在能源短缺背景下，國(guó)際油價(jià)在2022年經(jīng)歷過(guò)山車(chē)行情，從2021年12月到2022年3月初大幅攀升至2008年以來(lái)的高點(diǎn)，隨后高位盤(pán)整。自6月中旬開(kāi)始，油價(jià)震蕩下跌，到11月下旬整體跌至烏克蘭危機(jī)爆發(fā)前的水平。美國(guó)等經(jīng)合組織國(guó)家實(shí)施了規(guī)模空前的減產(chǎn)，石油輸出國(guó)組織(歐佩克)與非歐佩克產(chǎn)油國(guó)也從10月開(kāi)始再次減產(chǎn)，而烏克蘭危機(jī)整體上仍是對(duì)2022年國(guó)際油價(jià)及能源市場(chǎng)影響最為明顯的因素。
盡管烏克蘭危機(jī)還在繼續(xù)對(duì)國(guó)際油價(jià)帶來(lái)影響，但金融市場(chǎng)對(duì)這一重大地緣政治事件已經(jīng)基本消化。展望后市，國(guó)際油價(jià)走勢(shì)將更多取決于全球經(jīng)濟(jì)走向、“歐佩克+”產(chǎn)量政策和美國(guó)戰(zhàn)略原油儲(chǔ)備規(guī)模等因素影響。
為應(yīng)對(duì)通脹壓力，美國(guó)在2021年11月23日公布了5000萬(wàn)桶戰(zhàn)略原油儲(chǔ)備釋放計(jì)劃，而奧密克戎變異病毒在11月26日得到世界衛(wèi)生組織確認(rèn)，這兩大利空曾導(dǎo)致國(guó)際油價(jià)在去年11月顯著下跌。
不過(guò)，隨著市場(chǎng)對(duì)奧密克戎變異病毒的擔(dān)憂減弱，油價(jià)出現(xiàn)明顯回升。烏克蘭局勢(shì)日益緊張更是刺激油價(jià)一路攀升，紐約和英國(guó)布倫特原油期貨主力合約價(jià)格在2022年3月8日分別收于每桶123.7美元和127.98美元，達(dá)到2008年以來(lái)的新高。
為打壓油價(jià)，美國(guó)3月底宣布此后六個(gè)月從其戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備中每天釋放100萬(wàn)桶石油、累計(jì)釋放1.8億桶，并隨后與其他經(jīng)合組織成員達(dá)成釋放原油儲(chǔ)備的協(xié)議。釋放戰(zhàn)略原油儲(chǔ)備與石油需求持續(xù)回升這兩大因素作用使油價(jià)在2022年二季度整體高位盤(pán)整。
但美國(guó)對(duì)產(chǎn)油國(guó)施壓以提高產(chǎn)量的整體效果并不明顯。由于紐約油價(jià)在9月底一度跌至每桶80美元以下，“歐佩克+”在10月率先將原油生產(chǎn)配額下調(diào)10萬(wàn)桶/日，并從11月份開(kāi)始減產(chǎn)200萬(wàn)桶/日，其產(chǎn)量政策出現(xiàn)明顯逆轉(zhuǎn)。
由于“歐佩克+”穩(wěn)價(jià)力度較大，油價(jià)在10月呈現(xiàn)企穩(wěn)態(tài)勢(shì)。不過(guò)，市場(chǎng)對(duì)石油需求前景擔(dān)憂加劇，又使油價(jià)自11月初以來(lái)持續(xù)震蕩下跌，紐約油價(jià)自12月以來(lái)已經(jīng)持續(xù)處于每桶80美元下方，完全回吐了去年底和今年初的漲幅。
目前，歐盟在12月初對(duì)俄羅斯實(shí)施海運(yùn)出口原油禁運(yùn)和西方國(guó)家對(duì)俄羅斯海運(yùn)出口石油實(shí)施價(jià)格上限等措施尚未對(duì)油價(jià)帶來(lái)顯著影響。俄羅斯把大部分原本出口到歐洲的油品轉(zhuǎn)向亞洲等距離更遠(yuǎn)的市場(chǎng)，原油市場(chǎng)更多出現(xiàn)貿(mào)易結(jié)構(gòu)變化，對(duì)整體供需影響較為有限。
與此同時(shí)，美國(guó)戰(zhàn)略原油儲(chǔ)備的釋放也逐漸接近尾聲。拜登政府在10月表示有意在油價(jià)處于每桶67至72美元或更低水平時(shí)開(kāi)始從市場(chǎng)買(mǎi)入原油填充戰(zhàn)略原油儲(chǔ)備，市場(chǎng)開(kāi)始關(guān)注相關(guān)動(dòng)向。
市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，美國(guó)買(mǎi)入原油填補(bǔ)戰(zhàn)略原油儲(chǔ)備的前景和“歐佩克+”把油價(jià)維持在每桶80美元上方的意圖將為油價(jià)托底。美國(guó)能源部石油儲(chǔ)備辦公室在12月16日宣布，將啟動(dòng)采購(gòu)300萬(wàn)桶原油補(bǔ)充戰(zhàn)略儲(chǔ)備的工作，并預(yù)計(jì)在2023年2月完成交付，這是其3月底宣布石油儲(chǔ)備釋放計(jì)劃以來(lái)首次開(kāi)始買(mǎi)入原油。摩根大通大宗商品研究團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，美國(guó)還將在2023年上半年采購(gòu)6000萬(wàn)桶原油。
多個(gè)市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)認(rèn)為，由于疫情反彈和經(jīng)濟(jì)可能陷入衰退，國(guó)際油價(jià)在2023年初可能仍面臨較大壓力，但會(huì)隨著疫情緩解和夏季的到來(lái)而走高，全年油價(jià)仍將維持較高水平。從更長(zhǎng)期來(lái)看，油氣行業(yè)投資不足、對(duì)能源安全的重視、貿(mào)易結(jié)構(gòu)調(diào)整和能源轉(zhuǎn)型等有望繼續(xù)對(duì)油價(jià)構(gòu)成支撐。(劉亞南)
評(píng)論