河南國資開年大動作！省投資集團(tuán)旗下城發(fā)環(huán)境換股吸收合并啟迪環(huán)境。
1月11日，啟迪環(huán)境、城發(fā)環(huán)境雙雙公告，雙方正在籌劃由城發(fā)環(huán)境通過向啟迪環(huán)境全體股東發(fā)行A股股票的方式換股吸收合并啟迪環(huán)境并發(fā)行A股股票募集配套資金事宜。
根據(jù)公告，雙方已簽署關(guān)于本次合并的《吸收合并意向協(xié)議》。
這是河南國資深化國有企業(yè)混合所有制改革，構(gòu)建黃河流域生態(tài)保護(hù)和高質(zhì)量發(fā)展的科技集成平臺大動作。更是一筆地方國資吸收全國性國資、典型的蛇吞象式重組交易。
啟迪環(huán)境總資產(chǎn)、營收均4倍于城發(fā)環(huán)境
合并總資產(chǎn)將達(dá)560億元
根據(jù)雙方財(cái)務(wù)報(bào)表，截至2020年9月，啟迪環(huán)境總資產(chǎn)448.44億元，凈資產(chǎn)152.06億元，前三季度總營收64.5億元。城發(fā)環(huán)境總資產(chǎn)114.51億元，凈資產(chǎn)43.79億元，前三季度總營收16.3億元。
而以2019年年報(bào)來看，啟迪環(huán)境總資產(chǎn)445.33億元，凈資產(chǎn)150.46億元，全年?duì)I收101.76億元。城發(fā)環(huán)境總資產(chǎn)89.97億元，凈資產(chǎn)29.93億元，全年?duì)I收22.62億元。
不論以2019年年報(bào)還是以2020年三季報(bào)來看，啟迪環(huán)境總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)、營收等關(guān)鍵指標(biāo)均4倍于城發(fā)環(huán)境。以城發(fā)環(huán)境為主體吸收合并啟迪環(huán)境，是一筆典型的蛇吞象交易。
地方國資吸收全國性國資
“蛇吞象” 從合肥建投“虎口奪食”
查看雙方股東，城發(fā)環(huán)境由河南投資集團(tuán)有限公司持股56.47%為第一大股東（控股股東），實(shí)控人為河南省財(cái)政廳，是典型的地方絕對控股國有上市公司。
啟迪環(huán)境由啟迪科技服務(wù)有限公司持股16.56%為第一股東，啟迪控股為控股股東，在2020年經(jīng)歷過一系列資本運(yùn)作后暫無實(shí)控人。
2020年11月5日，教育部旗下清華大學(xué)清華控股與合肥市建設(shè)投資控股（集團(tuán)）有限公司（以下簡稱“合肥建投”）簽訂了《產(chǎn)權(quán)交易合同》，清華控股擬向合肥建投轉(zhuǎn)讓其所持有的啟迪控股 10,773 萬股股份（占啟迪控股總股本的 14.84%）。
2020年11月29日，啟迪控股及全體股東分別與合肥市蜀山區(qū)城市建設(shè)投資有限責(zé)任公司、青島紅景智谷科創(chuàng)基金管理合伙企業(yè)（有限合伙）簽署增資協(xié)議本次增資完成后股份構(gòu)成為：清華控股持有21,829.5萬股占22.242%、百駿投資持有21,829.5萬股占22.242%、合肥建投及其一致行動人蜀山城投合計(jì)持有21,829.5萬股占22.242%（其中合肥建投持有14,553萬股占14.828%、蜀山城投持有7,276.5001萬股占7.414%）、協(xié)信進(jìn)瀚持有14,515.2萬股占14.790%、紅景智谷持有14,511.8638萬股占14.786%、鵬康投資持有3,628.8萬股占3.697%。合肥建投及其一致行動人蜀山城投與清華控股、百駿投資并列為啟迪控股第一大股東。
2020年12月14日，啟迪環(huán)境、啟迪古漢公告，公司控股股東啟迪控股以其持有的啟迪科服的股權(quán)及現(xiàn)金出資，豫資基金、中融創(chuàng)、鄭發(fā)集團(tuán)、東龍控股以現(xiàn)金出資，合資設(shè)立啟迪科技服務(wù)（河南）有限公司。注冊資本為人民幣100億元整，啟迪控股、豫資基金、中融創(chuàng)、鄭發(fā)集團(tuán)、東龍控股分別持有河南科服50%、20%、13%、12%、5%股權(quán)。
截至本公告披露之日，河南科服已經(jīng)完成設(shè)立，并受讓中信信托、建銀啟明、清控創(chuàng)投、啟宏聯(lián)合所持啟迪科服合計(jì)27.97%股份，上述交易已于2020年12月11日全部完成工商變更登記。啟迪控股將通過河南科服控股啟迪科服。
啟迪環(huán)境控股股東啟迪控股經(jīng)過一系列重大資本運(yùn)作后，引入合肥建投及其一致行動人蜀山城投為并列第一大股東，以合肥建投近幾年資本運(yùn)作來看，大有拿下啟迪環(huán)境等資產(chǎn)之意。
而河南國資（豫資基金、鄭發(fā)集團(tuán)）馬上聯(lián)合啟迪控股成立河南科服，后者以啟迪科服股權(quán)等出資，為城發(fā)環(huán)境吸收啟迪環(huán)境奠定了基礎(chǔ)。可謂是從合肥建投“虎口奪食”。
打造全國混改典型案例
加碼黃河流域生態(tài)保護(hù)科技集成平臺
以雙方經(jīng)營范圍來看，雙方共同點(diǎn)均以環(huán)境及公用事業(yè)項(xiàng)目的投資、建設(shè)、運(yùn)營及管理為主。而城發(fā)環(huán)境主要集中在河南，且產(chǎn)業(yè)鏈較為薄弱。啟迪環(huán)境經(jīng)過多年運(yùn)作，業(yè)務(wù)布局全國多個(gè)重點(diǎn)范圍，產(chǎn)業(yè)鏈涉及固廢處置、互聯(lián)網(wǎng)環(huán)衛(wèi)、再生資源回收與利用、水務(wù)業(yè)務(wù)、環(huán)衛(wèi)專用車輛及環(huán)保設(shè)備制造等諸多領(lǐng)域，雙方互補(bǔ)優(yōu)勢明顯。
根據(jù)公告，雙方深化國有企業(yè)混合所有制改革，構(gòu)建黃河流域生態(tài)保護(hù)和高質(zhì)量發(fā)展的科技集成平臺，實(shí)現(xiàn)雙方業(yè)務(wù)、技術(shù)、人員的協(xié)同創(chuàng)新發(fā)展來進(jìn)行本次交易。
通過此次交易，打造覆蓋范圍更廣的黃河流域生態(tài)保護(hù)大平臺，符合國家及河南的宏觀規(guī)劃，也為河南乃至全國提供一個(gè)典型的換股交易案例。
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