6、中游：電解液

　　6.1價(jià)格一路下跌

　　圖表9：電解液價(jià)格走勢圖

　　數(shù)據(jù)來源：華林證券，萬德

　　2018年以來電解液價(jià)格繼續(xù)呈現(xiàn)下降的趨勢，但降幅相對2017年有所收窄。

　　6.2電解液成本情況

　　圖表10：電解液成本情況(稅前)

　　數(shù)據(jù)來源：華林證券，高工鋰電網(wǎng)

　　電解液價(jià)格自從2016年底進(jìn)入下行通道后，目前電解液的市場價(jià)格非常靠近加稅后的成本價(jià)格，我們認(rèn)為電解液價(jià)格繼續(xù)下滑的空間非常有限。

　　6.3電解液行業(yè)格局：2018年前三季度

　　圖表11：電解液的行業(yè)格局對比

　　數(shù)據(jù)來源：華林證券，高工鋰電網(wǎng)

　　從市場格局來看，天賜材料(002709)和新宙邦(300037)的市場份額在繼續(xù)提高，其中天賜材料提高相對較快，同時(shí)兩家加起來在2018年前三季度市場份額超過45%。