商業(yè)的本質(zhì)是為滿(mǎn)足市場(chǎng)需求創(chuàng)造價(jià)值。而企業(yè)/組織要想獲取超級(jí)利潤(rùn)，本質(zhì)就是壁壘，就是把對(duì)手擋在外面的“城墻”、“護(hù)城河”。
資金、技術(shù)、資源、政策……各行各業(yè)的本質(zhì)不同，壁壘也大不同。比如，生物、芯片行業(yè)的壁壘是技術(shù);快消行業(yè)的壁壘是品牌;不動(dòng)產(chǎn)行業(yè)的壁壘是資金和人才，壟斷性行業(yè)的壁壘是政策，化石能源的壁壘是礦藏資源。
那么，儲(chǔ)能行業(yè)的壁壘，會(huì)是什么呢?
制造端：上游比資源，中游拼技術(shù)，下游靠政策
雙碳背景下的能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，主要靠風(fēng)光氫儲(chǔ)新能源來(lái)推動(dòng)。儲(chǔ)，又是四個(gè)細(xì)分行業(yè)中既完全新興、又商業(yè)可及的一個(gè)產(chǎn)業(yè)，也相對(duì)復(fù)雜。
各行各業(yè)都有各自的壁壘，無(wú)外乎資金、技術(shù)、資源等。城墻有多厚多高，護(hù)城河有多寬多深，決定企業(yè)生死。
光伏制造企業(yè)的壁壘，儲(chǔ)留香認(rèn)為，實(shí)現(xiàn)平價(jià)上網(wǎng)前政策因素決定多一些，而現(xiàn)在更多是“資金+技術(shù)”。
光伏行業(yè)的本質(zhì)是有效成本控制之下的光電轉(zhuǎn)化效率?？刂谱×顺杀荆嵘宿D(zhuǎn)化效率，基本上就是行業(yè)的王者。這兩年的擁硅為王，核心還是資金和技術(shù)門(mén)檻，而不是生產(chǎn)多晶硅的礦產(chǎn)資源。最近跨界光伏的黑馬，也往往是資本+人才的強(qiáng)強(qiáng)組局。雖然在光伏輔材環(huán)節(jié)，諸如高純石英砂具備資源稀缺屬性，但畢竟還不會(huì)成為影響光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主要因素。
氫能，之所以還沒(méi)有實(shí)現(xiàn)完全商業(yè)化、商業(yè)可及，關(guān)鍵還是因?yàn)榧夹g(shù)瓶頸，不能低成本的制氫、儲(chǔ)氫、加氫、用氫。氫能產(chǎn)業(yè)的壁壘很清晰。就像芯片，不是通過(guò)靠錢(qián)砸就能搞出來(lái)的。當(dāng)然，扶持一個(gè)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，初期的政策補(bǔ)貼必不可少。
所以，氫能企業(yè)就是技術(shù)驅(qū)動(dòng)，政策支持。完全商業(yè)化后，誰(shuí)掌握核心技術(shù)誰(shuí)就通吃，而在商業(yè)化前，政策支持誰(shuí)，誰(shuí)就能活下來(lái)。
儲(chǔ)能行業(yè)卻大不相同：
從行業(yè)的新興角度，這個(gè)行業(yè)之所以成為一個(gè)行業(yè)，才不過(guò)兩三年，市場(chǎng)機(jī)制體系還未形成、完善;
從產(chǎn)業(yè)鏈角度，行業(yè)分工的產(chǎn)業(yè)鏈從最上游的原材料到終端用戶(hù)，足夠長(zhǎng)也足夠細(xì)分;
從市場(chǎng)參與主體角度，有的環(huán)節(jié)存在寡頭，有的環(huán)節(jié)又足夠分散。
儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)鏈的上下游關(guān)系相對(duì)復(fù)雜，主要由資源+技術(shù)驅(qū)動(dòng)。舉一個(gè)簡(jiǎn)單的例子，以說(shuō)明其復(fù)雜性：資源與技術(shù)在儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)，是既對(duì)立又統(tǒng)一的一對(duì)矛盾。
上游靠原材料資源。在資源方面，有鋰走遍天下，無(wú)鋰寸步難行。
最上游的鋰、鈷、鎳等資源均具備稀缺性，價(jià)格波動(dòng)明顯，直接影響到鋰電池的成本，上游礦業(yè)資源企業(yè)，拿走的利潤(rùn)也最豐厚。
