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光伏新的格局將在平價(jià)時(shí)代重塑

中國電力網(wǎng)發(fā)布時(shí)間:2020-03-25 10:46:02

  舊的光伏江湖版圖正在瓦解,而新的格局將在平價(jià)時(shí)代重塑。

  2019年被視作中國光伏平價(jià)元年,行業(yè)在震蕩中前行。

  2020年1月21日,保利協(xié)鑫及協(xié)鑫新能源聯(lián)合發(fā)布公告,協(xié)鑫新能源與中國華能簽訂首批光伏電站購股協(xié)議,蘇州及寧夏協(xié)鑫新能源向華能出售294MW光伏電站的全部股權(quán)及股東貸款。

  此次交易,將為協(xié)鑫新能源帶來約10.81億現(xiàn)金流,并減少約26.65億元負(fù)債,交易所得現(xiàn)金也將用于償還債務(wù)。

  更早時(shí)候,協(xié)鑫集團(tuán)還引入了另一家央企合作伙伴——保利集團(tuán)旗下保利橫琴資本。

  協(xié)鑫集團(tuán)曾連續(xù)多年位列全球新能源500強(qiáng)前三位、中國企業(yè)500強(qiáng)新能源行業(yè)第一位。而昔日風(fēng)光無兩的行業(yè)巨頭尋求央企接盤,折射出整個行業(yè)的困境。

  在資管趨緊、光伏補(bǔ)貼拖欠嚴(yán)重,以及“531”新政等多重因素夾擊下,光伏產(chǎn)業(yè)遭遇巨額債務(wù)壓頂。為紓解財(cái)務(wù)困境,民營資本最為活躍的光伏行業(yè),在下游電站投資上收縮戰(zhàn)線,紛紛轉(zhuǎn)手電站資產(chǎn)或轉(zhuǎn)讓股權(quán),而交易方多為央企國企。

  對此,外界將之解讀資本層面的國進(jìn)民退浪潮。協(xié)鑫集團(tuán)被視作這股整合浪潮的典型案例。

  而即將到來的平價(jià)風(fēng)暴,或?qū)⑦M(jìn)一步加劇行業(yè)震蕩。目前,有關(guān)平價(jià)的定義尚不明確,而現(xiàn)有的電力體制機(jī)制無法保證收益。同時(shí),平價(jià)時(shí)代的電力消納也面臨挑戰(zhàn)。

  告別補(bǔ)貼驅(qū)動的光伏產(chǎn)業(yè),正在試圖擺脫政策依賴。企業(yè)間由拼規(guī)模拼速度轉(zhuǎn)向拼質(zhì)量拼效益,而海外市場的爆發(fā)又提供了新的發(fā)展空間。

  這或許意味著一個時(shí)代的結(jié)束。舊的光伏江湖版圖正在瓦解,而新的格局將在平價(jià)時(shí)代重塑。

  資金困局

  2019年,整個光伏產(chǎn)業(yè)都在債務(wù)高壓下艱難運(yùn)行。

  協(xié)鑫新能源是中國最大的民營光伏電站運(yùn)營商,其官方信息顯示,截至2018年底,其在全球持有221座電站,總裝機(jī)容量為7309MW,位居全球第二。

  然而,龐大體量背后卻是債臺高筑。截至2018年底,公司的資產(chǎn)負(fù)債率為84.1%,凈負(fù)債率為384%,在手現(xiàn)金加上融資額度為128億元,一年內(nèi)到期債務(wù)高達(dá)95億元。

  協(xié)鑫新能源并非孤例。民營光伏電站亞軍晶科電力的負(fù)債率也居高不下。其官方信息顯示,截至2018年6月,公司負(fù)債率高達(dá)78.96%,規(guī)模為200億元。2015年-2018年,其連續(xù)4年資產(chǎn)負(fù)債率在70%以上。

  光伏行業(yè)資金壓力與金融市場收緊相關(guān),而另一個重要因素是,補(bǔ)貼拖欠嚴(yán)重,這成為誘發(fā)行業(yè)重新洗牌的最后一根稻草。

  據(jù)黑鷹光伏此前的統(tǒng)計(jì),截至2019年6月底,70家光伏上市公司應(yīng)收賬款及票據(jù)規(guī)模達(dá)1752.65億元,較2018年末增長了159.34億元,增幅為10%;其中,應(yīng)收賬款及票據(jù)規(guī)模在10億元以上的企業(yè)多達(dá)39家,100億元以上的有4家。

