“全球最熱一天”紀(jì)錄頻頻被刷新，今夏的熱浪，比以往來得更早更猛烈。
全國大范圍持續(xù)高溫疊加穩(wěn)增長政策發(fā)力，多地夏季用電高峰期提前到來。煤電是我國電力安全供應(yīng)的基石，今年迎峰度夏，電煤夠用嗎?近兩年承壓保供的發(fā)電企業(yè)是否已走出經(jīng)營困境“浴火重生”?據(jù)澎湃新聞了解，當(dāng)前我國電煤供應(yīng)整體充足，對迎峰度夏電力保供形成較強(qiáng)支撐。但煤價回調(diào)之下，煤電行業(yè)的虧損局面仍未徹底扭轉(zhuǎn)。
煤炭庫存高位
夏季電網(wǎng)最高負(fù)荷通常出現(xiàn)在7-8月。今年5月以來，高溫來襲令用電大省的電力負(fù)荷持續(xù)走高。
5月22日，覆蓋南方五省區(qū)的南方電網(wǎng)最高負(fù)荷今年首次突破2億千瓦，用電高峰提前“殺到”，6月最高負(fù)荷已逼近歷史最高紀(jì)錄;5月29日13時45分，江蘇電網(wǎng)用電負(fù)荷達(dá)到1.0097億千瓦，這是江蘇電網(wǎng)歷史上首次在5月份負(fù)荷破億，比去年夏季提前19天;6月21日13時9分，山東電網(wǎng)用電負(fù)荷達(dá)9293.6萬千瓦，創(chuàng)出歷史最高紀(jì)錄;7月3日10時46分，浙江電網(wǎng)用電負(fù)荷突破1億千瓦，當(dāng)天13時19分達(dá)到1.02億千瓦，創(chuàng)歷史新高，這也是浙江電網(wǎng)歷史上迎峰度夏最早進(jìn)入負(fù)荷破億階段，較2022年破億提早了8天;7月10日13時20分，四川電網(wǎng)用電負(fù)荷達(dá)到5988.8萬千瓦，創(chuàng)歷史新高。
國務(wù)院國資委近日召開中央企業(yè)能源電力保供工作推進(jìn)會，要求發(fā)電企業(yè)應(yīng)發(fā)盡發(fā)、多發(fā)滿發(fā)，煤炭企業(yè)要全力保障電煤供應(yīng)，電網(wǎng)企業(yè)要堅決守住民生用電和安全生產(chǎn)底線。
水電出力并不樂觀。數(shù)據(jù)顯示，1-5月份，全國規(guī)模以上電廠水電發(fā)電量3523億千瓦時，同比下降19.2%。全國水電發(fā)電量前三位的省份為四川、云南和湖北，合計水電發(fā)電量占全國水電發(fā)電量的62.8%，增速分別為-1.5%、-20.8%和-38.4%。華能水電(600025.SH)7月4日公告，今年上半年完成發(fā)電量370.95億千瓦時，同比減少25.44%，主因是2022年汛期來水不足導(dǎo)致年初水電梯級蓄能同比減少，以及上半年瀾滄江流域來水同比偏枯約2.5成。
這意味著煤電的兜底保供和頂峰出力作用愈加關(guān)鍵。據(jù)中國煤炭運銷協(xié)會分析，迎峰度夏期間西南地區(qū)水電出力可能不足，季節(jié)性因素對電煤需求的支撐將比較旺盛。需求方面，國內(nèi)煤炭產(chǎn)能持續(xù)釋放，加之煤炭進(jìn)口將保持快速增長態(tài)勢，總體而言后期煤炭供需相對穩(wěn)定、略顯寬松。
中國電力企業(yè)聯(lián)合會(下稱中電聯(lián))規(guī)劃發(fā)展部副主任韓放近日受訪時表示，電煤消耗方面，1-5月份，我國發(fā)電供熱消耗原煤10.8億噸，同比增長6.1%。煤炭供應(yīng)方面，1-5月份，生產(chǎn)原煤19.1億噸，同比增長4.8%;進(jìn)口煤炭1.8億噸，同比增長89.6%。電力企業(yè)持續(xù)抓好電煤采購，提升存煤保障能力，電力行業(yè)燃料統(tǒng)計口徑電廠日均入場煤量同比增長13.1%，煤炭庫存基本處于近年高位，“截至6月29日，中電聯(lián)燃料統(tǒng)計口徑內(nèi)燃煤電廠煤炭庫存1.2億噸，同比增長2444萬噸，為近4年以來最高，平均可用天數(shù)24.6天，為迎峰度夏電力保供打下了堅實基礎(chǔ)。”