電化學(xué)儲(chǔ)能電站中的鋰電池占比60%，正極材料占比24%，鋰占正極材料的85%(德方納米)左右。這樣算下來(lái)，最上游的鋰，至少要占到儲(chǔ)能電站成本的20%。在光伏行業(yè)，最上游的硅料，在終端光伏電站的成本構(gòu)成中，最多占到8%-10%。
如果一個(gè)行業(yè)，最上游的原材料，在經(jīng)歷四五道行業(yè)分工與利潤(rùn)分配之后，最終仍能在終端產(chǎn)品的成本中占到20%，而且這種原材料本身具備稀缺性、獨(dú)占性。那么，原材料在這個(gè)行業(yè)的話(huà)語(yǔ)權(quán)，一定是壓倒性的——除非哪一天這種原材料被完全替代掉。打個(gè)比喻，鋰之于電池，就像銅價(jià)對(duì)電纜這種產(chǎn)品價(jià)格的影響一樣，電纜企業(yè)一般都會(huì)套保做銅。
中游靠核心技術(shù)。在技術(shù)方面，鋰離子電池的能量密度、功率密度和循環(huán)壽命都在大幅提升，不斷抵消掉原材料的上漲。儲(chǔ)能用鋰離子電池能量密度，已經(jīng)比十年前提高了一倍以上，功率密度提升約50%。這大大改善了鋰資源對(duì)于行業(yè)的鉗制。
盡管上游原材料價(jià)格快速增長(zhǎng)，鋰離子電池儲(chǔ)能電池系統(tǒng)成本仍呈下降趨勢(shì)。雖然和光伏行業(yè)類(lèi)似，在鋰電池、正極材料等環(huán)節(jié)，目前也都出現(xiàn)了產(chǎn)能?chē)?yán)重過(guò)剩的征兆。當(dāng)然，任何行業(yè)都一樣，技術(shù)領(lǐng)先者，無(wú)疑是活得最好的那一個(gè)。
未來(lái)，正極材料將會(huì)出現(xiàn)嚴(yán)重的產(chǎn)能過(guò)剩;來(lái)源：華金證券
從行業(yè)分布格局上，儲(chǔ)能的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局和光伏行業(yè)又有很大不同。光伏行業(yè)大局已定，未來(lái)大概率是兩超多強(qiáng)格局——至于哪兩家是兩超，誰(shuí)又是多強(qiáng)，大家先自行腦補(bǔ)，改日撰文深入分析。
在儲(chǔ)能制造業(yè)的最后一環(huán)——產(chǎn)品端，類(lèi)似光伏行業(yè)的一體化組件企業(yè)，其特點(diǎn)是“一超多強(qiáng)”，或者說(shuō)是一超多不強(qiáng)，寧王一家獨(dú)大。
盡管各家增速迅猛，但除寧德時(shí)代，還沒(méi)有一家占比能超過(guò)10%。這在其他行業(yè)，是非常罕見(jiàn)的。
寧德的故事廣為人知，在此不展開(kāi)。但寧德時(shí)代的一體化做得也很徹底，最上游參與洛陽(yáng)鉬業(yè)在非洲的鋰礦，中間投資最大的正極材料企業(yè)湖南裕能，最下游一路做到儲(chǔ)能電站。這樣的企業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈中的話(huà)語(yǔ)權(quán)是舉足輕重的。
寧王的一體化戰(zhàn)略，復(fù)雜得超乎想象，遠(yuǎn)非幾句話(huà)能說(shuō)得完，以后單獨(dú)梳理成篇。
雖有寧王存在，仍有黑馬逆襲，海辰儲(chǔ)能就是這種類(lèi)型。在2022年的一年中，海辰儲(chǔ)能出貨量同比增長(zhǎng)了2400%!據(jù)其自稱(chēng)，儲(chǔ)能項(xiàng)目數(shù)量也是行業(yè)第一。海辰已經(jīng)吸引了經(jīng)緯創(chuàng)投等一眾明星投資人，估值過(guò)百億。對(duì)于這類(lèi)充滿(mǎn)神秘色彩的橫空出世，總會(huì)讓人好奇，以后有機(jī)會(huì)再解構(gòu)其商業(yè)模式。
總之，新型儲(chǔ)能的制造環(huán)節(jié)，從國(guó)內(nèi)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，本質(zhì)上就是一個(gè)“上有材料控制，中間制造環(huán)節(jié)大擴(kuò)產(chǎn)混戰(zhàn)成一團(tuán)，下有超級(jí)巨頭，終端有央國(guó)企招標(biāo)說(shuō)了算”的行業(yè)。
