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寧德時代的AB面:強大的賺錢能力VS市占率跌破40%

每日財報網(wǎng)發(fā)布時間:2023-10-27 11:32:08  作者:可樂

  在高歌猛進的業(yè)績背后,也面臨身后追兵的隱憂。今年9月,寧德時代的市占率下跌約9%至39.4%,創(chuàng)下17個月以來新低。

  寧德時代依舊以強大的吸金能力傲視群雄。

  10月19日晚間,寧德時代披露三季度財報。財報顯示,寧德時代前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入2947億元,同比增長40.1%;實現(xiàn)歸母凈利潤311.5億元,同比增長77.05%,平均每天凈賺1.1億元。以此計算,前三個季度311億元的凈利潤已超過2022年全年307.29億元的歸母凈利潤。

  然而,從增速來看這卻是寧德時代近一年來的最差季度表現(xiàn),其營業(yè)收入以及歸母凈利潤增速大幅放緩,甚至前者增速已放緩至個位數(shù),在業(yè)內(nèi)人士看來,這與寧德時代不斷下降的市占率有著密不可分的關(guān)系。

  據(jù)電池聯(lián)盟數(shù)據(jù),9月份寧德時代動力電池裝車量為14.35Gwh,同比下滑5%,成為前五大電池廠商中唯一下滑的企業(yè),與此同時,寧德時代動力電池裝車市占率也下滑至39.41%,與去年同期相比至少減少了8個百分點,并且這也是今年內(nèi)寧德時代市占率首次跌破40%,創(chuàng)下17個月以來的新低。

  意味著比亞迪以及二三線廠商對寧德時代的圍攻之勢已愈加緊張,不僅如此,寧德時代還面臨著新能源汽車需求放緩以及產(chǎn)能過剩等挑戰(zhàn)。

  單季利潤下滑

  公告顯示,寧德時代2023年三季度實現(xiàn)營業(yè)收入2947億元,同比增長40.1%;實現(xiàn)歸母凈利潤311.5億元,同比增長77.05%,盡管表現(xiàn)依然優(yōu)異,不過若與前兩年同期相比卻稍顯遜色。

  要知道2021年和2022年同期,寧德時代營業(yè)收入以及歸母凈利潤增速均保持在100%以上,特別是2022年同期寧德時代營業(yè)收入增速高達186.72%,2023年三季度寧德時代增速已大幅放緩。

  從單季度來看,三季度或許是拉低整體增速的主要原因所在,第三季度單季度寧德時代營業(yè)收入僅環(huán)比增長5.21%,歸母凈利潤以及扣非凈利潤環(huán)比均出現(xiàn)4.28%和3.33%的下滑,這一數(shù)據(jù)在去年同期時分別為41.17%和47.95%。

  對此,寧德時代表示,“考慮到目前車企端有較大的競爭壓力,出于支持客戶發(fā)展、深化客戶合作關(guān)系的考量,Q3在動力電池端對車企客戶有一些返利安排,體現(xiàn)為對收入的沖減,相應(yīng)對利潤產(chǎn)生影響,但電池整體單位盈利能力依然相對穩(wěn)定。”

  換言之,第三季度寧德時代為了提升或者保持市占份額,采取了返利措施,從而一定程度影響了當(dāng)期利潤。

  市占率下降

  廣汽董事長曾慶洪曾在2022年世界動力電池大會上笑稱 :“動力電池成本已占到我們汽車的40%-60%,且不斷增加,我現(xiàn)在不是給寧德時代打工嗎?”

  從數(shù)據(jù)來看,此番說辭可謂有理有據(jù),2021年寧德時代歸母凈利潤159.3億元,同期廣汽集團歸母凈利潤為73.35億元,尚不及寧德時代的一半,需要知道的是,彼時寧德時代市占率高達52.1%,占據(jù)著國內(nèi)動力電池裝機量的半壁江山,因此在價格方面有著較大的話語權(quán),對下游車企的利潤造成了一定影響。

  “很多整車廠希望能有第二家比較強大的電池廠出來。”北京理工大學(xué)教授、電動車輛國家工程實驗室首席科學(xué)家林程曾在接受采訪時表示:這是因為一方面寧德時代份額太大,對車企有很強的議價權(quán)。另一方面寧德時代的選擇權(quán)很大,一些小的商用車企業(yè),即使有錢也拿不到電池。

  在此之下,多家車企選擇自建電池廠或股權(quán)投資等方式布局電池賽道以節(jié)約成本,例如廣汽埃安在去年十月宣布10億元成立自有電池公司,蔚來計劃投資2.185億元用于新建項目,其中就包括電池線,特斯拉、大眾、吉利等也先后入局。

