近日，新能源賽道出現(xiàn)反彈，光伏產(chǎn)業(yè)、BC電池概念等方向領漲，部分龍頭企業(yè)在BC電池技術領域取得重大突破，引起市場關注。隨著新能源行業(yè)龍頭企業(yè)估值性價比凸顯，不少投資者熱議行情拐點是否已然來臨。
多位基金人士表示，新能源賽道當下的主要問題是總體產(chǎn)能過剩，并且現(xiàn)有產(chǎn)能同質(zhì)化嚴重，但隨著行業(yè)劣質(zhì)產(chǎn)能加速出清，優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能占比迅速提高，明年二季度有望迎來行業(yè)景氣度上行。
光伏產(chǎn)業(yè)鏈觸底反彈
12月26日，同花順數(shù)據(jù)顯示，盡管光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)小幅走軟，但德業(yè)股份、固德威、禾邁股份等個股強勢走高。德業(yè)股份近八個交易日大漲近46%，固德威、禾邁股份一周內(nèi)均上漲超25%，成為該板塊強勢反彈的佼佼者。
一些公募基金四季度以來積極布局光伏產(chǎn)業(yè)鏈，收獲頗豐。例如，劉格菘管理的廣發(fā)小盤成長新進358.41萬股德業(yè)股份，一舉成為該公司第三大流通股東。
作為公募基金青睞的重倉股之一，光伏行業(yè)龍頭隆基綠能近期股價有所提振。該公司近日稱，經(jīng)德國哈梅林太陽能研究所權威認證報告，其自主研發(fā)的背接觸晶硅異質(zhì)結太陽電池，利用全激光圖形化可量產(chǎn)制程工藝獲得27.09%的電池轉換效率，創(chuàng)造單結晶硅太陽能電池效率的新世界紀錄。
安爵資產(chǎn)董事長劉巖表示，隆基綠能在BC電池技術上取得的突破性進展，顯著提升了硅太陽能電池的效率，進一步增強了光伏產(chǎn)品的性能和競爭力，擴大了中國在全球光伏領域的影響力。
排排網(wǎng)財富研究部副總監(jiān)劉有華認為，11月份光伏組件同比和環(huán)比的出口數(shù)據(jù)均明顯改善，有助于提振市場對于光伏產(chǎn)業(yè)鏈的信心，海外出貨改善預示著明年一季度的庫存去化將結束，需求端的壓制因素會明顯減弱，這對明年二季度的行情較為有利。
需求將保持旺盛態(tài)勢
根據(jù)國家能源局數(shù)據(jù)統(tǒng)計，今年前三季度，我國光伏新增裝機12894萬千瓦，同比增長145%，其中集中式光伏新增裝機6180萬千瓦，分布式光伏新增裝機6714萬千瓦。全國光伏發(fā)電裝機容量達到5.2億千瓦，全國光伏發(fā)電量4369億千瓦時，同比增長33%。
劉有華表示，今年光伏新增裝機規(guī)模高速增長，需求顯著好于預期，預計四季度裝機將超過6000萬千瓦，全年將有望達到18900萬千瓦。不過，今年作為光伏行業(yè)擴產(chǎn)較快的一年，產(chǎn)能的快速擴張也導致價格承壓、業(yè)績下降，導致不少公司股價走勢疲軟。預計明年全球光伏裝機規(guī)模增速有望達到20%，光伏需求仍保持旺盛態(tài)勢。
正圓投資也表示，產(chǎn)能過剩是行業(yè)價格“內(nèi)卷”主要原因，因為供給端釋放速度過快，產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)績呈現(xiàn)季度下降趨勢，其中硅料環(huán)節(jié)環(huán)比數(shù)據(jù)下降較多，硅片和一體化組件企業(yè)的收入和盈利均承受壓力。
賽道拐點或來臨
業(yè)內(nèi)人士稱，新能源成為我國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的重要戰(zhàn)略選擇，擁有長期且巨大的發(fā)展?jié)摿Γ撔袠I(yè)當前產(chǎn)能嚴重過剩導致相關企業(yè)股價走勢持續(xù)疲軟。
正圓投資表示，隨著行業(yè)進入寒冬，頭尾企業(yè)成本效率差距都非常明顯，每個環(huán)節(jié)里相對落后的產(chǎn)能劣勢都會被放大，這一輪出清活下來的，一定是各個環(huán)節(jié)具有領先優(yōu)勢的企業(yè)，明年需要關注優(yōu)質(zhì)細分賽道的龍頭個股。
隨著近兩年的大幅調(diào)整，不少優(yōu)質(zhì)新能源公司極具性價比，這也讓很多投資者熱議，新能源賽道的行情拐點何時來臨，哪些細分環(huán)節(jié)將優(yōu)先走強?
在劉巖看來，除了暫時的產(chǎn)能過剩，政策風險、市場競爭、技術風險和資本市場環(huán)境也是該行業(yè)面臨的挑戰(zhàn)。明年上半年，新能源方向有充分的投資機會可以挖掘，因為整個新能源產(chǎn)業(yè)的市場滲透率和占有率仍然在不斷提升，前景非常光明。
“未來一年，鋰電池及其材料環(huán)節(jié)庫存觸底，碳酸鋰價格進入底部區(qū)域，同時明年銷售的新車型大部分是今年發(fā)布的純電車，帶電量顯著增加，鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈底部現(xiàn)象明顯，會率先走強;光伏會享受到行業(yè)貝塔的彈性，但其自身行業(yè)的過度競爭還沒完全結束，整體反彈節(jié)奏會滯后一些。”正圓投資如是說。
來源：中國證券報 記者 劉偉杰
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