粗略形容，可能未必準(zhǔn)確，電化學(xué)儲(chǔ)能行業(yè)的特點(diǎn)就是，上游的壁壘是資源，中游的壁壘是技術(shù)，下游的壁壘是政策(國(guó)內(nèi)市場(chǎng)配儲(chǔ)能是強(qiáng)制性的，增加了光伏電站每W約0.3元的成本)。
需求端：工商儲(chǔ)能，王冠上的明珠
上面這張圖是儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)的一個(gè)框架。用“王冠上的明珠”這樣老掉牙的比喻可能有些違和，但在筆者看來(lái)，可能比α、β更形象些。
在過(guò)去的2022年，國(guó)內(nèi)國(guó)際兩個(gè)市場(chǎng)的電化學(xué)儲(chǔ)能同時(shí)爆發(fā)，但又各有各自的特點(diǎn)：
國(guó)際市場(chǎng)主要是戶(hù)用儲(chǔ)能系統(tǒng)的爆發(fā)式增長(zhǎng)，而國(guó)內(nèi)市場(chǎng)主要是為風(fēng)電光伏配套的大型儲(chǔ)能系統(tǒng)為主。
這是表象。往深處一層，國(guó)外戶(hù)用光伏火爆，疊加能源危機(jī)，自然戶(hù)儲(chǔ)增長(zhǎng)迅猛。國(guó)內(nèi)的大風(fēng)光基地早期建在火電資源周邊，用煤電調(diào)峰。而現(xiàn)在要求強(qiáng)配儲(chǔ)能，從發(fā)電側(cè)自然是用大型鋰電池儲(chǔ)能系統(tǒng)調(diào)峰，而電網(wǎng)側(cè)則是用抽水蓄能調(diào)峰。
如果再往深入一層思考，就是電價(jià)體系完全不同以及補(bǔ)貼政策造成的。歐美國(guó)家居民用電價(jià)格高于工業(yè)用電，而我國(guó)恰恰相反。
數(shù)據(jù)來(lái)源：中電聯(lián)
歐美國(guó)家近年來(lái)通過(guò)各自不同政策補(bǔ)貼戶(hù)儲(chǔ)，戶(hù)用儲(chǔ)能自然大爆發(fā)，用戶(hù)既是發(fā)電側(cè)，又是用電側(cè)。
澳洲政府對(duì)大型儲(chǔ)能電站直接補(bǔ)貼，所以澳洲的大型儲(chǔ)能電站機(jī)會(huì)很多。
我國(guó)對(duì)光伏電站要求強(qiáng)配儲(chǔ)能，對(duì)戶(hù)儲(chǔ)和工商分布式?jīng)]有政策補(bǔ)貼，所以我們大型電化學(xué)儲(chǔ)能“被動(dòng)式”增長(zhǎng)很快。2022年我國(guó)儲(chǔ)能全年并網(wǎng)規(guī)模達(dá)7.76GW/16.43GWh。從應(yīng)用領(lǐng)域分布看，去年用戶(hù)側(cè)儲(chǔ)能僅占總并網(wǎng)量的10%(含部分鉛炭?jī)?chǔ)能項(xiàng)目)。
但站在今年來(lái)看，工商業(yè)儲(chǔ)能政策變化很明顯，峰谷價(jià)差拉大的省份越來(lái)越多、將正午時(shí)段設(shè)置為電價(jià)谷時(shí)的省份越來(lái)越多、部分地區(qū)分時(shí)電價(jià)每天設(shè)置兩個(gè)高峰段，實(shí)現(xiàn)每天兩充兩放，工商業(yè)儲(chǔ)能經(jīng)濟(jì)性加強(qiáng)等2023年將是國(guó)內(nèi)工商業(yè)儲(chǔ)能元年，有望迎來(lái)0-1 的爆發(fā)。
工商業(yè)儲(chǔ)能將迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)，主要由三重市場(chǎng)需求所驅(qū)動(dòng)。
首先，這是由我國(guó)分布式裝機(jī)增長(zhǎng)所決定。2022年，我國(guó)光伏新增裝機(jī)87.41GW，同比增長(zhǎng)59.3%; 其中：集中式光伏新增36.3GW，同比增長(zhǎng)41.8%;分布式光伏新增51.1GW, 同比增長(zhǎng)74.5%。分布式光伏的增長(zhǎng)，必然帶動(dòng)工商業(yè)儲(chǔ)能的增長(zhǎng)。
來(lái)源：國(guó)家能源局
第二，工商業(yè)用電需求居高不下，限電政策引發(fā)用電焦慮。光儲(chǔ)一體系統(tǒng)可通過(guò)對(duì)光伏出力削峰填谷，既可提升光伏電能的利用率，又可在限電時(shí)保障正常的生產(chǎn)。工商業(yè)儲(chǔ)能或?qū)⒊蔀閲?guó)內(nèi)企業(yè)實(shí)現(xiàn)緊急備電、維持正常經(jīng)營(yíng)、降低能源支出的重要手段。