  而上述數(shù)據(jù),也僅僅是上市公司部分。許多未上市的光伏企業(yè)的資金壓力或更難想象。

  為紓解財(cái)務(wù)壓力,過去一年多來,企業(yè)紛紛轉(zhuǎn)讓股權(quán)或甩賣電站資產(chǎn)自救。如晶科電力、興業(yè)太陽能、江山控股、正泰新能源、愛康科技、熊貓綠能、順風(fēng)清潔能源等先后轉(zhuǎn)讓股權(quán)或出售旗下電站資產(chǎn)。

  接盤者中,三峽新能源、中廣核、國電投等能源央企赫然在列,浙能集團(tuán)、水發(fā)集團(tuán)、五凌電力、京能集團(tuán)等國資背景企業(yè)也頻繁出手。而央企國企接手,也是在能源轉(zhuǎn)型的大背景下,拓展新能源業(yè)務(wù)的需要。

  對此,正泰新能源總裁陸川曾表示,光伏電站這幾年的收益率在下降,所以資金實(shí)力雄厚國企比民企更適合長期持有。

  此外,為應(yīng)對資金壓力,越來越多光伏產(chǎn)業(yè)試圖登陸資本市場解渴。據(jù)「角馬能源」粗略統(tǒng)計(jì),申請上市或借殼上市企業(yè)包括晶科電力、晶澳太陽能、天合光能、愛旭科技、寧波錦浪、固德威等。

  寡頭效應(yīng)

  在光伏上游制造版塊,寡頭效應(yīng)越發(fā)明顯。

  光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的集中度都在進(jìn)一步提升。以多晶硅為例,來自中國光伏行業(yè)協(xié)會(CPIA)的統(tǒng)計(jì),排名前五的企業(yè)產(chǎn)量約為23.7萬噸,占全國總產(chǎn)量的69.3%。

  而頭部企業(yè)也掀起新一輪擴(kuò)產(chǎn)競賽,且態(tài)勢延續(xù)到今年。2019年,以單晶稱王的隆基股份,去年國內(nèi)外的擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目累計(jì)達(dá)87.25GW,總投資額高達(dá)293.17億元。

  通威、晶澳等巨頭緊隨其后,分別于2020年初推出重磅擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃。

  巨頭瘋狂擴(kuò)產(chǎn)背后,首先是對未來市場的樂觀預(yù)期。根據(jù)彭博新能源財(cái)經(jīng)(BNEF)的統(tǒng)計(jì),2019年,全球光伏新增裝機(jī)規(guī)模達(dá)118GW,今年新增裝機(jī)規(guī)模預(yù)計(jì)突破1GW的國家將達(dá)17個。

  還有部分是對淘汰產(chǎn)能的替代和補(bǔ)充。以多晶硅料為例,由于中國低成本的產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張,瓦克、OCI和韓華等國外企業(yè)節(jié)節(jié)敗退。

  近期,韓華旗下韓華解決方案證實(shí),公司將在2021年2月關(guān)閉多晶硅部門。此前,韓國另一廠商OCI宣布關(guān)閉韓國兩家工廠。

  來自硅業(yè)分會的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,韓國OCI、韓華多硅料的產(chǎn)能占到全球的15%左右。它們的退出將帶給國內(nèi)企業(yè)更多市場空間。

  產(chǎn)能擴(kuò)張之外,行業(yè)掀起新一輪技術(shù)儲備競賽。

  受益于PERC技術(shù)的應(yīng)用,2019年,單晶逆襲多晶成為市場主流,占比達(dá)到65%。

  而隨著PERC商業(yè)化的成熟,行業(yè)在下一代電池技術(shù)上積極布局。巨頭紛紛推出HJT、TOPcon等生產(chǎn)規(guī)劃。

  看到技術(shù)迭代的商業(yè)機(jī)會,產(chǎn)業(yè)外資本也涌入光伏產(chǎn)業(yè),既有尋求轉(zhuǎn)型的國家隊(duì),還有實(shí)力雄厚的民營企業(yè)。

  此外,在降本增效的路徑上,行業(yè)還上演了一場大尺寸之爭。去年8月,以中環(huán)股份推出210mm“夸父”系列超大硅片為序幕,一批電池片、組件及設(shè)備廠商在內(nèi)也開始向大尺寸升級。

  2019年,鈣鈦礦以第三代電池的角色受到資本熱捧。包括三峽集團(tuán)、金風(fēng)科技、協(xié)鑫集團(tuán)及國際上的牛津光伏等能源企業(yè)均大手筆投入這一領(lǐng)域。

