上市電企嘗試電費收益權(quán)證券化

作者:高文力 發(fā)布時間:2016-07-27   來源:上證報

  東北地區(qū)首家推出收益權(quán)證券化的上市電企---吉電股份。

  26日,吉電股份公布了電費收益權(quán)證券化計劃。據(jù)統(tǒng)計,自去年12月央行發(fā)布金融機構(gòu)支持企業(yè)發(fā)行綠色債券的相關(guān)政策以來,今年至少已有三家電力企業(yè)發(fā)布了電費收益權(quán)資產(chǎn)證券化方案,包括光伏收益權(quán)債券、風電收益權(quán)債券,以及一家火電企業(yè)收益權(quán)債券。在資產(chǎn)負債率不斷高企的情況下,一些涉電企業(yè)開始嘗試“資產(chǎn)證券化”的創(chuàng)新,通過改變?nèi)谫Y結(jié)構(gòu)來降低財務(wù)成本。

  吉電股份是東北地區(qū)首家推出收益權(quán)證券化的上市電企。根據(jù)公司26日公告的方案,其證券化的基礎(chǔ)資產(chǎn)是下屬分公司白城發(fā)電公司、四平第一熱電公司、松花江第一熱電公司以及全資子公司吉林松花江熱電公司等在業(yè)務(wù)經(jīng)營活動中形成的上網(wǎng)電費收益權(quán)。吉電股份將以四家公司未來電費收益權(quán)為基礎(chǔ),發(fā)行10億元資產(chǎn)支持證券計劃,計劃期限為兩年,募集資金用于補充公司營運資金。在發(fā)行方式上,分為優(yōu)先級資產(chǎn)支持證券和次級資產(chǎn)支持證券,優(yōu)先級的預(yù)期收益率視市場詢價情況而定,占總發(fā)售規(guī)模的95%,每年還本付息三次;次級資產(chǎn)支持證券則不設(shè)預(yù)期收益率。

  對電力、供水等負債率偏高,但未來又有穩(wěn)定的收費來源的企業(yè)來說,收益權(quán)證券化是調(diào)整債務(wù)結(jié)構(gòu)、降低資產(chǎn)負債率、降低財務(wù)費用的新途徑。正如某機構(gòu)所言:收益權(quán)證券化可以幫助光伏發(fā)電等企業(yè)進行直接融資,提前回收部分未來發(fā)電收入,緩解前期投資資金壓力,降低企業(yè)成本。

  此前,第一家推出風電收益權(quán)證券化的是國電電力寧夏新能源公司。7月15日,國電電力寧夏新能源開發(fā)有限公司成功發(fā)行國內(nèi)首單風電電費收益權(quán)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品,成為國電電力基層體系中首家成功在資本市場獲取低成本資金的發(fā)電企業(yè)。該產(chǎn)品融資規(guī)模5億元,共發(fā)行一至三年期三個品種,票面平均利率為3.99%,比銀行同期基準利率低16%。據(jù)介紹,寧夏新能源是國電電力選擇的融資模式創(chuàng)新試點。

  而第一家發(fā)行收益權(quán)證券化的光伏企業(yè)是深能南京能源投資有限公司,其“深能南京電力光伏上網(wǎng)收益權(quán)ABS專項”于1月21日落地。這是目前國內(nèi)落地的首個光伏電站收益權(quán)ABS項目。募集資金總額超過10億元,其中優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)支持證券包括深南優(yōu)01、深南優(yōu)02、深南優(yōu)03等多個品種,共募集資金總額9.8億元;而次級資產(chǎn)證券系指深南次,募集資產(chǎn)總額0.2億元,產(chǎn)品最長期限至2021年1月21日。

      關(guān)鍵詞: 電企,電價,吉電股份

稿件媒體合作

  • 我們竭誠為您服務(wù)!
  • 我們竭誠為您服務(wù)!
  • 電話:010-58689070

廣告項目咨詢

  • 我們竭誠為您服務(wù)!
  • 我們竭誠為您服務(wù)!
  • 電話:010-63415404

投訴監(jiān)管

  • 我們竭誠為您服務(wù)!
  • 電話:010-58689065