?調(diào)整后的新能源汽車補貼政策遲遲未能出臺,工信部22日中午發(fā)布《企業(yè)平均燃料消耗量與新能源汽車積分并行管理暫行辦法(征求意見稿)》重磅文件仍未打消市場疑慮,節(jié)前市場缺乏信心。我們認為,考慮到補貼退坡是大概率事件,四季度政策落地后有望重現(xiàn)新能源汽車搶裝潮,完成50萬輛的目標仍為大概率事件,緊缺度高的上游材料領(lǐng)域仍有確定的業(yè)績增長趨勢。繼續(xù)推薦濕法隔膜及動力電池銅箔領(lǐng)域。動力電池需求放量導(dǎo)致鋰電銅箔供應(yīng)趨緊,重點推薦關(guān)注動力鋰電銅箔龍頭諾德股份(鋰電銅箔龍頭,公司公告市場份額占比達到30%);重點推薦關(guān)注濕法隔膜優(yōu)質(zhì)標的勝利精密(濕法龍頭地位穩(wěn)固,新增3、4號線良率達到前期水平,產(chǎn)能9月正式放量,5、6號線設(shè)備安裝中,年內(nèi)7、8號線設(shè)備全部到位);重點推薦關(guān)注雙杰電氣(參股天津東皋膜產(chǎn)能釋放有望超預(yù)期,下游客戶遠東福斯特、上海德朗能等需求旺盛,已經(jīng)通過國軒高科、天津力神等客戶認證);重點推薦主業(yè)穩(wěn)定、動力電池業(yè)務(wù)超預(yù)期以及積極開展儲能商業(yè)化運營的南都電源;推薦關(guān)注龍頭國軒高科(動力電池產(chǎn)能釋放順利,擴產(chǎn)計劃穩(wěn)步推進,預(yù)計年底實現(xiàn)20億安時總產(chǎn)能)。
持續(xù)關(guān)注能源互聯(lián)網(wǎng)和儲能相關(guān)標的。國家能源局近期召開了電力發(fā)展“十三五”規(guī)劃技術(shù)論證會。國內(nèi)的電力、能源“十三五”規(guī)劃側(cè)重點包括但不限于電力市場中長期規(guī)劃、電力市場改革、電價重估、需求預(yù)測以及多種能源結(jié)構(gòu)發(fā)展和協(xié)調(diào)等。電改政策不斷,市場化環(huán)境進一步發(fā)展。廣東省預(yù)計將迎來新的電力市場交易規(guī)則,市場可能采用國際通行的邊際統(tǒng)一出清,競爭交易市場不斷完善。單獨核定輸配電價作為本次電改的重要任務(wù),在改革排頭兵的廣東市場或許也有望提上議程。同時市場容量有望從2016年的400億千瓦時(競價+長期協(xié)議)拓展至明年的1,000億千瓦時以上。2017年1月1日開始實行。
能源互聯(lián)網(wǎng)及電改領(lǐng)域方向重點關(guān)注炬華科技、林洋能源、新聯(lián)電子、智光電氣,關(guān)注中恒電氣。儲能方向推薦南都電源、推薦關(guān)注陽光電源。
《國家發(fā)展改革委關(guān)于調(diào)整新能源標桿上網(wǎng)電價的通知(征求意見稿)》發(fā)布,光伏發(fā)電及分布式上網(wǎng)電價下調(diào),有可能引發(fā)搶裝,長期看有可能影響光伏企業(yè)利潤。后續(xù)可再生能源附加基金提升,可再生能源成本下滑,特高壓通路建設(shè)以及電力市場改革仍是可再生能源長期發(fā)展的解決之路。新能源方向重點關(guān)注節(jié)能風(fēng)電、金風(fēng)科技、天順風(fēng)能、隆基股份、林洋能源,關(guān)注福能股份。
電網(wǎng)方向持續(xù)關(guān)注特高壓以及配網(wǎng)建設(shè),相關(guān)標的重點關(guān)注平高電氣、北京科銳、雙杰電氣等。
