自去年9月國家承諾在2030年前實現(xiàn)碳達峰、2060年實現(xiàn)碳中和目標(biāo)后,“碳中和、碳達峰”成為整個社會關(guān)注的焦點,各省各地開始密集出臺針對該目標(biāo)的具體措施,其中京津冀、山東、河南、湖北、山西、甘肅、內(nèi)蒙等重工業(yè)地區(qū)動作最快,力度也比較大。
限制高耗能行業(yè),環(huán)保地位上升
北上廣和蘇州紛紛明確時間點,北京2025年前碳排放下降、上海2025年前碳達峰、廣東和江蘇樹立了率先碳達峰的目標(biāo)。
內(nèi)蒙要求自2月10日起全面清理取消對高能耗行業(yè)的優(yōu)待電價,實施差別電價、懲罰電價、淘汰落后產(chǎn)能,明確對電解鋁、鐵合金、電石、燒堿、水泥、鋼鐵、黃磷、鋅冶煉8大行業(yè)實施差別電價;甘肅也宣布,對鋼鐵、鐵合金、電解鋁、鋅冶煉、電石、燒堿、黃磷、水泥等8個高能耗進行分類執(zhí)行差別電價。
與此同時,在政策對主要8大高能耗行業(yè)進行限制的同時,在資本市場上也掀起了一輪供給側(cè)炒作行情,鋁、鐵、鋅、電石、燒堿等有色、化工原材料紛紛漲價,這也是去年10月以來A股周期股大漲的一大原因。
除限制供給外,各地也出臺政策鼓勵清潔能源等新能源的發(fā)展,光伏、新能源汽車是2020年全年的熱點,節(jié)后市場的炒作熱情逐漸轉(zhuǎn)移到了估值較低的環(huán)保板塊,自2月初以來A股環(huán)保板塊累計漲幅近20%。
碳達峰、碳中和的目標(biāo)主要是降低和抵消溫室氣體的排放,通過清潔能源替代傳統(tǒng)化石能源是一方面,在此過程中通過環(huán)境監(jiān)測、環(huán)保綠化評估、消耗溫室氣體也是必不可少的環(huán)節(jié),因此在實現(xiàn)碳達峰、碳中和的目標(biāo)提出后,環(huán)保的地位被提到了一個新的高度!
環(huán)境監(jiān)測是環(huán)境保護的基礎(chǔ)
環(huán)境監(jiān)測是環(huán)保行業(yè)的基礎(chǔ),通過機器視覺、機器監(jiān)測等技術(shù)對污染物進行定期測量,從而評估環(huán)境治理效果和監(jiān)督污染源。按監(jiān)測對象的不同分為大氣監(jiān)測、水質(zhì)檢測、土壤監(jiān)測等,具體產(chǎn)業(yè)又分為環(huán)境質(zhì)量監(jiān)測、污染源監(jiān)測和其他監(jiān)測三個環(huán)節(jié)。
近年來,我國持續(xù)加大對環(huán)境保護、監(jiān)測及治理力度,在政府績效考核中環(huán)保指標(biāo)已成為重點考核指標(biāo),從而刺激了環(huán)境監(jiān)測行業(yè)的市場需求。
目前,我國環(huán)境監(jiān)測主要以污染源、環(huán)境質(zhì)量監(jiān)測為主,主要監(jiān)測成分為VOC揮發(fā)性有機物,包括PM2.5、臭氧等,已有的監(jiān)測系統(tǒng)有空氣質(zhì)量連續(xù)監(jiān)測系統(tǒng)(AQMS)、水質(zhì)連續(xù)監(jiān)測系統(tǒng)(WQMS),但還沒有專門監(jiān)測二氧化碳等溫室氣體的監(jiān)測系統(tǒng)。
所以,自去年10月以來,各地除了發(fā)布限制高耗能、鼓勵新能源政策外,還積極的在開發(fā)、發(fā)布在線碳排放監(jiān)測系統(tǒng)。南方電網(wǎng)發(fā)布火力發(fā)電企業(yè)二氧化碳排放監(jiān)測技術(shù)要求,浙江上線首個電力系統(tǒng)碳排放平臺,河南正式啟動發(fā)電行業(yè)碳排放在線監(jiān)測試點工作,江蘇率先實現(xiàn)電網(wǎng)碳排放實時分析等等。
(資料來源網(wǎng)絡(luò))
可以預(yù)見,隨著碳達峰、碳中和目標(biāo)任務(wù)的逐步落地實施,不只是北上廣蘇,也不只是電力行業(yè),全國各地各行業(yè)都需要對碳排放進行監(jiān)測,從而帶動碳排放監(jiān)測行業(yè)的市場需求?;蛟S,在未來幾年,全國監(jiān)測碳排放的設(shè)備會像紅綠燈、攝像頭一樣普及!