  除此之外,還有的車企為了較大話語權(quán)選擇扶持二三線廠商,例如廣汽新能源選擇中創(chuàng)新航成為新的供應(yīng)商,吉利汽車選擇欣旺達和孚能為新供應(yīng)商,小鵬汽車則選擇中創(chuàng)新航、億緯鋰能為新供應(yīng)商,這使得寧德時代市占不斷下滑,2022年寧德時代市占率跌破50%,較2021年減少了3.9個百分點至48.2%,進入2023年更是如此,前9個月市占率始終未能回復(fù)至50%。

  而據(jù)電池聯(lián)盟數(shù)據(jù)顯示,1-9月,我國動力電池累計裝車量255.7Gwh,累計同比增長32%,其中寧德時代以14.35Gwh裝車量、市占率39.41%的表現(xiàn)位列榜首,同比減少超8個百分點。

  反觀緊隨其后的比亞迪以及二三線廠商,市占率不斷上升,比亞迪、中創(chuàng)新航位列其后,分別以27%和10.06%的市占率位列排行榜二三之位,雖然二者加起來都不足以與寧德時代抗衡,但對其造成的威脅卻是不容小覷的。

  寧德時代的市場,主要被比亞迪蠶食。前三個季度,比亞迪市占率同比大增4.5%,這背后是搭載自家電池的比亞迪新能源車銷量突出,從而擠占了寧德時代的市占率。

  另外,市場也不得不承認寧德時代的技術(shù)領(lǐng)先能力,這保證了寧德時代的龍頭地位短時間難以被撼動。今年前三個季度,寧德時代研發(fā)費用達到148億元,同比增長40.65%。8月,公司推出全球首款磷酸鐵鋰4C超充電池,命名為神行超充電池。該電池能夠做到充電10分鐘,續(xù)航400公里。

  此前,4C快充電池主要為三元電池,存在價格昂貴的問題。而寧德時代的這款磷酸鐵鋰4C超充電池則有效解決了成本問題。按照規(guī)劃,神行超充電池將在2023年底實現(xiàn)量產(chǎn),明年一季度搭載神行超充電池的車型就將正式上市。目前,神行超充電池已經(jīng)落地奇瑞星途星紀元,阿維塔、哪吒汽車、極狐等也確定將搭載該款電池。

  產(chǎn)能利用率下滑

  另外,在前些年的高速發(fā)展中,動力電池企業(yè)紛紛選擇擴產(chǎn),寧德時代更是如此,據(jù)中報顯示,寧德時代產(chǎn)能254Gwh,還有在建產(chǎn)能100Gwh,然而隨著市占率的下降,寧德時代的產(chǎn)能或多或少都受到一定影響。

  再加上近年來新能源市場增速已開始放緩,據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù),2023年1-9月,新能源汽車產(chǎn)銷分別完成631.3萬輛和627.8萬輛,同比分別增長33.7%和37.5%,而2022年同期新能源汽車產(chǎn)銷分別達到471.7萬輛和456.7萬輛,同比增長1.2倍和1.1倍,增速明顯放緩。

  意味著車企對電池的需求也隨之放緩,內(nèi)憂外患之下寧德時代上半年產(chǎn)能利用率降至60.5%,同比減少了20個百分點左右,即便第三季度因需求提升,產(chǎn)能利用率也隨之提升至70%左右,但卻依然處于近年的較低點。

  面對國內(nèi)越來越卷的市場,容百科技董事長白厚善曾經(jīng)表示,走向海外成為行業(yè)取得更大市場占有率的宿命。

  寧德時代也的確選擇了出海來緩解前述憂慮,上半年,寧德時代境外電池業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入656.84億元,同比195.15%,在總營業(yè)收入中的比重為35.5%,較2022年的23.4%提升了12.1個百分點。

  寧德時代在半年報中也提到,公司在動力電池領(lǐng)域的海外客戶包括特斯拉、寶馬、戴姆勒等,在國內(nèi)擁有上汽、蔚來、理想等頭部車企客戶。

  但相比起國內(nèi),寧德時代的出海計劃卻稍顯艱難,前不久寧德時代與福特合作的電池廠再遭美眾議院調(diào)查,無一不體現(xiàn)出寧德時代當(dāng)前的困境。

  在資本市場上,寧德時代顯然沒有得到更多資金的認可。10月26日,寧德時代股價收盤178.07元,三季度以來下跌了25%。為了提振市場信心,寧德時代實際控制人之一、董事長兼總經(jīng)理曾毓群還于當(dāng)日提議20億元-30億元回購公司股份,回購股份將用于實施股權(quán)激勵計劃或員工持股計劃。至于效果如何,且待成效。(文/每日財報 可樂)


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