2月15日至16日，A股以光伏為代表的電力設(shè)備、儲能等清潔能源概念股普遍反彈。不難看到，個股股價已顯現(xiàn)出與行業(yè)基本面逐步“校準(zhǔn)”的端倪。
自去年12月份以來，作為全球極具發(fā)展確定性的領(lǐng)域之一，清潔能源概念股普跌，如光伏概念指數(shù)至今跌幅已近16%。不過，該指數(shù)于2月15日至16日分別收漲1.35%、1.16%。
2月16日，中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會(以下簡稱硅業(yè)分會)發(fā)布了最新一期(春節(jié)后第二周，2月9日至16日)國內(nèi)太陽能級多晶硅(下同硅料)價格報告。透過光伏產(chǎn)業(yè)最上游原材料價格變化可以窺見，即便是春節(jié)前后這一傳統(tǒng)淡季，硅料市場乃至光伏全產(chǎn)業(yè)鏈都保持著相當(dāng)?shù)木皻舛?。光伏產(chǎn)業(yè)淡季不淡，不僅將對清潔能源各細(xì)分市場產(chǎn)生巨大的帶動作用，更為A股2022年清潔能源價值投資提供了重要線索。
硅料、組件價格堅挺
傳遞市場需求旺盛信號
根據(jù)硅業(yè)分會報告，2月9日至16日，國內(nèi)單晶復(fù)投料、單晶致密料成交均價分別達(dá)到24.3萬元/噸、24.07萬元/噸，環(huán)比漲幅0.12%、0.21%。
據(jù)記者梳理，這已是國內(nèi)硅料價格自今年1月5日(硅業(yè)分會報告期為1月5日至12日)止跌回穩(wěn)后，連續(xù)微漲的第五周(按硅業(yè)分會報告排期)。以1月5日至12日報告期單晶復(fù)投料、單晶致密料成交均價分別為23.46萬元/噸、23.25萬元/噸計算，五周來，其累計漲幅已達(dá)3.58%、3.53%。
硅料價格持續(xù)一段時期穩(wěn)健上漲，且漲價周期還貫穿了春節(jié)前后這一行業(yè)傳統(tǒng)淡季，不僅代表了下游對漲價的容忍，也更為明確地傳遞出市場需求旺盛的信號。正如硅業(yè)分會在近兩期報告中相繼提出，“下游硅片企業(yè)在春節(jié)期間仍維持相對高負(fù)荷運轉(zhuǎn)”，而“2月份硅料供需齊增，供應(yīng)增量仍不及需求增量”，未來“在產(chǎn)硅片企業(yè)開工率將持穩(wěn)或略有提升，新增產(chǎn)能繼續(xù)穩(wěn)步釋放，預(yù)計3月份硅片產(chǎn)量將環(huán)比增加1GW到2GW。”
記者在采訪中也了解到，目前光伏硅料、硅片、電池、組件等生產(chǎn)環(huán)節(jié)普遍滿產(chǎn)，個別環(huán)節(jié)龍頭企業(yè)排產(chǎn)已至二季度，而這在歷史上極為罕見。
新余賽維電源科技有限公司總經(jīng)理田君山向記者介紹，目前組件價格盡管較去年的峰值(2元/瓦)有所下降，但仍然維持在1.86元/瓦至1.91元/瓦的較高水平上(主流單晶單面PERC)。“這其實仍然比下游電站投資商的期望值高，如果還能降一點，將更有利于新增裝機(jī)。”
不過，山東航禹能源有限公司執(zhí)行董事丁文磊并不看好組件價格能夠在2022年實現(xiàn)大幅降低，究其根本“供應(yīng)增量不及需求增量”，“據(jù)了解，去年全年加上今年1月份拿到指標(biāo)(路條)但尚未建設(shè)的光伏電站項目總規(guī)模達(dá)到了250GW以上。”
根據(jù)國家能源局?jǐn)?shù)據(jù)，去年我國光伏新增裝機(jī)52.97GW，而彭博新能源財經(jīng)數(shù)據(jù)顯示，去年全球光伏新增裝機(jī)也不過183GW。
在此基礎(chǔ)上，彭博新能源財經(jīng)預(yù)測，2022年全球光伏新增裝機(jī)有望達(dá)到228GW，同期中國光伏新增裝機(jī)則可能在81GW至92GW之間。
在市場空前高漲的信心和增長預(yù)期中，記者獨家獲悉，某2021年組件全球出貨名列前茅的龍頭企業(yè)，目前已內(nèi)部制定了將2022年出貨目標(biāo)上調(diào)43%至60%的計劃。
