近期股價“跌跌不休”的千億龍頭陽光電源，終于在本周止住了下跌頹勢，股價連續(xù)兩天上漲，累計漲幅約8%。
而這一切背后，跟其上周發(fā)布的公告不無關(guān)系。
千億龍頭董事被免職
5月6日，陽光電源發(fā)布公告稱公司第四屆董事會第十五次會議，提請股東大會免去劉振公司第四屆董事會董事(非獨立董事)職務(wù)。免去其董事職務(wù)后，劉振將不再擔(dān)任公司任何職務(wù)。同時，董事會同意提名顧亦磊先生為公司第四屆董事會董事候選人(非獨立董事)。
資料顯示，董事是指由公司股東(大)會或職工民主選舉產(chǎn)生的具有實際權(quán)力和權(quán)威的管理公司事務(wù)的人員，是公司內(nèi)部治理的主要力量，對內(nèi)管理公司事務(wù)，對外代表公司進(jìn)行經(jīng)濟(jì)活動。
通常情況下，上市企業(yè)董事會董事較少發(fā)生變動。本次陽光電源免去劉振董事職務(wù)，看似事發(fā)突然，其實早有預(yù)兆。
4月22日，陽光電源發(fā)布關(guān)于公司外部董事失聯(lián)的提示性公告，主角就是劉振。公告稱，在最近一次的董事會會議前后多次嘗試與外部董事劉振先生取得聯(lián)系，均無法聯(lián)系上本人。經(jīng)向劉振先生配偶進(jìn)一步確認(rèn)，劉振先生因其個人原因，目前處于失聯(lián)狀態(tài)。
4月26日，陽光電源再次發(fā)布公告稱，通過安徽紀(jì)檢監(jiān)察網(wǎng)獲悉，公司外部董事劉振先生涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)違法，目前正在接受紀(jì)律審查和監(jiān)察調(diào)查。
董事失聯(lián)適逢股價波動關(guān)鍵時期
外部董事涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)違法，在一定程度上會影響投資者對上市企業(yè)的信心，從而造成上市企業(yè)股價的波動，本次劉振失聯(lián)事件，卻恰好出現(xiàn)在了陽光電源股價波動的關(guān)鍵時期。
作為光伏逆變器龍頭企業(yè)，陽光電源早在2001年就開始專注光伏逆變器的研發(fā)生產(chǎn)。在與SMA、ABB、西門子等國際巨頭的競爭中，逐漸成為領(lǐng)軍企業(yè)，并帶領(lǐng)國產(chǎn)逆變器大軍橫掃全球。
2020年，全球逆變器份額前十的企業(yè)中，有7家都是來自中國，陽光電源則是"中國軍團(tuán)"的元帥之一(另一個是華為)。但華為并未上市，投資者只能將對光伏逆變器的預(yù)期傾注到了陽光電源上，自2020年6月1日至2021年7月30日，陽光電源股價漲幅達(dá)1399.89%，14個月漲了14倍。市值一度逼近3000億，成為市值僅次于隆基股份的光伏企業(yè)。
股價迅速上漲，固然代表了投資者對企業(yè)實力的認(rèn)可，但也在會行情低迷的時候，首先被投資者“拋棄”。
今年3月后，新能源相關(guān)企業(yè)股價大幅回撤，身為龍頭企業(yè)的陽光電源自然也難以置身事外，股價連續(xù)多個交易日出現(xiàn)下滑。除光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)大幅下跌的影響外，還有投資者對陽光電源2021年全年業(yè)績的擔(dān)憂。
2021年前三季度，陽光電源營收為153.7億元，同比增長29.09%;歸母凈利潤的15.05億元，同比增長25.89%，雖然取得了營收凈利潤雙增長的好成績，但已難以支撐其快速上漲的股價，指望四季度讓全年業(yè)績重回高速增長軌道的可能性也不高。
4月19日晚間，陽光電源發(fā)布年度報告及一季度報告，顯示其在2021年實現(xiàn)營收241.4億元，同比增長25.15%，歸母凈利潤為15.83億元，同比下滑19.01%。
2022年一季度，陽光電源實現(xiàn)營收45.68億元，同比增長36.48%;歸母凈利潤4.11億元，同比增長6.26%。增幅相較2021年同期大幅放緩。
4月20日，陽光電源開盤后一字板跌停，甚至影響到了整個光伏板塊的表現(xiàn)。4月21日再跌10.54%，僅兩天時間股價就打了“7折”，也基本“消化”了業(yè)績虧損的負(fù)面影響。4月22日，陽光電源股價上漲1.04%，已止住連續(xù)下跌趨勢。
但董事劉振失聯(lián)的公告，又引起了投資者對陽光電源的擔(dān)憂，4月25日，陽光電源股價再度下滑9.59%。關(guān)于劉振正在接受紀(jì)律審查和監(jiān)察調(diào)查的消息也開始傳播，這讓陽光電源在近期受到了不小的“關(guān)注”。
但這樣的“關(guān)注”，顯然是任何一個上市公司都不愿看到的，更何況是近期”跌跌不休“的陽光電源。當(dāng)然，正在接受調(diào)查的劉振，也很難繼續(xù)勝任董事職務(wù)。
因此，董事會免去劉振董事職務(wù)并不讓人意外，同時也可以看作是本次股價反彈的轉(zhuǎn)折點。
業(yè)績下滑不影響長期經(jīng)營，未來可期
事實上，陽光電源在4月22日的公告中已經(jīng)明確表示：公司董事會其余7名董事正常履職，其中獨立董事3名，符合法定最低人數(shù)。上述事項不會對公司董事會工作的正常開展、公司日常的生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生影響。
年度報告方面，2021年陽光電源歸母凈利潤下滑主要是受到各類費用激增的影響。主要是銷售費用和非經(jīng)常性損益。
銷售費用方面，陽光電源一向非常重視售后服務(wù)，承諾會在24小時內(nèi)解決問題，這是中國光伏逆變器企業(yè)在海外市場“攻城拔寨”的重要法寶。2021年銷售費用激增主要是加強(qiáng)了渠道建設(shè)，短期會對費用支出造成一定影響，但有利于后續(xù)在海外市場的深入發(fā)展，尤其是競爭日趨白熱化的大環(huán)境下尤為重要。
非經(jīng)常性損益主要是計提存貨減值損失2.74億元、信用減值損失2.08億元，并不會對公司后續(xù)經(jīng)營發(fā)展造成影響。
由此看來，陽光電源近期在二級市場的“低迷表現(xiàn)”，只是新能源板塊低迷和業(yè)績不及預(yù)期共同作用下，投資者“草木皆兵”的集中反映。陽光電源依然是全球光伏逆變器的龍頭企業(yè)，同時其儲能業(yè)務(wù)也在高速增長中，將是未來業(yè)績增長的重要力量。
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