?投資要點(diǎn)
動(dòng)力鋰電監(jiān)管趨嚴(yán),鋰電龍頭和鋰電設(shè)備迎來(lái)黃金時(shí)代;《鋰離子電池行業(yè)規(guī)范條件》為消費(fèi)型、儲(chǔ)能型電池留足發(fā)展空間。本周重點(diǎn)推薦鋰電池板塊,新增推薦圣陽(yáng)股份(002580),同時(shí)建議積極關(guān)注先導(dǎo)智能(300450,目前停牌中)。電改推薦標(biāo)的為北京科銳(002350)和涪陵電力(600452)。光伏推薦標(biāo)的仍然為中來(lái)股份(300393)和隆基股份(601012)。建議關(guān)注森源電氣(002358)。
周行情:本周,上證綜指上漲2.16%,收于3261.94;滬深300上漲3.04%,收于3251.30;深證成指上漲1.35%,收于11036.53。電氣設(shè)備板塊本周上漲0.12%,跑輸大盤。電氣設(shè)備板塊中漲幅最大的板塊是風(fēng)電設(shè)備板塊,漲幅為3.22%,跌幅最大的為電網(wǎng)自動(dòng)化,跌幅為2.22%。
動(dòng)力鋰電監(jiān)管趨嚴(yán),鋰電龍頭和鋰電設(shè)備迎來(lái)黃金時(shí)代:我們認(rèn)為11月22日工信部發(fā)布的《汽車動(dòng)力電池行業(yè)規(guī)范條件(2017年)(征求意見(jiàn)稿)》對(duì)動(dòng)力電池企業(yè)產(chǎn)能規(guī)模要求的大幅提升抬高了行業(yè)準(zhǔn)入門檻,將有利于行業(yè)整體健康向好發(fā)展,同時(shí)行業(yè)資源將加速向龍頭集中,預(yù)計(jì)在此標(biāo)準(zhǔn)下很多不達(dá)標(biāo)的企業(yè)或謀求聯(lián)合重組或被大企業(yè)兼并。同時(shí),目前國(guó)內(nèi)能滿足80億瓦時(shí)產(chǎn)能的僅有比亞迪(10Gwh),CATL(6Gwh)年底后擴(kuò)產(chǎn)或?qū)⑦_(dá)標(biāo),產(chǎn)能排第3的沃特瑪和國(guó)軒高科分別僅有3.5Gwh 和3Gwh 的產(chǎn)能,離8Gwh 相去甚遠(yuǎn)。而億緯鋰能、中航鋰電、比克電池、力神等企業(yè)前期已投入大量資金發(fā)展動(dòng)力鋰離子電池業(yè)務(wù),高昂的沉沒(méi)成本必定會(huì)促使這些企業(yè)為了達(dá)到8Gwh 產(chǎn)能的標(biāo)準(zhǔn)加快擴(kuò)產(chǎn)的速度,“擴(kuò)產(chǎn)潮”將直接提振鋰電設(shè)備廠商業(yè)績(jī)。
《鋰離子電池行業(yè)規(guī)范條件》為消費(fèi)型、儲(chǔ)能型電池留足發(fā)展空間:11月25日工信部正式發(fā)布了進(jìn)入《鋰離子電池行業(yè)規(guī)范條件》的第一批九家企業(yè)。相比于工信部裝備司在《汽車動(dòng)力蓄電池行業(yè)規(guī)范條件》規(guī)定鋰離子動(dòng)力蓄電池單體生產(chǎn)企業(yè)年產(chǎn)能不低于2億瓦時(shí)的要求,《鋰離子電池行業(yè)規(guī)范條件》相對(duì)較低。我們認(rèn)為兩者不沖突,前者側(cè)重于動(dòng)力電池,后者則針對(duì)整個(gè)鋰離子電池行業(yè),一緊一松的標(biāo)準(zhǔn)很好地防止了部分企業(yè)一窩蜂發(fā)展汽車動(dòng)力蓄電池,為儲(chǔ)能和消費(fèi)型鋰離子電池消費(fèi)需求保留了很大的空間。
商務(wù)部將對(duì)韓國(guó)進(jìn)口多晶硅反傾銷案進(jìn)行中期復(fù)審調(diào)查,有望提高對(duì)韓企業(yè)關(guān)稅稅率:經(jīng)江蘇中能硅業(yè)科技發(fā)展有限公司、江西賽維LDK 光伏硅科技有限公司、洛陽(yáng)中硅高科技有限公司、重慶大全新能源有限公司4家企業(yè)申請(qǐng),商務(wù)部將對(duì)韓國(guó)進(jìn)口多晶硅反傾銷案進(jìn)行中期復(fù)審調(diào)查。我們認(rèn)為,若此次商務(wù)部通過(guò)期中復(fù)審調(diào)查,調(diào)高韓國(guó)對(duì)華傾銷多晶硅的懲罰性關(guān)稅稅率,將有助于平衡國(guó)內(nèi)多晶硅的供需結(jié)構(gòu),穩(wěn)定多晶硅價(jià)格,利好多晶硅企業(yè)發(fā)展。
風(fēng)險(xiǎn)提示:光伏反傾銷執(zhí)行或不及預(yù)期。