  海外淘金

  2019年,光伏產(chǎn)業(yè)掀起新一輪出海熱潮。

  國內(nèi)市場遇冷,而海外市場卻大規(guī)模爆發(fā)。以歐洲為例,根據(jù)SolarPowerEurope發(fā)布的報(bào)告,2019年歐盟太陽能市場翻番,增長趨勢遍及歐洲,新增裝機(jī)量達(dá)到16.7GW,相比2018年的8.2GW增長了104%。

  旺盛的海外需求,得益于全球?qū)夂騿栴}的關(guān)注及能源轉(zhuǎn)型的需求,還有欠發(fā)達(dá)國家和地區(qū)對電力的需求。

  同時(shí),光伏產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)下降也很大程度激發(fā)出海外裝機(jī)需求。2008年,光伏組件的價(jià)格35元/瓦,現(xiàn)在則低于2元/瓦,10年時(shí)間下降了17.5倍。根據(jù)BNEF的統(tǒng)計(jì),僅在2019年,國內(nèi)光伏組件價(jià)格降幅在10-15%左右。

  前10個月,來自CPIA的數(shù)據(jù)顯示,硅片、電池片、組件出口總額達(dá)177.47億美元,同比增長32.3%。

  以晶科、晶澳、天合光能為代表的一線光伏組件企業(yè)海外市場出貨規(guī)模占比超過50%。

  其中,出口額排名靠前的企業(yè)同比增量都非常可觀。隆基樂葉高達(dá)301.8%;東方日升同比增長184.7%,尚德達(dá)到159.9%,正泰新能源同比增長153.5%;天合光能同比增長達(dá)143.9%。

  組件出口,光伏產(chǎn)業(yè)出海也延伸到下游電站投資開發(fā),如電站開發(fā)及運(yùn)營、EPC等,針對不同地區(qū)采用不同的出海模式。

  在出海區(qū)域上,也呈現(xiàn)更加多元化的格局。來自CPIA的數(shù)據(jù),2019年我國光伏產(chǎn)業(yè)已經(jīng)覆蓋到200多個國家和地區(qū)。在排名前十的國家和地區(qū)中,亞洲有4個,歐洲3個,拉美國家占2個,大洋洲1個。這些國家和地區(qū)出口額占到總出口額的68.8%,較以往而言,集中度進(jìn)一步降低。

  但在淘金海外的過程中,再現(xiàn)價(jià)格戰(zhàn)風(fēng)云。

  競爭升維

  如今,在諸多不確定因素的作用下,光伏產(chǎn)業(yè)從低收益、低風(fēng)險(xiǎn)走向低收益、高風(fēng)險(xiǎn)的邊緣。競爭賽道由拼規(guī)模、速度和價(jià)格,轉(zhuǎn)向質(zhì)量和收益。

  “規(guī)模上,我不認(rèn)為平價(jià)時(shí)代會有爆發(fā)性增長。”天合光能董事長高紀(jì)凡表示。他測算,“十四五”期間,大概以50GW起步,每年能夠保持10%左右的增長。

  同時(shí),他指出,光伏產(chǎn)業(yè)即將走入一個新的歷史階段——技術(shù)引領(lǐng),跨界合作,協(xié)同發(fā)展,從價(jià)格競爭走向價(jià)值創(chuàng)造。

  2019年光伏總建制造成本和投資成本下降到10年前的十分之一。背后的驅(qū)動力,主要來自產(chǎn)業(yè)不斷創(chuàng)新帶來的降本增效。同時(shí)伴隨始終的,還有價(jià)格戰(zhàn)陰影。

  “我跑了幾個海外的客戶,大家投標(biāo)的時(shí)候,把價(jià)格壓得很低,其實(shí),客戶對我們的降價(jià)沒有太大感知,反而搞得我們自己很難受。”高紀(jì)凡對「角馬能源」介紹。

  事實(shí)上,多位業(yè)內(nèi)人士均表示,在現(xiàn)有的技術(shù)條件下,降本增效的空間已經(jīng)逼近極限。

  “現(xiàn)在降本增效的潛力越來越小,未來,增效在產(chǎn)業(yè)發(fā)展中將占到更高比重。”CPIA副理事長兼秘書長王勃華指出,企業(yè)應(yīng)該尋找更多的光伏增長點(diǎn),拓展更多的應(yīng)用場景。

  此外,他指出,分布式光伏在成本和用電成本上,還有很好的下降預(yù)期。

  在整體裝機(jī)不太樂觀的情況下,今年前三季度,分布式裝機(jī)以8.26G,第一次同比超過了集中式7.73GW。

  在增效上,光伏產(chǎn)業(yè)已經(jīng)做出越來越多的探索,呈現(xiàn)出“光伏+”的發(fā)展趨勢。如光伏+農(nóng)業(yè)、牧業(yè)和漁業(yè),光伏+制氫,光伏+旅游等。一些電站也在探索風(fēng)光同場布置。

