新能源車年末熱度“爆表” ETF產(chǎn)品成“吸金神器”

　　2023年年末新能源汽車殺瘋了。華為、小米先后發(fā)布新車型，新能源板塊也應聲而起， 新能源車指數(shù)自12月21日以來，已經(jīng)上漲4.6%，新能源類ETF也一路高歌猛進，成為資金角力場。

　　新能源類ETF大漲

　　去年12月26日，華為終端在2023年的最后一場新品發(fā)布會如期而至。華為豪華科技旗艦問界M9正式發(fā)布，雖然新車售價高達46.98萬-56.98萬元，但是目前問界M9的預定已經(jīng)達到5.4萬輛。問界M9在年末把新能源汽車的氛圍燃爆， 12月28日，小米集團創(chuàng)始人、董事長兼CEO雷軍在小米汽車技術(shù)發(fā)布會正式發(fā)布小米汽車旗下首款量產(chǎn)車——小米SU7。

　　中國汽車工業(yè)協(xié)會最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，11月，汽車產(chǎn)銷分別完成309.3萬輛和297萬輛，環(huán)比分別增長7%和4.1%，同比分別增長29.4%和27.4%。新能源汽車產(chǎn)銷量均超過100萬輛，這是新能源汽車月度產(chǎn)銷量首次超過百萬輛。

　　“11月，汽車市場熱度延續(xù)，借助‘雙11’大促等消費浪潮，購車需求進一步釋放，市場表現(xiàn)持續(xù)向好、超出預期。當月，汽車產(chǎn)銷環(huán)比同比均實現(xiàn)增長，乘用車延續(xù)良好態(tài)勢，商用車保持較快增長，新能源汽車和汽車出口引領(lǐng)行業(yè)增長。”中國汽車工業(yè)協(xié)會副秘書長陳士華表示，伴隨政策效果持續(xù)顯現(xiàn)，各地車展及促銷活動持續(xù)發(fā)力，加之企業(yè)最后一月收尾沖刺，預計12月汽車市場將會持續(xù)向好，再現(xiàn)年底“翹尾”現(xiàn)象。汽車產(chǎn)銷全年有望創(chuàng)造歷史新高，超預期完成全年預測目標。

　　與此同時，乘聯(lián)會發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，截至2023年12月24日，月內(nèi)新能源汽車市場零售約57萬輛，同比增長22%，環(huán)比增長10%。近期新能源汽車銷量不斷攀升，新能源板塊景氣度有望企穩(wěn)回升。目前創(chuàng)業(yè)板指中，新能源占比近三成，創(chuàng)業(yè)板ETF(159915)等產(chǎn)品的配置價值受到市場關(guān)注，12月21日以來上漲5%。新能車ETF則上漲接近10%。

　　東海證券認為，新能源汽車銷量表現(xiàn)優(yōu)異，行業(yè)需求向好。乘聯(lián)會數(shù)據(jù)顯示，12月狹義新能源零售約94.0萬輛，同比增長46.6%。近期提出要提振新能源汽車消費，進一步強化明年車市信心，隨著上海率先延續(xù)純電車牌免費發(fā)放，各地政策有望陸續(xù)啟動。各車企新能源新產(chǎn)品迭代迅速，對市場銷量構(gòu)成有力支撐，年底將至，各車企沖量加速，預計全年電動車銷量將超900萬輛。

　　國盛證券分析師楊潤思認為，2023年，鋰電池指數(shù)累計下跌約3成，市場出于對行業(yè)供需關(guān)系及企業(yè)盈利能力的擔憂，而壓制了2023年度鋰電板塊股價表現(xiàn)。從估值角度來看，截至目前，新能源車板塊PE(FY1)/PE(FY2)為19.3倍/15.4倍，預計市場對于鋰電基本面的悲觀預期已充分反映。 考慮到2024年全球電動化趨勢仍具備高確定性，繼續(xù)看好電動車賽道成長性，看好2024年需求回暖帶動板塊盈利抬升及估值修復。

　　12月股票型ETF吸金超過900億

　　同花順數(shù)據(jù)顯示，12月以來，股票型ETF凈流入達到956億元。 從歷史數(shù)據(jù)來看，資金往往會對ETF逆向布局。當市場快速上漲時，機構(gòu)投資者通常選擇落袋為安;當指數(shù)階段性見底時，ETF往往獲資金大幅凈買入。例如，2018年底，上證50指數(shù)持續(xù)回調(diào)至“黃金坑”位置，華夏上證50ETF規(guī)模也達到階段性高點，接下來在2019年1月，上證50指數(shù)開啟上漲走勢。

　　上海證券分析師張雨蒙表示，近一周(2023年12月22日-2023年12月28日)大部分基金類別收益均值為正，其中股票型基金收益表現(xiàn)相對較好，過去一周收益均值為0.97%。 股票型基金中，近一周各基金類別收益均值均為正，其中被動指數(shù)型基金收益表現(xiàn)相對較好，過去一周收益均值為1.78%。 ETF寬基資金流：近一周ETF資金凈流入滬深300最多(+124.30億元)，其次為上證50(+58.63億元)、中證1000(+14.48億元)、中證500(+6.88億元)、科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50(+1.05億元)、科創(chuàng)50(+0.32億元)。 ETF主題資金流：近一周ETF資金凈流入醫(yī)藥生物最多(+12.52億元)，其次為TMT(+6.17億元)。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，寬基指數(shù)一般表征市場某類市值水平上市公司的整體表現(xiàn)，某種程度上是能夠長期分享經(jīng)濟增長紅利的工具。疊加當前位置市場未來修復預期相對樂觀，在無法預測率先突圍的板塊時，寬基ETF或成為較優(yōu)選擇。其次，寬基指數(shù)普遍擁有更多的成份股數(shù)量與更均衡的行業(yè)分布，能夠盡可能分散風險、降低波動性，避免個股或單一行業(yè)黑天鵝事件的影響。此外，寬基ETF及其聯(lián)接基金擁有資金門檻低、交易費用低、運作簡單透明等優(yōu)勢，是交易便捷的配置工具，適合普通投資者。

　　平安證券分析師郭子睿表示， 從總量看，對標美國公募基金市場結(jié)構(gòu)，我國ETF產(chǎn)品規(guī)模占比明顯偏低，在市場規(guī)模、產(chǎn)品豐富度上仍有較大發(fā)展空間。從結(jié)構(gòu)看，我國股票型ETF以寬基和行業(yè)主題品種為主，策略主題ETF規(guī)模占比明顯偏低且策略因子多元化程度偏低。ETF作為配置工具化屬性極強的品種，策略主題ETF是重要的因子化投資載體，未來發(fā)展可期。從風險收益譜系分布來看，ETF市場發(fā)展不平衡，品種擁擠和欠缺現(xiàn)象并存。行業(yè)主題ETF主要擁擠在高風險、高收益區(qū)間，定位低風險、低收益的產(chǎn)品相對較少。策略主題ETF主要擁擠在低風險、低收益區(qū)間，定位高風險、高收益的產(chǎn)品相對較少。基金公司可以重點在目前風險收益譜系中相對稀疏的位置布局產(chǎn)品，比如低風險、低收益的行業(yè)ETF，以及高風險、高收益的風格策略因子ETF。行業(yè)主題ETF的行業(yè)布局：目前在上游、下游領(lǐng)域的布局數(shù)量較多，中游偏制造業(yè)板塊仍有布局空間。

　　來源：21世紀經(jīng)濟報道 作者：葉麥穗