目前,A股環(huán)保上市公司中主要從事環(huán)境監(jiān)測系統(tǒng)的主要有聚光科技、先河環(huán)保(300138.sz)、雪迪龍幾家,近期這幾家公司的股價漲幅也是比較大的。
(數(shù)據(jù)來源:銳眼哥整理)
聚光科技,主營業(yè)務(wù)為研發(fā)、生產(chǎn)、銷售環(huán)境監(jiān)測、工程過程分析和安全監(jiān)測領(lǐng)域的儀器儀表,包括環(huán)境監(jiān)測系統(tǒng)及運維服務(wù)、工業(yè)過程分析系統(tǒng)、實驗室分析儀器、水利水務(wù)智能化系統(tǒng)等,公司率先搭建了“監(jiān)測/檢測+大數(shù)據(jù)+云計算+咨詢+治理+運維”的一體化解決方案。
先河環(huán)保,專注于環(huán)境監(jiān)測領(lǐng)域,以大氣監(jiān)測、水質(zhì)監(jiān)測、污染源監(jiān)測技術(shù)以及區(qū)域環(huán)境整體解決方案,產(chǎn)品包括空氣質(zhì)量監(jiān)測、地表水監(jiān)測、地下水監(jiān)測、污染源監(jiān)測等系統(tǒng),近期該公司股價走出了4天暴漲超40%的強勢行情。
(先河環(huán)保股價走勢截圖)
雪迪龍,是一家專業(yè)從事環(huán)境監(jiān)測、工程過程分析、智慧環(huán)保及相關(guān)服務(wù)的企業(yè),定位為環(huán)境質(zhì)量改善解決方案專家,主要向銷售監(jiān)測設(shè)備、提供環(huán)保數(shù)據(jù)服務(wù)及環(huán)保綜合服務(wù)。
據(jù)中研普華研究院數(shù)據(jù),2019年中國環(huán)境監(jiān)測市場規(guī)模為712億,到2025年市場規(guī)模將達到1146億元,年復(fù)合增速8%左右。
垃圾焚燒也能替代能源
環(huán)境保護、降低碳排放量實現(xiàn)碳中和的目標(biāo),從碳排放的過程來看,降低碳排放量可以采取能源替代、資源循環(huán)再生、節(jié)能增效等方式。
能源替代方式,目前發(fā)展最快也是前景較為廣闊的是光伏發(fā)電、風(fēng)電發(fā)電等方式替代傳統(tǒng)火電、煤電等化石燃料發(fā)電方式,汽車則采用鋰電池、儲能電池等新能源替代傳統(tǒng)燃油車動力源。實際上,從發(fā)電行業(yè)看,除光伏、風(fēng)電、火電、煤電、水電等發(fā)電方式外,垃圾焚燒也能發(fā)電。
根據(jù)國網(wǎng)新能源云官網(wǎng)統(tǒng)計,截至2021年2月26日,年初至今新納入目錄的可再生資源發(fā)電項目314個,裝機容量規(guī)模達2466.63MW,其中生物質(zhì)能裝機規(guī)模178MW,占新增總裝機量的7.22%。
(資料來源:廣發(fā)證券研報)
其中,垃圾焚燒發(fā)電項目新增34個,裝機容量176.5MW,新增項目數(shù)量占生物質(zhì)能項目的57.63%,新增裝機容量占生物質(zhì)能裝機容量的99.16%,垃圾焚燒項目為主要的生物質(zhì)能新增發(fā)電項目。
