中國(guó)電力網(wǎng)(微信公眾號(hào)：China_Power_com_cn)獲悉，11月10日，永城煤電控股集團(tuán)有限公司(下稱“永煤控股”，)發(fā)布公告稱，因流動(dòng)資金緊張，截至2020年11月10日終，公司未能按期籌措足額兌付資金，“20永煤SCP003”未能按期足額償付本息，已構(gòu)成實(shí)質(zhì)性違約，涉及本息金額共10.32億元。
針對(duì)此次債券違約，永煤控股相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，主要原因是公司資金流出現(xiàn)暫時(shí)性危機(jī)。違約原因具體包括：
第一，企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)受疫情與貿(mào)易局勢(shì)的影響，今年公司現(xiàn)金流在持續(xù)流出。但是隨著后續(xù)經(jīng)濟(jì)的復(fù)工復(fù)產(chǎn)，目前已經(jīng)均恢復(fù)正常;
第二，集團(tuán)主業(yè)是煤炭與化工，今年石油價(jià)格在持續(xù)的波動(dòng)，化工板塊虧損額在加大，受化工虧損影響;
第三，外部的融資環(huán)境收緊，公司流動(dòng)性收緊，未及時(shí)籌集償付的資金。
同時(shí)，永煤控股稱，公司將通過(guò)多渠道積極籌措兌付資金，爭(zhēng)取盡快向投資人支付10.32億元的債券本息。
中國(guó)電力網(wǎng)(微信公眾號(hào)：China_Power_com_cn)注意到，“20永煤SCP003”發(fā)行于今年2月12日，發(fā)行金額為人民幣10億元，利率為4.39%，發(fā)行期限不超過(guò)270天。
永煤債券違約也引發(fā)監(jiān)管部門(mén)關(guān)注。11月12日，交易商協(xié)會(huì)公告稱，將對(duì)永煤集團(tuán)及相關(guān)中介機(jī)構(gòu)在業(yè)務(wù)開(kāi)展過(guò)程中是否有效揭示風(fēng)險(xiǎn)并充分披露、是否嚴(yán)格履行相關(guān)職責(zé)啟動(dòng)自律調(diào)查。
交易商協(xié)會(huì)表示，在調(diào)查過(guò)程中，若發(fā)現(xiàn)相關(guān)機(jī)構(gòu)違反自律規(guī)則的，交易商協(xié)會(huì)將予以嚴(yán)格自律處分;如相關(guān)機(jī)構(gòu)存在涉嫌欺詐發(fā)行、虛假信息披露等違法行為的，交易商協(xié)會(huì)將移交相關(guān)部門(mén)進(jìn)一步處理。
據(jù)了解，永煤控股成立于2007年6月，總部位于河南省永城市，為地方國(guó)有企業(yè)，經(jīng)營(yíng)范圍包括對(duì)煤炭、鐵路、化工及礦業(yè)的投資與管理;發(fā)電及輸變電;機(jī)械設(shè)備制造、銷售等。該公司控股股東是河南省最大國(guó)有企業(yè)河南能源化工集團(tuán)有限公司，持股比例為96.01%，實(shí)控人為河南省國(guó)資委。
中國(guó)電力網(wǎng)(微信公眾號(hào)：China_Power_com_cn)查閱公開(kāi)資料發(fā)現(xiàn)，永煤控股近年來(lái)盈利能力逐年下滑，2017年至2019年歸屬母公司股東凈利潤(rùn)分別為0.22億元、-11.44億元、-13.17億元。該公司今年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入445億元，歸母凈利潤(rùn)為-3.19億元。
截至2020年三季度，永煤控股資產(chǎn)總計(jì)1726.5億元，總負(fù)債1343.95億元，資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)77.84%，財(cái)務(wù)杠桿已處于很高水平。在總負(fù)債當(dāng)中，流動(dòng)負(fù)債合計(jì)979.49億元，占比近73%，主要為與豫能化集團(tuán)及下屬單位之間的往來(lái)款，資金拆借規(guī)模較大，對(duì)資金形成大量占用。
現(xiàn)金流方面，其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流為73.84億元，籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流為-32.3億元，期末凈現(xiàn)金流為328.21億元。
截至目前，永煤控股存續(xù)債券23只，規(guī)模達(dá)234.10億元。其中，僅2020年發(fā)行的債券就達(dá)到了14只，占比超過(guò)一半。而接下來(lái)兩個(gè)月有5只短融即將到期，金額合計(jì)50億元，一年內(nèi)到期債券金額合計(jì)120億元。短期內(nèi)債券兌付壓力十分巨大。值得注意的是，永煤控股上月剛發(fā)行了2020年度第六期中期票據(jù)“20永煤MTN006”，發(fā)行總額為10億元，發(fā)行期限為3年，而其此次募集資金也已用于還債。
此次這一千億級(jí)別的國(guó)企突然爆雷，引得市場(chǎng)議論紛紛，甚至有觀點(diǎn)稱此舉有逃廢債之嫌。
華爾街見(jiàn)聞報(bào)道稱，永煤控股此次違約或許只是一個(gè)開(kāi)始，其原因在于，永煤集團(tuán)和河南能源存續(xù)債券金額合計(jì)接近500億元，且多數(shù)帶有交叉保護(hù)條款，永煤違約將觸發(fā)條款導(dǎo)致河南能源債券提前到期。因此本次違約消息一出，永煤集團(tuán)和河南能源存續(xù)債遭遇拋售。
此外，信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)中誠(chéng)信國(guó)際原先給予永煤控股的主體評(píng)級(jí)為AAA，發(fā)生違約后次日，中誠(chéng)信國(guó)際隨即“斷崖式”下調(diào)了永煤集團(tuán)與其控股股東河南能源化工集團(tuán)有限公司的主體信用等級(jí)，由AAA下調(diào)至BB，相關(guān)債券評(píng)級(jí)也一并下調(diào)，并列入降級(jí)觀察名單。
評(píng)論