  陸川甚至大膽暢想,“電有一天是不值錢的,(競爭力)取決于你的服務(wù),給他(客戶)一個好的服務(wù)就可以了。”

  平價(jià)迷霧

  2021年,光伏行業(yè)將全面進(jìn)入平價(jià)時(shí)代。而平價(jià)的不確定性,或?qū)⒓觿⌒袠I(yè)震蕩。

  根據(jù)CPIA統(tǒng)計(jì),國內(nèi)競價(jià)項(xiàng)目地面電站已經(jīng)接近平價(jià),甚至低于脫硫煤標(biāo)桿電價(jià)。如達(dá)拉特旗脫硫煤標(biāo)桿電價(jià)為0.2829元,而其一、二、三期項(xiàng)目中標(biāo)電價(jià)分別為0.26/KWh、0.27/KWh和0.28元//KWh。

  但是,現(xiàn)有的平價(jià)項(xiàng)目大多是帶著保護(hù)性質(zhì)的示范項(xiàng)目,與真正市場化的平價(jià)還存在相當(dāng)距離。

  “每千瓦系統(tǒng)成本控制在4000元之內(nèi),基本可實(shí)現(xiàn)光伏平價(jià)上網(wǎng),且年發(fā)電利用小時(shí)數(shù)不能少于1500小時(shí)。”中國電建西北勘測設(shè)計(jì)研究院新能源工程院設(shè)計(jì)所所長惠星分析稱。

  然而,平價(jià)上網(wǎng)落地面臨著土地屬性與成本、發(fā)電量、接入消納等多重不確定性因素的困擾。在行業(yè)人士看來,更加根本性的問題還在于現(xiàn)有的電力體制能否適應(yīng)光伏平價(jià)的發(fā)展。

  根據(jù)最新規(guī)定,2020年1月1日起,國內(nèi)將取消煤電價(jià)格聯(lián)動機(jī)制,將標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)機(jī)制改為“基準(zhǔn)價(jià)+上下浮動”的市場化機(jī)制。到“十四五”期間,平價(jià)以后的電價(jià)依據(jù)如何確定,還是全面轉(zhuǎn)向競價(jià)。完全競價(jià)之后,用什么樣的體制機(jī)制去保障價(jià)格實(shí)施。

  陸川介紹,目前,在世界范圍內(nèi),在電力自由交易的國家,基本上光伏電價(jià)是以PPA的方式簽署確定,協(xié)議長達(dá)10-15年,更長的則有20年。但國內(nèi)電網(wǎng)與光伏電站簽訂的PPA,大多是一年為期。

  電能消納是平價(jià)落地的另一重考驗(yàn)。2018年12月以來,國家發(fā)改委、能源局先后發(fā)布《清潔能源消納行動計(jì)劃(2018-2020)》、《關(guān)于建立健全可再生能源電力消納保障機(jī)制的通知》等政策文件,高壓推進(jìn)清潔能源消納。

  “但是,目前還是沒有講清楚,保障性收購是不是直接送上網(wǎng),還是需要參加交易。保障性收購在政策范圍內(nèi)是一個模糊地帶。發(fā)電商不知道自己有多少電源被消耗掉,交易電價(jià)是多少。”陸川表示。

  此外,隨著裝機(jī)量的增長,新能源與火電之間的博弈將更加激烈。此前,國家應(yīng)對氣候變化戰(zhàn)略研究和國際合作中心首任主任李俊峰在公開場合曾表示,他明顯感覺到火電的敵對情緒。

  隆基樂葉副總裁唐旭輝也曾對媒體表示,光伏不害怕沒有補(bǔ)貼,最擔(dān)心政府保護(hù)火電。

  他指出,現(xiàn)在光伏產(chǎn)業(yè)最需要的不是補(bǔ)貼,而是不要限發(fā)。現(xiàn)在光伏行業(yè)通過各種手段將發(fā)電量提高了3%-4%,但是增量在上網(wǎng)時(shí)被限掉了。

  針對上述問題,業(yè)內(nèi)人士寄希望于國內(nèi)電力機(jī)制的改革,希望國家在頂層設(shè)計(jì)及配套環(huán)節(jié)上做出合理規(guī)劃。

  過去10多年來,中國光伏企業(yè)不斷上演著你方唱罷我登場的沉浮大戲。平價(jià)風(fēng)暴沖擊下,新一輪洗牌已經(jīng)拉開大幕。

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