3、 行業(yè)空間：量價(jià)齊升，預(yù)計(jì)25年全球市場規(guī)模近百億元
3.1、 儲(chǔ)能行業(yè)發(fā)展帶動(dòng)“量”增
全球大儲(chǔ)市場高速發(fā)展，帶動(dòng)儲(chǔ)能溫控需求大幅提升。隨著全球范圍上風(fēng)電、 光伏裝機(jī)的快速提升，中國、美國、歐洲、澳洲等各大市場對于大儲(chǔ)的需求均呈 現(xiàn)快速增 長態(tài)勢。 我們預(yù)計(jì) 2023-2025 年 中 國 大 儲(chǔ) 需 求 增速分別為 100%/60%/50%;美國大儲(chǔ)需求增速分別為 150%/50%/40%，其他地區(qū)大儲(chǔ) 需求增速分別為 80%/70%/60%，測算得 2023-2025 年全球大儲(chǔ)需求分別為 91/145/218GWh，2022-2025 年復(fù)合增長率達(dá) 71%。
3.2、 液冷方案滲透率提升帶動(dòng)“價(jià)”升
液冷系統(tǒng)較風(fēng)冷系統(tǒng)價(jià)值量提升明顯。風(fēng)冷系統(tǒng)一般由儲(chǔ)能溫控廠商直接提 供整體產(chǎn)品，核心部件包括壓縮機(jī)、風(fēng)機(jī)、換熱器等。而液冷系統(tǒng)一般由電池 包液冷系統(tǒng)和外部液冷系統(tǒng)兩部分組成，其中溫控廠商一般負(fù)責(zé)提供外部制冷 工業(yè)系統(tǒng)，核心部件包括水泵、壓縮機(jī)、換熱器等。內(nèi)部電池包液冷系統(tǒng)包括 液冷板、管路等零部件，一般由儲(chǔ)能系統(tǒng)集成商負(fù)責(zé)采購和組裝。就系統(tǒng)整體 而言，液冷系統(tǒng)的價(jià)值量要高于風(fēng)冷系統(tǒng)。
3.3、 2025 年預(yù)計(jì)全球儲(chǔ)能溫控市場規(guī)模達(dá) 94 億元
預(yù)計(jì) 2025 年，全球儲(chǔ)能溫控市場規(guī)模將達(dá)到 94 億元。根據(jù)我們預(yù)測， 2023-2025 年 全球 儲(chǔ) 能溫 控 市 場 規(guī) 模 分 別 為 37/61/94 億 元 ， 同比 +126%/+65%/+54%。 假設(shè) 1：全球儲(chǔ)能市場快速增長，預(yù)計(jì) 2023-2025 年全球大儲(chǔ)新增裝機(jī)規(guī)模分 別為 91/145/218GWh，同比+106%/+60%/+50%; 假設(shè) 2：隨著業(yè)主對于系統(tǒng)循環(huán)壽命的要求提升，預(yù)計(jì)液冷占比逐步提升。2022 年 9 月，中核匯能發(fā)布了 2022-2023 年新能源儲(chǔ)能系統(tǒng)集中采購公告，包含鋰 電儲(chǔ)能 4.5GWh，其中 40%為液冷系統(tǒng)。我們預(yù)計(jì) 2023-2025 年液冷占比分別 為 40%/50%/60%; 假設(shè) 3：隨著規(guī)模效應(yīng)的顯現(xiàn)，預(yù)計(jì)風(fēng)冷、液冷的單位價(jià)值量分別有所下降， 預(yù)計(jì)2023-2025 年風(fēng)冷系統(tǒng)的價(jià)值量分別為0.27/0.26/0.24億元/GWh;液冷系 統(tǒng)的價(jià)值量分別為 0.62/0.59/0.56 億元/GWh。
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