)，得益于鉛炭儲能需求增長，上半年天能股份完成鉛炭電池業(yè)務(wù)收入約2.37億元，同比增長208.94%。鋰電業(yè)務(wù)方面，儲備大儲、工商儲等業(yè)務(wù)市場收入約為3.71億元。
南都電源在電力儲能板塊營收同比增長494.75%，毛利率同比增加3.54個百分點(diǎn)。其中國內(nèi)儲能系統(tǒng)毛利率為17.69%，國外儲能系統(tǒng)毛利率更是達(dá)26.43%。
逆變器股今年上半年的表現(xiàn)更是一騎絕塵。陽光電源2023年上半年盈利43.54億元，同比增長383.55%。這也意味著，僅是今年前六個月，該公司的凈利潤就已經(jīng)超過去年全年的凈利潤。另一家逆變器廠商上能電氣同樣受益于光儲業(yè)務(wù)的發(fā)力，上半年實(shí)現(xiàn)營收21.77億元，同比增長416.58%；歸母凈利潤1.35億元，同比增長488.54%。
不止于此，涉足儲能消防和儲能熱管理的企業(yè)也在這一火熱的賽道上找到了新的增長立足點(diǎn)，即便這些部件在整個儲能系統(tǒng)中的成本占比僅是十分之一的比重。
同飛股份在儲能溫控領(lǐng)域的營業(yè)收入約為2.49億元，這占其上半年總收入的35.32%。“儲能行業(yè)迎來快速且持續(xù)的增長，公司憑借多年的技術(shù)積累，為儲能領(lǐng)域客戶匹配了相關(guān)液冷和空冷產(chǎn)品。”公司公告談到。
大手筆投資儲能的企業(yè)不在少數(shù)，包括協(xié)鑫集團(tuán)、盛虹集團(tuán)、寶豐集團(tuán)等大型化工制造類企業(yè)開始頻繁以“百億級”的大手筆投入儲能的全產(chǎn)業(yè)鏈布局。
今年上半年，資本市場愈發(fā)活躍，儲能企業(yè)迎來IPO熱潮。今年多起儲能融資事件的金額都在億元以上，上半年融資總額達(dá)到734億元（僅統(tǒng)計披露具體金額的融資事件），多家產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)上半年進(jìn)入上市進(jìn)程或完成上市。
來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道
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