從已經(jīng)申報并公布的垃圾焚燒項目來看,截至2021年1月26日垃圾焚燒項目累計裝機量已達5960MW。
上市公司方面,A股涉及垃圾焚燒的上市公司較多,其中主要的是偉明環(huán)保(603568.sh)、瀚藍環(huán)境、旺能環(huán)境、高能環(huán)境等。截至目前,偉明環(huán)保和瀚藍環(huán)境的市值都在200億以上,高能環(huán)境也在100億以上。
(數(shù)據(jù)來源:銳眼哥整理)
從總體營收來看,瀚藍環(huán)境的營收規(guī)模是最大的,達到60億以上,其次是高能環(huán)境2019年營收在50億以上。
瀚藍環(huán)境是一家主要從事固廢處理、燃?xì)饧靶履茉础⒐┧芭潘畼I(yè)務(wù)的公司,其中固廢處理業(yè)務(wù)包括前端垃圾分類、垃圾清掃、垃圾收轉(zhuǎn)運,中端垃圾填埋、生活垃圾焚燒發(fā)電、污泥干化處理、餐廚垃圾處理,末端滲濾液處理、飛灰處理,涉及垃圾處理全產(chǎn)業(yè)鏈,2019年公司固廢處理業(yè)務(wù)收入26.5億。
高能環(huán)境前身是中科院高能物理研究所,是國內(nèi)最早專門從事固廢污染防治技術(shù)研究、成果轉(zhuǎn)化和提供系統(tǒng)解決方案的企業(yè),目前形成了以環(huán)境修復(fù)、危廢處理處置、生活垃圾處理、一般工業(yè)固廢處理幾大核心業(yè)務(wù)板塊,從研發(fā)投入來看,公司也是主要垃圾焚燒上市公司中研發(fā)投入較高的企業(yè)。但相比研發(fā)投入占比相當(dāng)旺能環(huán)境,高能環(huán)境的利潤率偏低。
旺能環(huán)境主要通過BOT、BOO、PPP等模式承接全國各地生活垃圾焚燒發(fā)電、餐廚垃圾處理、污泥處理處置及其他固廢處理,是國內(nèi)主要垃圾焚燒發(fā)電項目龍頭之一。
偉明環(huán)保是這幾家中市值最大的,它是城市生活垃圾焚燒發(fā)電的龍頭,主要業(yè)務(wù)覆蓋垃圾焚燒發(fā)電全產(chǎn)業(yè)鏈,通過在全國各地投資、建設(shè)、運營生活垃圾焚燒廠,并在焚燒廠附近建設(shè)運營餐廚垃圾處理、污泥處理、農(nóng)林廢棄物處理和工業(yè)固廢處理項目,目前公司業(yè)務(wù)涉及固廢、工程裝備、水務(wù)、智慧環(huán)衛(wèi)和危廢五大板塊業(yè)務(wù)。
(偉明環(huán)保股價走勢截圖)
對比A股這幾家垃圾焚燒上市公司,高能環(huán)境因為有中科院物理研究所的背景,一直保持了相對較高的研發(fā)投入,但利潤率不高,瀚藍環(huán)境涉及業(yè)務(wù)范圍較廣規(guī)模最大,偉明環(huán)保更專注于垃圾焚燒發(fā)電領(lǐng)域,利潤率最高但研發(fā)投入較低。
當(dāng)然,垃圾焚燒發(fā)電作為替代化石能源發(fā)電的一種補充方式,在燃燒的過程中防止其產(chǎn)生二次污染、碳排放,也是需要被考慮到的地方。
城市環(huán)衛(wèi)少不了
提起環(huán)衛(wèi)可能大家更容易想到的是掃大街的,但不可否認(rèn)這些掃大街的確實為城市的環(huán)境保護做出了重要貢獻。
環(huán)衛(wèi)實際上應(yīng)該屬于環(huán)保產(chǎn)業(yè)鏈的上游階段,主要作用在于垃圾清掃、垃圾集中,之后才是將這些集中起來的垃圾運輸至中轉(zhuǎn)站、處理站,再進行焚燒或者處理。