不確定性仍存。據(jù)韓放介紹及業(yè)內(nèi)向澎湃新聞反饋，近幾年電煤供應(yīng)質(zhì)量持續(xù)下降，電廠耗煤量增速持續(xù)高于發(fā)電量增速，電廠存煤熱值低、結(jié)構(gòu)差的問題普遍存在，可能一定程度上影響火電機(jī)組出力。
過去兩年，受煤價攀升影響，煤電企業(yè)的日子并不好過。
據(jù)中電聯(lián)數(shù)據(jù)，2021年五大發(fā)電集團(tuán)煤電板塊虧損1427億元，累計虧損面達(dá)80%左右。2022年，國際能源價格高位波動，疊加國內(nèi)煤炭消費需求反彈，帶動國內(nèi)電煤價格整體走高。這導(dǎo)致托底保供的煤電未能擺脫行業(yè)性虧損，五大發(fā)電集團(tuán)去年全年火電業(yè)務(wù)經(jīng)營總額虧損803億元，其中煤電業(yè)務(wù)經(jīng)營總額虧損898億元;其他14家大型發(fā)電企業(yè)全年火電業(yè)務(wù)經(jīng)營總額虧損130億元，其中煤電業(yè)務(wù)經(jīng)營總額虧損153億元。
今年以來，國內(nèi)煤炭價格大幅下跌。澎湃新聞注意到，秦皇島港5500大卡動力煤平倉價從年初的1155元/噸下行至6月中旬的759元/噸，近來反彈至857元/噸。對比2022年3月的高點，煤價已經(jīng)腰斬。發(fā)電成本下降，煤電盈利有所改善。
“電煤市場現(xiàn)貨價格的回調(diào)，理論上講可以一定程度上降低電廠燃料成本，緩解火電企業(yè)的虧損程度。但由于當(dāng)前電廠燃料供應(yīng)主要以長協(xié)煤為主，而長協(xié)煤的定價機(jī)制決定了長協(xié)價格受市場價格影響的關(guān)聯(lián)程度不高。”韓放稱，以北方港下水煤為例，6月份全國下水煤長協(xié)平倉價為709元/噸，僅環(huán)比5月份減少10元/噸。而對應(yīng)的現(xiàn)貨市場價格，5月31日比4月30日下降了179元/噸。“此外據(jù)我們了解，還有一些內(nèi)陸省份的長協(xié)煤，價格是由政府確定的固定價格。因此，本輪市場價格回調(diào)對火電企業(yè)經(jīng)營情況的改善程度，遠(yuǎn)低于北方港口市場的價格波動幅度。據(jù)了解，目前主要發(fā)電集團(tuán)每單板塊虧損面仍超五成。”
去年2月國家發(fā)改委印發(fā)的《關(guān)于進(jìn)一步完善煤炭市場價格形成機(jī)制的通知》明確，秦皇島港下水煤(5500千卡)中長期交易價格的合理區(qū)間為每噸570—770元。
“目前看，整個煤炭行業(yè)向電力行業(yè)的讓利行為并未完成。”中國能源報援引易煤研究院總監(jiān)張飛龍稱，“當(dāng)前很多電廠還處于虧損，煤價還需進(jìn)一步下降，才可能使雙方都保持盈利狀態(tài)。”該報道稱，也有發(fā)電企業(yè)表示，今年以來，雖受國際、國內(nèi)因素短期集中兌現(xiàn)的影響，煤價在震蕩中出現(xiàn)回調(diào)，煤電企業(yè)經(jīng)營情況有所好轉(zhuǎn)，但煤價仍高于價格區(qū)間上限，煤電企業(yè)虧損局面還未根本扭轉(zhuǎn)。
高溫催熟電力板塊
高溫催生了用電高峰，也催熟了電力股行情。7月10日，電力板塊繼續(xù)活躍，晉控電力(000767.SZ)、大連熱電(600719.SH)、杭州熱電(605011.SH)等多股漲停，華銀電力(600744.SH)、深南電A(000037.SZ)、粵電力A(000539.SZ)等緊跟漲勢。熱浪之中，近段時間的電力股表現(xiàn)格外搶眼。
