中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)正經(jīng)歷一段內(nèi)外交困時(shí)期,一方面,美國(guó)近日宣布對(duì)中國(guó)產(chǎn)太陽能電池加征關(guān)稅,另一方面,產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格一降再降,底部何時(shí)到來還很難斷言。
中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,本周多晶硅價(jià)格持續(xù)下滑,其中,N型棒狀硅成交均價(jià)為4.30萬元/噸,環(huán)比下降5.08%。P型致密料成交均價(jià)為3.73萬元/噸,環(huán)比下降4.36%。N型顆粒硅成交均價(jià)為3.75萬元/噸,環(huán)比下降6.25%。
硅片跌幅更甚,其中,P型M10單晶硅片成交均價(jià)降至1.25元/片,周環(huán)比跌幅為20.4%;P型G12單晶硅片成交均價(jià)降至1.9元/片,周環(huán)比跌幅8.65%。N型G12單晶硅片成交均價(jià)為1.94元/片,周環(huán)比跌幅11%。
在價(jià)格持續(xù)下跌的重壓下,供給端改善的跡象也有所增加。
據(jù)硅業(yè)分會(huì)分析,目前,多晶硅價(jià)格已突破所有在產(chǎn)企業(yè)現(xiàn)金成本,在高庫存壓力下,部分小產(chǎn)能、老產(chǎn)能已經(jīng)停車檢修,絕大多數(shù)企業(yè)挺價(jià)意愿較強(qiáng),低價(jià)情況下選擇壓貨不出。“硅料生產(chǎn)企業(yè)面臨售出即虧損的局面,故僅部分現(xiàn)金流困難的企業(yè)及新廠試料仍能接受降價(jià)成交,大多數(shù)在產(chǎn)廠家已采用停產(chǎn)檢修方式應(yīng)對(duì)底部?jī)r(jià)格,硅料供應(yīng)量從本月起將有所減少。”
硅料價(jià)格跌破企業(yè)現(xiàn)金成本的另一個(gè)例證來自通威股份,公開信息顯示,公司2023年全年平均硅料生產(chǎn)成本已降至4.2萬元/噸內(nèi),大幅領(lǐng)先行業(yè)平均水平。根據(jù)公司財(cái)務(wù)總監(jiān)周斌在5月15日業(yè)績(jī)說明會(huì)上的表態(tài),這一生產(chǎn)成本為不含稅成本,也未包含銷售、管理、財(cái)務(wù)費(fèi)用。
供給改善的情況也適用于硅片,本周兩家頭部企業(yè)和一體化企業(yè)大幅降低開工率,5月全行業(yè)硅片排產(chǎn)約為63GW,與2月持平。硅業(yè)分會(huì)指出,頭部企業(yè)前期挺價(jià)不出貨,使得現(xiàn)階段庫存完全滿足下游采購需求,按當(dāng)前虧損現(xiàn)金的價(jià)格再產(chǎn)更多硅片已無意義。同時(shí),一體化企業(yè)外采硅片比自己生產(chǎn)明顯劃算很多,因此采取硅料代工、雙經(jīng)銷、直采等方式運(yùn)營(yíng)。
行業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)InfoLink Consulting也觀察到了行業(yè)減產(chǎn)的情況,不過對(duì)于節(jié)奏仍有所保留。“本月硅料供給端的整體新增供應(yīng)量仍然可觀,雖然部分廠家已經(jīng)開始采取減產(chǎn)和提前檢修的動(dòng)作,但是力度和決心暫未明顯顯現(xiàn),預(yù)期三季度規(guī)模化減產(chǎn)狀況可能開啟。”該機(jī)構(gòu)認(rèn)為,硅料價(jià)格仍有承壓迫降的可能性,但是跌幅和跌速越來越有限。
Infolink提供的一項(xiàng)數(shù)據(jù)反映了硅片環(huán)節(jié)的窘境,即以4.2萬元/噸的硅料價(jià)格測(cè)算,硅片企業(yè)毛利率虧損高達(dá)30%以上,非理性競(jìng)爭(zhēng)下廠家間失血嚴(yán)重。當(dāng)前,硅片端內(nèi)卷持續(xù),企業(yè)間報(bào)價(jià)競(jìng)爭(zhēng)下行,除頭部企業(yè)的報(bào)價(jià)階梯式下行外,二、三線小廠報(bào)價(jià)最低跌破1.2元/片。“硅片環(huán)節(jié)供需過剩嚴(yán)峻,后續(xù)若企業(yè)排產(chǎn)依然維持高檔,生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)仍將持續(xù)擴(kuò)大。”
相比之下,硅業(yè)分會(huì)的表態(tài)似乎給人一線希望。由于兩家一線企業(yè)開工率分別降至60%和80%。其余企業(yè)開工率也有所下調(diào),故而該機(jī)構(gòu)認(rèn)為,目前市場(chǎng)處于供需關(guān)系發(fā)生轉(zhuǎn)變的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn),雖然全產(chǎn)業(yè)虧損的現(xiàn)象無法立刻反轉(zhuǎn),但就單一硅片環(huán)節(jié)而言,再度看空已無意義。
通威股份董秘嚴(yán)軻在業(yè)績(jī)說明會(huì)上也提到行業(yè)供給改善的情況,“為有利于行業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)健發(fā)展,國(guó)家相關(guān)部門已開始積極引導(dǎo)行業(yè)回歸理性投資。同時(shí),各環(huán)節(jié)產(chǎn)品價(jià)格快速下跌背景下,行業(yè)已出現(xiàn)部分企業(yè)終止項(xiàng)目投資或推遲項(xiàng)目建設(shè)的情況。”
本周N型電池的價(jià)格跌幅也較大,此前,N型電池價(jià)格基本高出P型電池0.1元/W左右,不過本周N/P電池價(jià)差已基本拉平。InfoLink數(shù)據(jù)顯示,P型M10尺寸小幅滑落至每瓦0.31~0.32元,M10TOPCon電池均價(jià)下行到每瓦0.32~0.34元左右。該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)兩者價(jià)差將持續(xù)收窄,參照過往迭代產(chǎn)品價(jià)格趨勢(shì),下半年M10尺寸N/P電池片價(jià)格有望出現(xiàn)反轉(zhuǎn)。
在5月14日的業(yè)績(jī)說明會(huì)上,電池廠商鈞達(dá)股份再次提到一個(gè)老生常談的觀點(diǎn),即進(jìn)入2024年,行業(yè)內(nèi)P型電池產(chǎn)能正加速淘汰出清,伴隨行業(yè)落后產(chǎn)能的快速出清,行業(yè)內(nèi)先進(jìn)N型TOPCon電池供給將呈緊平衡趨勢(shì)。
不過,從價(jià)格走勢(shì)來看,市場(chǎng)對(duì)這一觀點(diǎn)并不買賬。TrendForce集邦咨詢指出,在上游龐大N型硅片庫存及持續(xù)非理性價(jià)格充斥下,電池片供給側(cè)壓力逐步走強(qiáng)。雖供給難言過剩,但上游超跌持續(xù)刺激下游組件廠對(duì)電池片進(jìn)行極限壓價(jià);觀察當(dāng)前庫存水位,仍保持持續(xù)上漲。此外,電池片議價(jià)能力薄弱,難以穩(wěn)定價(jià)格,仍存下探空間。
來源:證券時(shí)報(bào)
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