因此,隨著碳中和目標(biāo)的確立,國家對城市環(huán)境保護提出更高要求,從而也帶動城市環(huán)衛(wèi)及環(huán)衛(wèi)裝布備的需求。環(huán)衛(wèi)工作人員在未來隨著技術(shù)的進步可能不需要太多,但環(huán)衛(wèi)裝備的需求將傾向于智能化、新能源化,目前主要一線城市的道路清潔車、垃圾搬運車基本已電動化。
根據(jù)交強險數(shù)據(jù),今年1月,環(huán)衛(wèi)裝備上險量8482輛,同比增長15%,其中純電動環(huán)衛(wèi)裝備上險量284輛,同比增長120%,電動化滲透率為3.3%。
(資料來源:東方證券研報)
隨著新能源環(huán)衛(wèi)裝備滲透率的不斷提升,以及碳中和目標(biāo)下城市傳統(tǒng)燃油環(huán)衛(wèi)裝備的更換需求,未來公共環(huán)保領(lǐng)域?qū)π履茉喘h(huán)保裝備的需求可能加速。
上市公司方面,A股主要環(huán)衛(wèi)裝備企業(yè)有盈峰環(huán)境、龍馬環(huán)衛(wèi)兩家。目前,盈峰在傳統(tǒng)燃油環(huán)衛(wèi)車領(lǐng)域市占率第一,純電動環(huán)衛(wèi)車領(lǐng)域市占率第二,龍馬環(huán)衛(wèi)在純電動環(huán)衛(wèi)車領(lǐng)域市占率第七。
(數(shù)據(jù)來源:銳眼哥整理)
盈峰環(huán)境是國內(nèi)環(huán)衛(wèi)裝備龍頭,2019年公司環(huán)衛(wèi)裝備業(yè)務(wù)國內(nèi)行業(yè)銷售額第一,環(huán)衛(wèi)服務(wù)業(yè)務(wù)新增年化環(huán)衛(wèi)服務(wù)合同國內(nèi)市場第四。公司智能環(huán)衛(wèi)裝備產(chǎn)品型號超過400多款,覆蓋5G環(huán)衛(wèi)機器人、無人駕駛環(huán)衛(wèi)車、智能小型環(huán)衛(wèi)機器人、垃圾轉(zhuǎn)運設(shè)備等。
(盈峰環(huán)境股價走勢截圖)
龍馬環(huán)衛(wèi)是國內(nèi)環(huán)衛(wèi)裝備、環(huán)衛(wèi)服務(wù)主要供應(yīng)商,主要產(chǎn)品包括環(huán)衛(wèi)清潔裝備、垃圾收轉(zhuǎn)裝備等,總共388款車型,其中新能源產(chǎn)品52款、清潔能源產(chǎn)品25款。
總的來說,由于碳中和、碳達標(biāo)目標(biāo)的提出并確立具體實現(xiàn)時間點,伴隨著各地對供給側(cè)高耗能行業(yè)的限制,也將環(huán)保產(chǎn)業(yè)的地位提到了新的高度。相對來說,目前國內(nèi)環(huán)保產(chǎn)業(yè)鏈已經(jīng)基本完善,但對二氧化碳等溫室氣體的監(jiān)測仍然缺乏。
所以銳眼哥認(rèn)為,對二氧化碳等溫室氣體的監(jiān)測這個細(xì)分領(lǐng)域,未來相對會受益更大。
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