市場機(jī)構(gòu)普遍看好厄爾尼諾“大烤”下電力板塊將迎來盈利改善和價值重估。長期來看，隨著新能源占比不斷提升、電力市場改革不斷深入，火電作為調(diào)節(jié)型電源，其參與容量市場或現(xiàn)貨市場有望獲得額外收益。
天風(fēng)證券在研報中稱，二季度火電發(fā)電量增長疊加煤價回落速度加快，火電板塊基本面持續(xù)向好，火電企業(yè)盈利能力有望持續(xù)修復(fù)。其中，沿海電廠位于經(jīng)濟(jì)較發(fā)達(dá)省份，電價普遍高于內(nèi)陸電廠，同時具有進(jìn)口煤作為補充，二季度業(yè)績或?qū)⒕邆涓蟮膹椥浴?/p>
國金證券分析稱，今夏我國首次區(qū)域性高溫偏早，及去年同期用電量基數(shù)較低，預(yù)計兩廣、華東地區(qū)、兩湖地區(qū)今年二季度火電機(jī)組發(fā)電增速可觀。夏季高溫預(yù)期持續(xù)強(qiáng)化有望支撐用電需求，若高溫導(dǎo)致用電需求景氣而來水延續(xù)1-5月的偏枯態(tài)勢，參考去年三季度或見煤價與電價齊升;而若來水改善將擠壓火電出力空間，去年同期高基數(shù)下火電利用小時數(shù)面臨壓力?；痣娖髽I(yè)業(yè)績對煤價的敏感性遠(yuǎn)高于電價和電量，而受庫存因素影響，5月下旬北港市場煤價補跌后的低煤價將集中體現(xiàn)在三季度，火電企業(yè)業(yè)績有望進(jìn)一步改善。
信達(dá)證券認(rèn)為，在電力供需矛盾緊張的態(tài)勢下，煤電頂峰價值凸顯;在電力市場化改革的持續(xù)推進(jìn)下，電價趨勢有望穩(wěn)中小幅上漲，電力現(xiàn)貨市場和輔助服務(wù)市場機(jī)制有望持續(xù)推廣，容量補償電價等機(jī)制有望出臺。
除了“火力全開”之外，清潔能源的密集投產(chǎn)和“滿格”發(fā)力為緩解迎峰度夏保供壓力提供了更多綠色電能。
作為全球最大的光伏發(fā)電、新能源發(fā)電和清潔能源發(fā)電企業(yè)，國家電力投資集團(tuán)有限公司的清潔能源裝機(jī)占比近七成。澎湃新聞了解到，截至6月26日，國家電投光伏、風(fēng)力發(fā)電量分別同比上漲19.25%和19.36%。云南國際富源西風(fēng)電項目800兆瓦全容量并網(wǎng)發(fā)電，國內(nèi)裝機(jī)規(guī)模最大高原風(fēng)電基地讓云貴高原電力更有保障。旗下核電企業(yè)與電網(wǎng)溝通全力搶發(fā)，電量同比增長14%。
截至目前，中核集團(tuán)每日產(chǎn)生清潔能源發(fā)電量超6億度，在運25臺核電機(jī)組可實現(xiàn)全部頂峰出力，可再生能源領(lǐng)域度電必爭，全力保障迎峰度夏期間電力生產(chǎn)供應(yīng)。
近日，全國首個“風(fēng)火打捆”外送新能源大基地項目——華能上都百萬千瓦級風(fēng)電基地項目全容量并網(wǎng)。該項目共建設(shè)5個風(fēng)電場，配套建設(shè)5座220千伏升壓站和1座500千伏中心匯集站，與火電機(jī)組共用500千伏送出線路送至華北電網(wǎng)。
今年迎峰度夏時期，四川雅礱江梯級水電站的保供能力預(yù)計為494億千瓦時，比去年增發(fā)23億千瓦時。同時，水電站還將與風(fēng)電光伏等新能源配合提升保供能力。
國家能源局新能源和可再生能源司司長李創(chuàng)軍此前在國家能源局舉行的新聞發(fā)布會上表示，將統(tǒng)籌電力系統(tǒng)的安全穩(wěn)定運行，電力可靠供應(yīng)與新能源消納利用，全面提升電力系統(tǒng)調(diào)節(jié)能力和靈活性，保障新能源“發(fā)得出、供得上、用得好”。
來源：澎湃新聞 作者：楊漾
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