11月3日，光伏板塊突然集體大跌，股民們被按在地板上摩擦了一頓。
盤(pán)面顯示，金辰股份(603396)一度大跌10%，尾盤(pán)小幅拉升收跌9.79%，一日蒸發(fā)15.4億元。此外，陽(yáng)光電源(300274)等6只概念股跌超5%。
至于大跌與一個(gè)消息有關(guān)。據(jù)媒體報(bào)道，網(wǎng)傳國(guó)內(nèi)某光伏龍頭產(chǎn)品在美國(guó)邊境被扣留，而上市公司方面回應(yīng)稱(chēng)還在核實(shí)中。當(dāng)前A股市場(chǎng)情緒比較敏感，一旦遇到“利空消息”，相應(yīng)板塊大概率會(huì)出現(xiàn)波動(dòng)。
回到金辰股份，它從今年4月份開(kāi)始走牛，從27.86元低點(diǎn)一路漲到201.3元，漲幅超過(guò)622%。
當(dāng)時(shí)，該公司被追捧的原因之一是市場(chǎng)炒作“HJT”(異質(zhì)結(jié)電池片)概念。據(jù)券商機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，HJT設(shè)備市場(chǎng)未來(lái)五年年復(fù)合增長(zhǎng)率為80%，市場(chǎng)空間有望超400億元。
公開(kāi)信息顯示，HJT位于光伏產(chǎn)業(yè)鏈的中下游，它的上游是硅料和硅片，下游是光伏組件。
HJT 技術(shù)在工藝步驟和溫度、雙面率、抗衰減性等方面有優(yōu)勢(shì)，被視為第三代電池片技術(shù)主流。但不足之處是成本偏高，原因包括設(shè)備投資高、銀漿用量大。數(shù)據(jù)顯示，2020年HJT電池成本為0.91元/W，相比PERC電池的生產(chǎn)成本高出約0.19元/W。
作為光伏組件設(shè)備龍頭的金辰股份，在HJT領(lǐng)域已有所成就。今年6月份，該公司首臺(tái)自主研發(fā) HJT用 PECVD 運(yùn)抵晉能科技(國(guó)內(nèi)最早進(jìn)行HJT電池研發(fā)和量產(chǎn)的龍頭企業(yè))。目前處于測(cè)試過(guò)程中，外界預(yù)計(jì) 2022年下半年HJT 光伏電池裝備進(jìn)入產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用。設(shè)備獲下游客戶(hù)認(rèn)可，也標(biāo)志著金辰股份在HJT設(shè)備領(lǐng)域取得突破。
但進(jìn)入8月下旬后，隨著概念炒作降溫，金辰股份股價(jià)逐漸見(jiàn)頂。從201.3元高點(diǎn)至今，該公司累計(jì)跌幅達(dá)39%，市值跌沒(méi)了91億元。
股價(jià)連續(xù)下跌主要是下面兩點(diǎn)原因：
(1)前期漲幅過(guò)高使得估值超過(guò)行業(yè)均值。最新數(shù)據(jù)顯示，金辰股份動(dòng)態(tài)市盈率為136倍，而行業(yè)平均市盈率為61.83，前者明顯偏貴。
(2)業(yè)績(jī)?cè)鏊俜啪?。第三季度，金辰股份?shí)現(xiàn)營(yíng)收3.48億元，同比增長(zhǎng)3.56%，環(huán)比下滑16.23%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2491萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)11.6%，環(huán)比下滑8.18%。
當(dāng)前，市場(chǎng)對(duì)金辰股份的關(guān)注點(diǎn)在于異質(zhì)結(jié)、TOPGon設(shè)備能否快速發(fā)展并進(jìn)行商用。該公司能否憑借上述技術(shù)打開(kāi)業(yè)績(jī)成長(zhǎng)性，還需要繼續(xù)關(guān)注。
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