氫能行業(yè)2023年展望：關鍵之年，期待突破

新鼎資本發(fā)布時間：2023-01-11 11:47:20

　　我們判斷至2030年，行業(yè)平均的用電成本可以降至0.25元/kwh，實現(xiàn)與化石能源制氫成本的平價。

　　但上述模式(化工園區(qū)制氫+新能源電站與制氫項目位置分離)對PEM電解槽制氫并不友好，因為直接采用網(wǎng)電制氫無法發(fā)揮PEM電解槽響應快的優(yōu)點。

　　不過長期看，隨著現(xiàn)場制氫的逐步松綁、特殊場景下制氫項目(如海上風電或者邊遠地區(qū)氫儲一體等)的增加以及未來制氫項目配套電網(wǎng)專線等場景的推廣，預計PEM電解槽的效率和利用小時的優(yōu)勢都將得到有效發(fā)揮。

　　我們預計至2030年PEM電解制氫成本也有望回到20元/kg內。

　　總結而言，堿性電解槽降本的主要方式是增加電流密度、降低膈膜厚度、提升催化劑的比表面積以及改進使用傳輸層(PTLs)，綜合延長設備使用時間，降低電價等;PEM電解槽降本的主要方式是降低貴金屬催化劑載量以及尋找其他高比表面積的催化劑、改進膜技術、擴大生產(chǎn)規(guī)模等。

　　我們預計兩類綠氫制取路線的制氫成本在2030年前后都可以實現(xiàn)與化石能源制氫成本的平價。

　　目前國內主流電解槽企業(yè)規(guī)劃產(chǎn)能接近9.5GW。

　　我們將交通、工業(yè)等主要耗氫領域的氫能需求進行分拆測算(交通領域的預測主要以前文氫能車、船舶、飛機數(shù)量為基礎，按照目前單位交通設備耗氫量加總預測;工業(yè)領域耗氫主要假設2025/2045年化工領域對氫能需求保持不變，2045年氫能對傳統(tǒng)工業(yè)用化石能源替代率達到20%)，預計2025/2045年氫氣需求分別為0.27/1億噸，假設綠氫占比分別在3%/50%，對應的電解槽需求量分別為11/900GW，假設兩個階段電解槽單價分別為2500/1500元/kw(堿性電解槽和PEM電解槽價格加權)，對應電解槽的市場規(guī)模分別為281/13505億元，預計電解槽市場規(guī)模在2025年可接近300億元，2040～2045年可破萬億元。

　　因此電解槽賽道也成為2022年以來一級股權投資的新熱點領域。

　　氫能儲能經(jīng)濟性尚未顯現(xiàn)，但大規(guī)模、長周期場景下具備可行性

　　氫能是一種理想的能量儲存介質，主要的優(yōu)勢在于可以為多種能源之間的能量與物質轉換提供解決方案。

　　通過PTG(Power to Gas)技術，可在一定程度上解決可再生能源消納及并網(wǎng)穩(wěn)定性問題。