近期，新能源汽車概念股風云再起。受益于特斯拉新車發(fā)布，相關(guān)概念股表現(xiàn)活躍。另一方面，與新能源汽車關(guān)乎甚密的鋰電池板塊亦不甘人后。券商分析人士認為，新能源汽車東風正盛，近日，特斯拉Model 3的火爆預訂情況，將給新能源汽車市場帶來強勁的信心和相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的爆發(fā)性增長。盡管昨日相當一部分個股隨大盤回調(diào)，但在新能源汽車銷售向好預期背景下，鋰電池、充電樁、汽車電子等細分領(lǐng)域仍值得投資者關(guān)注。
鋰電池：進入黃金發(fā)展時期優(yōu)質(zhì)企業(yè)加速成長
3月以來鋰電池板塊表現(xiàn)搶眼，受益新能源汽車的高速發(fā)展，以及春季以來碳酸鋰價格持續(xù)上漲，業(yè)內(nèi)人士認為鋰電池板塊還有持續(xù)表現(xiàn)的機會，業(yè)績和一季度業(yè)績預報大幅增長的公司值得關(guān)注。
新能源汽車市場的啟動，使鋰離子電池行業(yè)進入新的黃金期。一方面，鋰離子電池已成為新能源汽車最重要的動力電池類型，新能源汽車產(chǎn)業(yè)的爆發(fā)打開鋰離子電池成長空間；另一方面，從原有的電子消費品市場進入汽車市場，需要鋰電企業(yè)綜合能力升級，其背后企業(yè)的經(jīng)營效益也將隨之顯著改善。在行業(yè)分析師看來，汽車用鋰離子動力電池還有較大的成本下降空間。在理想情況下測算，當前鋰離子動力電池成本還有40%以上的下降空間：一方面，這將弱化政府補貼對新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展中的效用，使路徑更加市場化；另一方面，在滿足市場質(zhì)量要求情況下，具有良好成本控制能力的企業(yè)在競爭中將有望脫穎而出。
單從產(chǎn)品制造的角度看，業(yè)內(nèi)人士將鋰離子動力電池生產(chǎn)企業(yè)所具備的能力，從低到高分為三個層級。第一是具備充足的產(chǎn)能；第二是具備具有競爭力的工程能力；第三是具備領(lǐng)先市場甚至引領(lǐng)市場的技術(shù)能力。基于此，國內(nèi)汽車動力鋰電未來行業(yè)競爭格局則會出現(xiàn)顯著性分化，而企業(yè)對未來市場的判斷，本質(zhì)是對公司未來可能具備能力層級的判斷。優(yōu)質(zhì)企業(yè)將加速成長。
受益新能源汽車銷售的放量，鋰電池板塊將迎來高速發(fā)展期。國海證券分析師代鵬舉表示，2015年新能源汽車銷售超過市場預期。在宏觀經(jīng)濟下行壓力加大的大背景下，新能源汽車作為穩(wěn)增長政策的重要抓手有望持續(xù)受益，扶持政策有望延伸新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈其他領(lǐng)域，進一步推動新能源汽車發(fā)展?！拔覀儤酚^預計，2016、2017年新能源汽車產(chǎn)量分別為70萬輛、120萬輛，增長率分別為133%、71%。就細分領(lǐng)域而言，純電動汽車占比將會逐漸增加，鋰電池用量也會相應(yīng)比例增加。隨著新能源汽車銷量快速上漲，動力鋰電材料剛性缺口持續(xù)擴大，我國鋰電材料進入黃金發(fā)展時期。雖然鋰電材料價格持續(xù)走高，推動龍頭企業(yè)市值成倍增長，建議關(guān)注天賜材料 、多氟多 、當升科技 、滄州明珠 、南洋科技等。”
潛力股精選
多氟多業(yè)績或爆發(fā)式增長
公司2016年一季度凈利區(qū)間為1.08億-1.13億，同比增長1200%至1250%。公司產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型已經(jīng)取得良好效果，隨著新能源汽車戰(zhàn)略逐步落實，收入、利潤的爆發(fā)式增長將延續(xù)。
華泰證券分析師謝志才指出，公司動力鋰電池供不應(yīng)求，在新大洋等原有客戶基礎(chǔ)上開發(fā)了少林客車、東風襄旅、南京金龍等一批客戶。二季度公司子公司紅星汽車預計進入量產(chǎn)期，通過自給電池，亦可消化公司電池產(chǎn)能，公司超前布局新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈已經(jīng)進入收獲季，業(yè)績將呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，是新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈中估值最低的標的。
當升科技業(yè)績拐點信號明確
