4月25日，通威股份（SH:600438）發(fā)布2021年度報(bào)告，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入634.91億元，同比增長(zhǎng)43.64%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)82.08億元，同比增長(zhǎng)127.50%；實(shí)現(xiàn)歸母扣非凈利潤(rùn)84.86億元，同比增長(zhǎng)252.35%；實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額76.18億元，同比增長(zhǎng)151.85%；實(shí)現(xiàn)基本每股收益1.8234元/股，同比增長(zhǎng)112.49%。
收入結(jié)構(gòu)中，公司高純晶硅及化工業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入187.61億元，同比增長(zhǎng)186.89%，是公司營(yíng)收增長(zhǎng)的核心推動(dòng)力；太陽(yáng)能電池及組件業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入249.35億元，同比增長(zhǎng)60.87%；光伏電力業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入16.03億元，同比增長(zhǎng)36.85%；農(nóng)牧業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入245.90億元，同比增長(zhǎng)17.46%。
盈利能力上，高純晶硅及化工業(yè)務(wù)毛利率較2020年提升31.99個(gè)百分點(diǎn)至66.69%，是經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)大幅提升的核心原因。受此影響，綜合毛利率較2020年提升10.77個(gè)百分點(diǎn)至27.92%，營(yíng)業(yè)凈利率提升5.37個(gè)百分點(diǎn)至13.77%，凈資產(chǎn)收益率提升8.11個(gè)百分點(diǎn)至24.24%。
技術(shù)層面，公司研發(fā)投入20.36億元，同比增長(zhǎng)97%。硅料業(yè)務(wù)產(chǎn)品單晶率超過(guò)99%，并已實(shí)現(xiàn)N型料的批量供貨，客戶覆蓋下游主流硅片廠商。產(chǎn)品單位平均綜合電耗同比去年下降12%，蒸汽消耗同比下降55%。電池片業(yè)務(wù)單晶PERC電池平均非硅成本已降至0.18元/w以內(nèi)，較去年下降11%，其中大尺寸非硅成本下降更為明顯。HJT、TOPCon電池技術(shù)不斷取得突破，主要的輔材、耗材用量指標(biāo)進(jìn)一步下降，銀漿替代研發(fā)取得階段性進(jìn)展，量產(chǎn)轉(zhuǎn)換效率均位于行業(yè)領(lǐng)先水平。
電池片業(yè)務(wù)產(chǎn)能層面，截止報(bào)告期末公司已形成高純晶硅產(chǎn)能18萬(wàn)噸，太陽(yáng)能電池產(chǎn)能45GW。報(bào)告期內(nèi)硅料產(chǎn)能樂(lè)山二期5萬(wàn)噸、保山一期5萬(wàn)噸項(xiàng)目已相繼投產(chǎn)，在建項(xiàng)目產(chǎn)能合計(jì)17萬(wàn)噸，其中包頭二期5萬(wàn)噸項(xiàng)目預(yù)計(jì)2022年投產(chǎn)，樂(lè)山三期12萬(wàn)噸項(xiàng)目預(yù)計(jì)2023年投產(chǎn)，屆時(shí)公司硅料產(chǎn)能規(guī)模將達(dá)到35萬(wàn)噸。截止報(bào)告期末，公司已陸續(xù)收回永祥多晶硅（老產(chǎn)能）、樂(lè)山一期、包頭一期項(xiàng)目合計(jì)8萬(wàn)噸產(chǎn)能的投資成本。
電池片產(chǎn)能陸續(xù)投建眉山二期項(xiàng)目、金堂一期項(xiàng)目、通合項(xiàng)目，目前182及以上大尺寸產(chǎn)能占比已超過(guò)70%。N型技術(shù)上，公司新增投產(chǎn)1GW HJT中試線，并率先開(kāi)啟了基于210尺寸的TOPCon量產(chǎn)中試，目前1GW TOPCon產(chǎn)線已順利投產(chǎn)。
展望2022年，公司表示，光伏板塊力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)超過(guò)18萬(wàn)噸的高純晶硅產(chǎn)銷(xiāo)量，40GW的太陽(yáng)能電池產(chǎn)銷(xiāo)量，并新增投資建設(shè)“漁光一體”光伏發(fā)電項(xiàng)目1GW。農(nóng)牧板塊力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)10%以上，即超過(guò)270億元。
截至當(dāng)日收盤(pán)，公司股價(jià)報(bào)收35.17元/股，總市值為1583.19億元，靜態(tài)市盈率為19.29倍。按照公司2022年一季度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)計(jì)算，目前動(dòng)態(tài)市盈率僅為7.62倍。
評(píng)論