基本面整體向好趨勢確定
供需階段錯配風(fēng)險待觀察
在采訪中，業(yè)內(nèi)人士普遍預(yù)判今年中國光伏新增裝機(jī)將比去年較大幅度提高，這會為中國光伏產(chǎn)業(yè)乃至清潔能源行業(yè)筑牢基本盤，而如果實現(xiàn)超預(yù)期增長，則大概率來自于兩個方面：第一，以BIPV(建筑光伏一體化)、BAPV(屋頂光伏)為代表，在碳排放總量中占近30%的建筑減排(含用能)市場爆發(fā);第二，中國光伏面臨的國際環(huán)境得以“改善”。
“關(guān)于第二點，雖然我們不能指望貿(mào)易壁壘瓦解。但卻可以看到，中國光伏所處的國際環(huán)境已很難進(jìn)一步惡化了。一切不會‘更糟’，也就相當(dāng)于‘改善’了。就如同，美國是否延長‘201關(guān)稅’執(zhí)行期，其實對中國光伏毫無意義，反正中國光伏產(chǎn)品正常輸美的通道都是被堵死的，而美國也沒有進(jìn)一步提高門檻的余地了。”一位不愿具名的業(yè)內(nèi)人士向記者表示，“未來，國際層面的‘好消息’還可能來自于一直維持高位的國際物流價格開始松動等。”
而針對BIPV市場，龍焱新能源工程(杭州)有限公司總經(jīng)理包鋼判斷，“其很有可能會成為2022年資本市場的一大風(fēng)口。”
這部分源于去年9月份，住建部出臺了強(qiáng)制性國標(biāo)GB55015(《建筑節(jié)能與可再生能源利用通用規(guī)范》)。“這份國標(biāo)將于今年4月1日生效，強(qiáng)制要求建筑碳排放計算，并提倡建筑運用可再生能源。”包鋼告訴記者，這對BIPV來說是真正意義上的重大利好。“過去很少有建筑設(shè)計師主動、自覺去考慮建筑與光伏的結(jié)合。但現(xiàn)在這變成了強(qiáng)制的國家標(biāo)準(zhǔn)，變成了真實的市場需求。”
“根據(jù)國家能源局?jǐn)?shù)據(jù)，全社會2021年發(fā)電83000億度，其中光伏發(fā)電只有3200億度，也就是光伏其實只占4%左右。這一方面是因為光伏滲透還不夠，另一方面則是高效安裝利用光伏的空間不足，如果每年1000億平方新增建筑中的1%利用光伏，那就會給中國光伏每年帶來100GW的新增裝機(jī)。”包鋼介紹，從去年四季度開始，越來越多的政府、學(xué)校、醫(yī)院向他咨詢BIPV，希望通過BIPV實現(xiàn)建筑減排，而公司一直滿負(fù)荷生產(chǎn)，目前的生產(chǎn)排期已經(jīng)排到了6月份。
除此以外，另兩項政策也顯著利好、集中于BAPV、BIPV市場，其中，去年10月份，國家發(fā)改委印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步深化燃煤發(fā)電上網(wǎng)電價市場化改革的通知》提出，“有序推動尚未進(jìn)入市場的工商業(yè)用戶全部進(jìn)入電力市場，取消工商業(yè)目錄銷售電價”;去年12月份，中央經(jīng)濟(jì)工作會議提出，“新增可再生能源和原料用能不納入能源消費總量控制”。
綜合上述各方觀點，結(jié)合近期傳統(tǒng)能源價格上行等推動因素(石油、煤炭價格增長往往利好清潔能源裝機(jī))，光伏產(chǎn)業(yè)基本面整體向好趨勢確定。唯一可能存在的風(fēng)險則在于供需再次階段錯配。對此，中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會專家委員會副主任呂錦標(biāo)向記者表示，“開春的光伏市場呈現(xiàn)季度環(huán)比增長，除了春節(jié)期間主要下游企業(yè)按多晶硅長單足量提貨，中小企業(yè)也加大了采購?fù)猓€由于新增的20萬噸產(chǎn)能仍在爬坡中(供應(yīng)增量不達(dá)預(yù)期)。”
不過，就目前而言，業(yè)界尚難預(yù)判未來供需增量對市場的具體影響。供需是否再陷階段錯配仍有待觀察。
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