上游碳酸鋰漲價以及下游動力電池持續(xù)放量，正是鋰電池材料享受低價原料庫存+價格傳導+新產(chǎn)能未大規(guī)模投產(chǎn)+下游備貨放量的黃金窗口期。
招商證券分析師周錚分析指出，國內(nèi)新能源汽車銷量的迅速增長正在切實帶動對上游動力電池需求的迅速提升。高鎳三元正極材料增量+存量替換的市場空間非常龐大。當升科技直接受益于正極材料放量帶來的業(yè)績釋放。目前公司主力品種動力高鎳三元材料基本實現(xiàn)滿產(chǎn)，產(chǎn)能投放節(jié)奏正當時，充分享受布局鋰電材料黃金周期帶來的量價齊升。預測今年將是公司業(yè)績釋放的元年，拐點信號明確。
滄州明珠未來盈利或超預期
公司隔膜業(yè)務(wù)處于放量階段，濕法隔膜2500萬平米產(chǎn)能今年1月投產(chǎn)，預計一季度產(chǎn)生利潤，目前處于設(shè)備的進一步調(diào)試和工藝的進一步完善階段，為未來新產(chǎn)品的銷售打下良好基礎(chǔ)。
招商證券分析師周錚表示，公司在BOPA膜領(lǐng)域處于絕對龍頭地位，目前總產(chǎn)能2.85萬噸，其中1.95萬噸采用的是工藝相對先進的同步拉伸工藝。預計整個鋰電材料產(chǎn)業(yè)鏈未來半年到一年時間仍將處于黃金發(fā)展期，而其中門檻相對較高的隔膜業(yè)務(wù)未來兩年內(nèi)仍將處于進口替代階段，公司產(chǎn)能投放期恰逢行業(yè)高速發(fā)展期，未來業(yè)績有超預期可能。
充電樁：充電設(shè)施建設(shè)加快千億投資盛宴開啟
2016年3月以來，天津、河北、重慶、江蘇等二線省市地方政府紛紛密集推出充電設(shè)施建設(shè)規(guī)劃；同時，國網(wǎng)充電設(shè)備批量招標總量遠超2015年，在新能源汽車搶裝潮下，充電設(shè)備商有望在2016年開花結(jié)果，充電樁指數(shù)也屢創(chuàng)新高，特斯拉發(fā)布車型與在華建廠宣布以來，國內(nèi)充電設(shè)備商與特斯拉的合作紛紛浮出水面，進一步點燃充電樁熱潮。在業(yè)內(nèi)人士看來，充電樁行業(yè)處于密集政策的發(fā)布期，未來政策面盈利模式的突破，將是行業(yè)的重大利好，值得期待。此外，新能源汽車銷量大漲，不斷推升行業(yè)預期。
在新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈上，充電樁一直是制約新能源汽車發(fā)展的重要一環(huán)。而隨著充電樁建設(shè)的加速，以及政策的支持，新能源汽車發(fā)展將進入快車道。近年來管理層密集出臺充電設(shè)備建設(shè)的支持政策，指引行業(yè)技術(shù)標準統(tǒng)一化、補貼細則落地等。2015年11月四部委聯(lián)合發(fā)布的《電動汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展指南(2015-2020年)》指出，到2020年，新增集中式充換電站超過1.2萬座，分散式充電樁超過480萬個，以滿足全國500萬輛電動汽車充電需求。
業(yè)內(nèi)人士認為，去年年底國務(wù)院辦公廳已印發(fā)了充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的指導意見，明確了充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的獎勵標準，目前上海等大部分省份已完成了建設(shè)方案的上報，未來五年兩級政府均將積極推動充電網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)。充電樁建設(shè)最大主體國家電網(wǎng)公司去年充電樁招標累計約20億元，預計今年的招標額將大幅提升至50億元，充電樁環(huán)節(jié)將體現(xiàn)業(yè)績彈性。
其實，充電樁的建設(shè)已經(jīng)明顯落后于新能源汽發(fā)展步伐，迫切需要加快充電設(shè)施建設(shè)速度。新能源汽車配套的充電設(shè)施“十三五”期間潛在市場容量在千億，且充電設(shè)施在初期有望迎來翻倍增長。從長期看，充電樁板塊將是中長期持續(xù)性的投資機會，行業(yè)將經(jīng)歷預期改善-訂單增加-業(yè)績兌現(xiàn)的成長過程，目前僅處于初期階段，建設(shè)運營的主體仍以網(wǎng)為主，社會資本逐漸進入。按照國網(wǎng)規(guī)劃，到2020年，國內(nèi)充換電站數(shù)量達到1.2萬個，充電樁450萬個，未來市場空間巨大，千億投資盛宴剛剛開啟。業(yè)內(nèi)人士建議關(guān)注奧特迅 、特銳德 、萬馬股份 、動力源和中恒電氣。