來(lái)源：國(guó)家能源局
第三是峰谷電價(jià)持續(xù)差拉大，工商儲(chǔ)能已經(jīng)能算得過(guò)來(lái)賬了。
前面提到，終端看政策。2022年12月22日，國(guó)家發(fā)改委、國(guó)家能源局印發(fā)《關(guān)于做好2023年電力中長(zhǎng)期合同簽訂履約工作的通知》，要求各地制定同本地電力供需和市場(chǎng)建設(shè)情況相適應(yīng)的中長(zhǎng)期合同分時(shí)段價(jià)格形成機(jī)制，合理拉大峰谷價(jià)差，加強(qiáng)中長(zhǎng)期與現(xiàn)貨價(jià)格機(jī)制銜接。自2021年下半年以來(lái)，全國(guó)已有河南、江西、浙江、河北、山西、廣東、山東等超過(guò)20個(gè)省市調(diào)整分時(shí)電價(jià)政策，要求適度拉大峰谷電價(jià)差水平。
工商儲(chǔ)能的標(biāo)的有哪些，筆者在以后進(jìn)一步梳理，聚焦于企業(yè)價(jià)值。
儲(chǔ)能的雞肋：抽水蓄能電站運(yùn)維
這里多啰嗦幾句抽水蓄能，筆者和主流觀點(diǎn)有些不同。
抽水蓄能電站是為了解決電網(wǎng)高峰、低谷之間供需矛盾產(chǎn)生的，是間接儲(chǔ)存電能的一種方式。
它利用下半夜過(guò)剩的電力驅(qū)動(dòng)水泵，將水從下水庫(kù)抽到上水庫(kù)儲(chǔ)存，在白天和前半夜將水放出發(fā)電，并流入下水庫(kù)。整個(gè)過(guò)程中部分能量會(huì)損耗，但仍然比增建煤電發(fā)電設(shè)備來(lái)滿(mǎn)足高峰用電而在低谷時(shí)壓荷、停機(jī)這種情況成本更低。
抽水蓄能電站還承擔(dān)調(diào)頻、調(diào)相和事故備用等動(dòng)態(tài)功能。抽水蓄能電站既是電源點(diǎn)，又是電力用戶(hù)，又是電網(wǎng)運(yùn)營(yíng)管理的重要工具。常規(guī)水電站最主要的功能是發(fā)電，即向電力系統(tǒng)提供電能，通常年利用小時(shí)數(shù)達(dá)到3000- 5000小時(shí);抽水蓄能電站的年利用小時(shí)數(shù)一般在1200小時(shí)左右，抽水與發(fā)電的綜合利用效率約75%。
投資192億的全球最大抽水蓄能電站——河北豐寧抽蓄電站
全球來(lái)看，2021年全球儲(chǔ)能總裝機(jī)達(dá)到205.3GW，其中抽水蓄能裝機(jī)達(dá)177.4GW，占比86.4%，是儲(chǔ)能行業(yè)真正的領(lǐng)導(dǎo)者。2021年全球儲(chǔ)能新增裝機(jī)13.1GW，其中抽水蓄能當(dāng)年新增裝機(jī)5.3GW，占比40.2%。
我國(guó)來(lái)看，存量裝機(jī)：2021年中國(guó)儲(chǔ)能總裝機(jī)達(dá)43.4GW，位居世界第一，其中抽水蓄能裝機(jī)37.6GW，占比86.5%，2021年中國(guó)新增儲(chǔ)能裝機(jī)7.4GW，其中抽水蓄能5.3GW，占比71.1%。
根據(jù)國(guó)家《抽水蓄能中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃(2021-2035 年)》，到 2025 年，抽水蓄能投產(chǎn)總規(guī)模 62GW以上;到 2030 年，投產(chǎn)總規(guī)模要達(dá)到120GW左右。
筆者認(rèn)為，抽蓄電站本身的投資運(yùn)營(yíng)而言，目前看還可能還不是一個(gè)好生意。
筆者之前簡(jiǎn)單分析過(guò)。綜合分析下來(lái)，未來(lái)幾年建設(shè)高峰中真正能賺到錢(qián)的，可能是中國(guó)電建這樣的抽水蓄能建設(shè)施工企業(yè)，而不是抽蓄電站的運(yùn)營(yíng)方。
抽水性能成本 來(lái)源：水電總院，抽水蓄能行業(yè)分會(huì)
其核心在于，抽水蓄能商業(yè)模式仍在探索，目前仍是政策刺激為主，其商業(yè)邏輯并未完成閉環(huán)。抽蓄電站能在電網(wǎng)的利潤(rùn)分配環(huán)節(jié)中賺不賺錢(qián)、賺多少錢(qián)，還不能完全由市場(chǎng)說(shuō)了算。
評(píng)論