?通過互聯(lián)網(wǎng)金融的方式,東方日升旗下子公司光合聯(lián)萌打算在今年募資3億元,解決分布式光伏電站建設(shè)的融資難題。但關(guān)聯(lián)方之間的借貸交易可能成為其未來經(jīng)營的軟肋所在。
當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)仍籠罩在信任危機(jī)之時(shí),一家名為光合聯(lián)萌的公司打算通過網(wǎng)貸方式在今年募資3億元,解決分布式光伏電站建設(shè)的融資難題。
光合聯(lián)萌全稱“光漾聯(lián)萌互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)(上海)有限公司”,為東方日升(300118.SZ)于去年7月設(shè)立的全資子公司,注冊資本1億元。東方日升是一家總部位于浙江寧波的光伏設(shè)備制造商,2010年登陸深交所,今年上半年其凈利潤為4.6億元。
快牛計(jì)劃和金牛計(jì)劃是光合聯(lián)萌目前最主要的兩款理財(cái)產(chǎn)品,兩者的投資期為3個(gè)月和6個(gè)月,年化收益率分別達(dá)到8%和9.5%。
以目前仍在募集的“6月金牛計(jì)劃174”為例,其總額為20萬元,起投金額100元。在資金募集完成后,江蘇新電投資管理有限公司(下稱江蘇新電)將成為這筆資金的使用者,用于新建分布式光伏電站。而江蘇新電擁有已建成的高郵2.5MW農(nóng)業(yè)大棚光伏電站,該電站發(fā)電所產(chǎn)生的部分電費(fèi)收入,將轉(zhuǎn)讓給金牛計(jì)劃的投資人作為收益。
光合聯(lián)萌運(yùn)營總監(jiān)秦正松告訴界面新聞,截至目前,該平臺(tái)已經(jīng)募集了1.1億元資金,而在5.5萬人的注冊用戶中,有1萬人購買了理財(cái)產(chǎn)品。
分布式光伏電站的投資者大多為中小企業(yè),其通常難以從銀行等金融機(jī)構(gòu)獲得低成本的融資。而打算通過網(wǎng)貸方式為分布式光伏電站解決融資問題的,光合聯(lián)萌并非第一家。早在去年初,曾經(jīng)的光伏大佬彭小峰也曾設(shè)立互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)——綠能寶,通過相似的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品募集資金。這家公司已在今年初成功轉(zhuǎn)板美國納斯達(dá)克。
在其上市之前,綠能寶曾經(jīng)受到關(guān)聯(lián)方借貸問題的質(zhì)疑,而這也可能成為光合聯(lián)萌的軟肋所在。綠能寶融資平臺(tái)與所募集資金的實(shí)際使用者有著千絲萬縷的聯(lián)系,投資人的資金流向及用途因此很難得到控制,容易被挪作他用造成投資風(fēng)險(xiǎn)。
界面新聞注意到,江蘇新電和寧波北侖瑞升電力開發(fā)有限公司是光合聯(lián)萌絕大部分理財(cái)產(chǎn)品的項(xiàng)目發(fā)起方。而兩者均為光合聯(lián)萌母公司東方日升的關(guān)聯(lián)企業(yè)。其中,江蘇新電為東方日升的孫公司。這也意味著,光合聯(lián)萌通過互聯(lián)網(wǎng)金融方式募集的資金,最終流入了關(guān)聯(lián)公司的賬戶中,用于光伏電站投資。
互聯(lián)網(wǎng)金融分析機(jī)構(gòu)盈燦咨詢高級(jí)研究員張葉霞告訴界面新聞?dòng)浾?,上市公司自建網(wǎng)貸平臺(tái)的目的之一,可能是通過上下游產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)行業(yè)資源整合,存在關(guān)聯(lián)關(guān)系的企業(yè)發(fā)生借貸也因此較為常見。
她認(rèn)為,互聯(lián)網(wǎng)金融指導(dǎo)意見給出的紅線,是禁止利用本機(jī)構(gòu)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)為自身或具有關(guān)聯(lián)關(guān)系的借款人融資,類似的借貸存在一定的政策監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。不過,張葉霞所指的互聯(lián)網(wǎng)金融指導(dǎo)意見(全稱為《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》)尚處于征求意見階段,并未正式出臺(tái)。
秦正松解釋稱,互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的最大風(fēng)險(xiǎn),在于募集資金所投項(xiàng)目的質(zhì)地,相比于第三方的分布式光伏項(xiàng)目,東方日升關(guān)聯(lián)企業(yè)的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)更低。他也提及,如果這些項(xiàng)目發(fā)生兌付問題,母公司東方日升將收購這一電站資產(chǎn)進(jìn)行兜底,償付投資人的本息收益。
光合聯(lián)萌也在接觸外部項(xiàng)目,對接納入收益權(quán)轉(zhuǎn)讓的理財(cái)產(chǎn)品中。在其目前所推出的理財(cái)產(chǎn)品中,徐州立瀾新能源科技有限公司是少有的第三方項(xiàng)目,不過其只發(fā)行過一款互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品。
如何贏得投資者的信任,是光合聯(lián)萌及其同行共同面臨的問題。在上線之初,其曾經(jīng)推出過投資期長達(dá)1年的“穩(wěn)牛計(jì)劃”,年化收益率達(dá)到10.5%,不過該產(chǎn)品銷售速度并不快。“投資者對于互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品有一定的戒備,更愿意投資3個(gè)月或6個(gè)月的短期產(chǎn)品。”秦正松解釋稱。
光合聯(lián)萌為今年定下的募資總規(guī)模為3億元,這一數(shù)字遠(yuǎn)低于綠能寶去年30億元的募資規(guī)模。秦正松認(rèn)為,如果光合聯(lián)萌的規(guī)模擴(kuò)張速度過快,項(xiàng)目數(shù)量增多后可能會(huì)積聚過多風(fēng)險(xiǎn),考慮到目前互聯(lián)網(wǎng)金融的市場環(huán)境,這并非合適的選擇。
去年,尚處于草創(chuàng)期的光合聯(lián)萌虧損498萬元,營收不過713元。在今年發(fā)行了近400期理財(cái)產(chǎn)品后,光合聯(lián)萌現(xiàn)在已經(jīng)能夠通過賺取“利息差”獲得一定收益。
秦正松透露,江蘇新電等項(xiàng)目公司通過光合聯(lián)萌的融資利率為11%左右,扣除通道成本后,企業(yè)目前能夠有一兩個(gè)點(diǎn)的利差。這也緣于其理財(cái)產(chǎn)品年化收益率的降低,在去年底上線之初,快牛計(jì)劃和金牛計(jì)劃的年化收益率曾經(jīng)達(dá)到8.5%和10%,較目前各高出0.5%。
光合聯(lián)萌正在籌劃借助互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái),融入分布式項(xiàng)目的工程總包等線下服務(wù),以獲取“利息差”之外的利潤。