?維持目標(biāo)價20.3元,維持“增持”。市場認(rèn)為公司是卓越的線纜提供商,但是體量大轉(zhuǎn)型慢。我們認(rèn)為,牽引亨通這輛“大車”再次走上創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)之路,必須有強大的“引擎”,而具備萬億市場空間的能源互聯(lián)網(wǎng)就是這臺強勁的“引擎”。在能源互聯(lián)網(wǎng)的牽引下,亨通的創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新之路將駛?cè)肟燔嚨?。因光通信和電力主業(yè)景氣度超預(yù)期,上修2016-2018年EPS至0.63(+9%)/0.78(+4%)/0.9(+3%)元,維持目標(biāo)價20.3元,維持“增持”。
定增加碼能源互聯(lián)網(wǎng),再啟創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)之路。公司發(fā)布定增預(yù)案,擬募資不超過33.2億元,用于以下項目:①能源互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域海底光電復(fù)合纜擴能項目;②新能源汽車傳導(dǎo)、充電設(shè)施生產(chǎn)及智能充電運營項目;③智慧社區(qū)(一期)——蘇錫常寬帶接入項目;④大數(shù)據(jù)分析平臺及行業(yè)應(yīng)用服務(wù)項目;⑤補充流動資金。發(fā)行價格不低于10.31元/股,發(fā)行對象不超過10名的特定投資者,其中實際控制人崔根良認(rèn)購不低于6億元,鎖定36個月,其余認(rèn)購對象鎖定12個月。
能源互聯(lián)網(wǎng)“巨擘”,牽引亨通再創(chuàng)輝煌。我們認(rèn)為,公司此次定增加碼能源互聯(lián)網(wǎng),與前期收購萬山電力進入電力系統(tǒng)工程領(lǐng)域、收購優(yōu)網(wǎng)科技進入大數(shù)據(jù)領(lǐng)域一脈相承。依托公司卓越的線纜制造能力,通過本次定增以及后續(xù)的持續(xù)布局,以能源互聯(lián)網(wǎng)為核心,有望實現(xiàn)公司“產(chǎn)品供應(yīng)商向全價值鏈集成服務(wù)商轉(zhuǎn)型、制造型企業(yè)向平臺服務(wù)型企業(yè)轉(zhuǎn)型”的戰(zhàn)略目標(biāo)。
